Borzna zvezda: Spregledana evropska delnica, celo bolj donosna od Nvidie

Verjetno delnice Siemens Energy, ki je bil pred letom prisiljen zaprositi za državno pomoč, ne bi umestili med evropske borzne zvezde v iztekajočem letu 2024, so zapisali na Bloombergu. Letos je vrednost delnice poskočila za več kot 320 odstotkov in zdaj kotira pri 51 evrih za delnico. Precej pesimizma je bilo med vlagatelji lanskega oktobra, ko je vrednost delnice pri sedmih evrih dosegla dno. Toda zgodil se je preobrat, v dobrem letu dni se je vrednost delnice povečala za kar sedemkrat. Letošnja 326-odstotna donosnost presega rast delnic, zbranih v indeksu Stoxx Europe 600, presega celo zvezde, zbrane v ameriškem indeksu S&P 500. Tam je s 182-odstotno donosnostjo borzna zvezda Nvidia (če preračunamo donos v evre, pa 200-odstotna).

 

 

Očitno pa delnica Siemens Energy ostaja privlačna za nakup. Kar 54 odstotkov analitikov, ki prihajajo iz velikih investicijskih družb in dajejo naložbena priporočila na Bloomberg Terminalu, priporoča njen nakup. Razpon 12-mesečne ciljne cene je precejšen in sega od  38 do 62 evrov za delnico, v povprečju torej 48 evrov za delnico, kar je pod trenutno ravnjo.  Vlagatelji zdaj stavijo, da težave z vetrom ne bodo zahtevale nadaljnjih dokapitalizacij podjetja, in so zato začeli več pozornosti posvečati plinskim turbinam in dejavnostim električnega omrežja, ki imajo koristi od naraščajočega povpraševanja po električni energiji, piše Bloomberg. Ob tem še opozorilo, da preteki donosi ne pomenijo garancije, da se bodo te tudi nadaljevali v prihodnje. 

Kaj se je zgodilo, da je Siemens Energy iz finančnega pekla prilezel v borzna nebesa?

 

 

V letu 2023 so Siemens Energy zaznamovali veliki izzivi. Oddelek za veter, Siemens Games, se je soočal s težavami glede zanesljivosti turbin in precenjenimi pogodbami, ki niso vključevale inflacije. Izguba v tem segmentu je dosegla 4,5 milijarde evrov, družba pa je bila prisiljena zahtevati državna poroštva za zagotovitev izvedbe velikih večletnih pogodb.

Kot poudarja Bloombergov kolumnist Chris Bryant, je družba Siemens Energy to krizo izkoristila kot priložnost za redefiniranje svoje poslovne strategije in se osredotočila na segmente s trajnostnim potencialom rasti – plinske turbine in električno omrežje – namesto da bi se osredotočila izključno na reševanje.

 

Kaj je rešilo Siemens Energy?

Plinske turbine, ki so se na prvi pogled zdele kot zastarela tehnologija, so v času, ko obnovljivih virov, kot sta veter in sonce, ni bilo, postale ključne za stabilnost oskrbe z električno energijo. Siemens Energy je izkoristil naraščajoče povpraševanje po teh turbinah, kar je poleg stabilnega dohodka omogočilo tudi zagotavljanje dolgoročnih vzdrževalnih pogodb.

Še pomembnejši je bil uspeh segmenta elektroenergetskega omrežja. Siemens Energy ima ključno vlogo pri posodabljanju starajoče se infrastrukture in povezovanju obnovljivih virov energije v omrežje. Prihodki tega segmenta so se v letu 2024 povečali za 33 odstotkov, v letu 2025 pa pričakujejo nadaljnjo 25-odstotno rast.

 

Povpraševanje po energiji poganja trajnostno rast

Naraščajoče svetovno povpraševanje po električni energiji je dodatno okrepilo položaj družbe Siemens Energy. Prehod na zeleno energijo, ki ga poganjajo električna vozila, umetna inteligenca in podnebne spremembe, je ustvaril priložnosti za rast.

Po podatkih Mednarodne agencije za energijo bi lahko do leta 2035 povpraševanje po električni energiji raslo šestkrat hitreje od skupnega povpraševanja po energiji.

Ta prehod zahteva zanesljivo infrastrukturo in Siemens Energy je prepoznal priložnost v zamenjavi zastarelih transformatorjev, stikal in drugih ključnih komponent električnega omrežja. S tem podjetje ne podpira le zelenega prehoda, ampak zagotavlja tudi stabilno rast prihodkov.

Finančno okrevanje in jasna vizija prihodnosti

Kljub izzivom v vetrni diviziji, ki še vedno ustvarja izgubo in ne bo dobičkonosna pred letom 2026, je Siemens Energy dosegel finančni preobrat. Knjiga naročil podjetja je dosegla vrednost 123 milijard evrov, prihodke in stabilnost pa je okrepila neto pozitivna denarna pozicija.

Družba Siemens Energy je postavila nove srednjeročne finančne cilje za leto 2028, ki predvidevajo letno rast prihodkov v visokoenomestnem do nizkodvomestnem odstotnem območju in neto maržo med 10 in 12 odstotki. Ta cilj je podprt z globalno naraščajočo potrebo po električni energiji, ki jo spodbujajo dejavniki, kot so povečevanje prebivalstva, višanje življenjskih standardov, elektrifikacija in dekarbonizacija industrije ter rast podatkovnih centrov, povezanih z razvoji v umetni inteligenci, našteva Lojze Kozole iz Ilirike. 

 

 

Bloomberg

 

Čeprav trenutni pogoji državnega jamstva onemogočajo izplačilo dividend, si Siemens Energy prizadeva poslovanje 'osvoboditi' te odvisnosti in še okrepiti svojo avtonomijo. Njihov strateški cilj vključuje doseganje dobičkonosnosti in nadaljnjo rast prek ključnih segmentov, ki podpirajo zeleni prehod.

Spodbude za zeleni prehod – dodaten optimizem

Uspeh družbe Siemens Energy leta 2024 ni naključen. Prilagodljivost, usmerjenost v trajnostne tehnologije in prepoznavanje svetovnih trendov so jo umestili med vodilna podjetja v energetski tranziciji.  

"Evropa, kot ključni trg predstavlja velik potencial, ki je podprt z močnimi politikami za obnovljivo energijo in infrastrukturnimi investicijami, kar dodatno krepi njihov položaj in omogoča izkoriščanje priložnosti za rast in širitev na tem ključnem trgu," dodaja Kozole. 

Poleg tega analitik Kozole omenja, da so energetski in infrastrukturni trgi po vsem svetu spodbujeni z ukrepi, kot sta ameriški Zakon o zmanjšanju inflacije in evropska iniciativa REPowerEU, ki vključujeta javne subvencije in finančne spodbude. Ti ukrepi so namenjeni podpori prehodu na čistejše vire energije, kar dodatno spodbuja razvoj in širitev podjetij, kot je Siemens Energy, na globalnih trgih.

Ameriške borzne zvezde   Čeprav so evropske borze letos obarvane zeleno in vlagateljem prinašajo enomestne donosnosti, pa je zaostanek za ameriškimi indeksi precejšen tako na kratek kot na dolgi rok. Ameriški indeks S&P 500 je samo letos ustvaril 25-odstotno donosnost, tehnološki indeks Nasdaq 32-odstotno. Na tej strani Atlantika pa je 50 evropskih delnic, zbranih v indeksu EuroStoxx 50, ustvarilo sedemodstotno donosnost.  V najbolj znanem indeksu S&P 500 je največja zveza letošnjega leta Nvidia. Vrednost delnice se je letos okrepila za 182-odstotki, kar je precej manj od delnice Siemens Energy, ki je letos pridobil preko 330 odstotkov. Od evropskih delnic je bila s 184-odstotno donosnostjo boljše od Nvidie še norveška multinacionalka Kongsberg Gruppen, ki dobavlja visokotehnološke sisteme pomorstvu, obrambi, vesolju...

 

V sodelovanju z Danijela Goreta - Bloomberg Adria.