DeepSeek: Kaj lahko kitajski AI nauči običajnega vlagatelja?

Je pretres na finančnih trgih zaradi prihoda kitajskega modela umetne inteligence DeepSeek ogrozil potencial ameriških visokotehnoloških podjetij? Ali so visoka vrednotenja delnic Nvidie precenjena? Kje so naložbene priložnosti za vlagatelje na finančnih trgih?

Delnice IT-podjetij so še vedno privlačne za investicijo, čeprav so njihova vrednotenja visoka. Nismo še v razmerah borznega balončka, kot smo ga doživeli ob začetku tisočletja (tako imenovani pika kom mehurček), pravi Rok Vrčkovnik, upravitelj premoženja pri NLB Skladih.

Umetna inteligenca je šele na začetku razvoja

Umetna inteligenca je šele v začetni fazi razvoja, pravi Vrčkovnik. Do zdaj so zaradi razvoja umetne inteligence pridobivala predvsem podjetja, ki izdelujejo opremo za infrastrukturo umetne inteligence, njene uporabe v programskih aplikacijah pa še ni veliko, kar pomeni možnost nadaljnje rasti sektorja.

Če se bo potrdilo, da kitajski DeepSeek resnično prinaša velike prihranke pri porabi elektrike in uporabi računalniških čipov, bo to prineslo hitrejšo razširitev tehnologije v vsakdanjo uporabo, lastnikom modelov umetne inteligence pa velike prihranke pri stroških za opremo in energijo, je povedal predsednik uprave NLB Skladov Luka Podlogar.

DeepSeek torej ne pomeni zgolj grožnje, ampak priložnost za še hitrejši razvoj in širšo uporabo umetne inteligence, je na vprašanje Bloomberg Adria odgovoril Podlogar.

Katere panoge so zanimive za investicije?

Velik in hiter padec cen delnic IT-podjetij v začetku tega tedna zaradi šoka ob objavi modela DeepSeek je dober primer nihajnosti tehnološke panoge in šola za vlagatelje, je pripomnil Podlogar.

Pri NLB Skladih med zanimivimi panogami za investicije v tem letu poleg IT vidijo še finančno industrijo, obrambno industrijo in farmacijo. Med območji, kot zanimive za naložbe pri NLB Skladih izpostavljajo ZDA, Indijo, Indonezijo in Argentino.

V primeru zaostritve trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko bi se lahko nekaj proizvodnih kapacitet iz Kitajske preselilo v Indijo in Indonezijo, meni Vrčkovnik. Argentina pa je s prihodom novega predsednika Javierja Mileia dobila svež gospodarski zagon.

V korist nadaljnji rasti ameriškega gospodarstva govori prihod Donalda Trumpa na oblast, ki obljublja zmanjšanje regulacije in zmanjšanje davkov. Ameriški potrošnik je v dobri kondiciji, saj se plače zvišujejo, inflacija pada, brezposelnost pa je nizka. Pričakovati je tudi rast državne potrošnje ter vlaganje v raziskave in razvoj.

Kripto je špekulativna naložba

Je med naložbenimi razredi zanimivo tudi kriptopremoženje? "Vedno gledamo, ali naložba ustvarja denarni tok ali ne. Zlato, kripto in umetnine ga ne ustvarjajo," je odgovoril Podlogar. NLB skladi nimajo investicij v kriptopremoženje.

Med večjimi institucionalnimi vlagatelji se sicer oblikuje soglasje, da imajo lahko sredstva z veliko kapitalizacijo, kot je bitcoin, vlogo hranitelja vrednosti, podobno kot zlato. Novi ETF zdaj omogočajo tudi varnejše vlaganje v to premoženje, je povedal Podlogar, vendar pri NLB Skladih svetujejo previdnost pri tovrstnih naložbah.

Zanje je treba nameniti kvečjemu majhen delež portfelja, ki je namenjen špekulativnim naložbam. Tehnologija veriženja blokov, na kateri temelji kriptoindustrija, pa ima velik potencial, recimo v finančni industriji, kjer bi lahko izboljšala učinkovitost poslovanja.

V Sloveniji je malo likvidnih delnic

Kako privlačne so delnice slovenskih podjetij? Težava slovenskega kapitalskega trga je nizka likvidnost – Krka, NLB in Petrol so edine res likvidne delnice, primerne za institucionalne vlagatelje, pravi Rok Vrčkovnik. Poleg tega slovenski trg vlagateljem ne omogoča dostopa do vseh panog, na primer do tehnološkega sektorja.

Slovenska podjetja tradicionalno kapital iščejo pri bankah, poleg tega so večinama premajhna, da bi bila primerna za uvrstitev v borzno kotacijo, pravi upravitelj premoženja pri NLB Skladih.

Letos bo manj donosno od lani

Pri NLB Skladih sicer za leto 2025 pričakujejo nekoliko nižje donosnosti v primerjavi z letom 2024. Kljub temu ostajajo naklonjeni delniškim naložbam. Pričakovana gospodarska rast in ugodna denarna politika centralnih bank ostajata ključna dejavnika za nadaljnjo rast cen delnic. Upravljavci in analitiki NLB Skladov poudarjajo pomembnost geografske in panožne razpršenosti portfelja.

NLB Skladi upravljajo tri milijarde evrov premoženja Leta 2024 je družba NLB Skladi, ki je na trgu 20 let, dosegla največji uspeh v svoji zgodovini. V krovni sklad so prejeli 395,4 milijona evrov bruto vplačil, skupna vrednost premoženja pod njihovim upravljanjem pa je presegla tri milijarde evrov. Pri sredstvih v upravljanju so dosegli tržni delež 40,7 odstotka. Več kot 2,5 milijarde evrov tega premoženja upravljajo v imenu skoraj 97 tisoč vlagateljev v krovnem skladu, ki ga sestavlja 20 različnih podskladov. Pol milijarde upravljajo za dobro poučene vlagatelje. NLB Skladi so imeli lani tudi 55-odstotni delež v neto prodaji vseh slovenskih družb za upravljanje premoženja, je na predstavitvi poslovanja povedal član uprave Blaž Bračič. Zaradi tako imenovanega tihega obdobja podrobnejših podatkov o lanskem poslovanju še ni mogel razkriti.

 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar