So delnice proizvajalcev čipov najboljša zaščita pred tveganji vojne?

Azijske delnice visokotehnoloških podjetij ponujajo najboljše zavarovanje pred možnostjo dolgotrajne iranske vojne, ugotavlja delniški sklad na trgih v razvoju, ki je v preteklem letu premagal 96 odstotkov svojih konkurentov.

Sklad Robeco Emerging Stars Equities ima več kot 40 odstotkov svojih sredstev v južnokorejskih in tajvanskih delnicah, kar odraža njegovo stališče, da bodo proizvajalci čipov, povezani z umetno inteligenco, ohranili svojo cenovno moč tudi v času upada, pravi upravitelj portfelja strank Jan de Bruijn.

"AI ne bo kar tako umrla zaradi globalne recesije," je v intervjuju dejal de Bruijn. "Tajvan ima 80-odstotni tržni delež, če ne celo večji, pri logičnih čipih. Korejci imajo približno 80- do 90-odstotni delež na trgu visokopasovnih pomnilniških čipov. Torej je jasno, da lahko veliko stroškov prenesejo na trg."

Robeco

 

Sklad, ki je imel konec februarja skupna sredstva v višini 4,6 milijarde dolarjev, je v preteklem letu dosegel 45-odstotni donos, vključno s 6,8-odstotnim doslej v letu 2026, kažejo podatki, ki jih je zbral Bloomberg.

Ena od strategij sklada je izvajanje poslov s posredniki, kjer kupuje delnice holdingov, ki se trgujejo z velikimi popusti glede na njihova osnovna sredstva – včasih celo do 60 odstotkov. To mu omogoča, da pridobi izpostavljenost svojim priljubljenim temam po relativno privlačnih vrednotenjih. Sklad zato namesto SK Hynix poseduje SK Square in Naspers namesto Tencent Holdings.

"Včasih ugotovite, da obstaja holding, ki ima delež v podjetju, in ko seštejete dele, ugotovite, da se v to zgodbo o delnicah podajate z velikim popustom," je dejal. "Menimo, da se bo ta popust sčasoma zmanjšal."

Sklad ima v Latinski Ameriki prekomerno težo in selektivno izpostavljenost v Aziji, medtem ko ima na Bližnjem vzhodu premalo. "Mislim, da smo se znašli v razmeroma dobrem položaju za to, kar se trenutno dogaja," je dejal de Bruijn.