V S&P 500, zlato ali kaj tretjega – kako investirati v negotovem letu 2025?

Kapitalski trg je vstopil v zelo zanimivo leto, ki ga zaznamujejo geopolitične napetosti, trgovinske vojne in makroekonomske negotovosti. Vlagatelji se spopadajo z vprašanjem – kje iskati varnost, ko nihajnost na trgu narašča? Analiziramo tri ključne vidike: ali je ameriški indeks S&P 500 še vedno dobra izbira za investiranje, kakšna je prihodnost zlata in kaj bo prinesla politična dinamika leta 2025.

Ali je S&P 500 še vedno najboljša možnost?

Čeprav vodilni ameriški indeks S&P 500 tradicionalno velja za kakovostno dolgoročno naložbo, bi lahko predlagane ameriške carine na ključne trgovinske partnerice – Kitajsko, EU, Mehiko in Kanado – občutno zmanjšale dobičke ameriških podjetij. Ocenjuje se, da bi povišane carine lahko v najslabšem primeru izničile do dve tretjini pričakovane rasti dobička na delnico v letu 2025, kar postavlja vprašanje, kako odporen je indeks proti tovrstnim šokom.

Pomembno je poudariti, da trenutne ocene vpliva carin izhajajo iz Trumpovih izjav, medtem ko bi dejanska uvedba lahko povzročila bistveno blažji učinek. Zgodovinsko gledano številne carine, napovedane v njegovem prvem mandatu, niso bile izvedene v celoti ali pa so bile pozneje izvedene v milejši obliki.

Kaj pa panoge? Napovedi nove ameriške administracije glede deregulacije in osredotočenosti na vodilno vlogo umetne inteligence dajejo podporo bankam in tehnološkemu sektorju, medtem ko bi potrošniški sektor, industrija in tehnološka strojna oprema lahko občutili večji pritisk.

Poleg sektorske razpršenosti postaja vse pomembna tudi geografska. Čeprav bi morale ZDA iz trgovinske vojne oditi kot relativni zmagovalec, bi lahko že majhen pozitiven razvoj dogodkov v Evropi spodbudil trg, ki ima trenutno nizka pričakovanja. 

Zlato na vrhuncu – ali je še prostor za rast?

Zlato tradicionalno služi kot varno zavetje v negotovih časih, njegova rast v zadnjih letih pa potrjuje povečano povpraševanje vlagateljev po varnosti, poleg tega velja za hranilca vrednosti v obdobju povišane inflacije.

Trenutne cene zlata kažejo, da je velik del potencialnega tveganja že vključen v njegovo vrednost. Kljub temu obstajajo razlogi za nadaljnjo rast povpraševanja. Poleg strahu pred trgovinskimi in geopolitičnimi negotovostmi centralne banke po svetu še naprej povečujejo svoje zlate rezerve, kar zagotavlja stabilno podporo trgu plemenitih kovin.

Poleg geopolitike bo ključni dejavnik, ki bo določil prihodnje gibanje cene zlata, tudi gibanje inflacije in obrestne mere.  

 

Trump 2.0 – bo leto 2025 eno bolj nestanovitnih let?

Trgovinske vojne, politična negotovost in geopolitični konflikti ustvarjajo pogoje za nestanovitno leto. ZDA so v zadnjih letih znatno zmanjšale svojo odvisnost od kitajskega uvoza, vendar bi lahko carine za Mehiko in Kanado povzročile dodatne šoke, glede na njuno močno gospodarsko povezanost z ameriškim trgom.

Kljub pričakovani volatilnosti to ne pomeni, da se bo leto končalo negativno. Nasprotno, zgodovinski trendi kažejo, da lahko borze tudi v letih z velikimi nihanji dosegajo pozitivne donose, Trump pa je znan po tem, da svoj uspeh meri z uspehom trga. Ključni dejavniki, ki bodo določali smer gibanja, so prilagajanje podjetij novim razmeram, denarna politika ameriške centralne banke Fed in odpornost potrošnikov.

Ne beg, temveč obvladovanje tveganj

V svetu, ko vlada negotovosti, ni preprostega odgovora, kam skriti svoj denar, a morda tako niti ne bi smeli razmišljati. Cilj vlaganja ni izogibanje tveganju, temveč njegovo obvladovanje, saj brez tveganja ni donosa. Indeks S&P 500 ostaja pomemben del portfelja investitorja, vendar s selektivnim pristopom do sektorjev in geografske diverzifikacije.

Zlato je lahko dobra varovalka pred tveganjem, ne le zaradi negotovosti, ampak tudi zaradi nenehnega povpraševanja centralnih bank. 

 

--- Krešo Vugrinčić je član uprave družbe InterCapital Asset Management

--- Vsebina, stališča in mnenja, izražena v komentarjih, objavljenih na  Bloomberg Adria,  pripadajo avtorjem in ne predstavljajo nujno stališč uredništva  Bloomberg Adria .

--- Članek ne predstavlja naložbenega nasveta ali priporočila za nakup/prodajo vrednostnih papirjev.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar