Kako je škandal ustvaril najbolj atraktivno delnico na Japonskem

Družba Fuji Media Holdings je imela izjemno slab začetek leta 2025. Ugled izdajatelja televizijskega programa je na udaru, saj je škandal o spolnem nadlegovanju enega od njegovih najbolj znanih televizijskih voditeljev postal glavna novica na Japonskem.

Oglaševalci so pobegnili, podjetje je zmanjšalo napoved prihodkov, vodilni menedžerji so sramotno odstopili, podjetje pa je postalo sinonim za korporativno disfunkcijo, kar je simbolizirala tiskovna konferenca, na kateri so bile prepovedane televizijske kamere in nekateri mediji. Nato je sledila druga konferenca, ki se je raztegnila v 10-urni maraton brez primere, na katerem so novinarji do dveh zjutraj vodstvo podjetja 'pekli na žaru'.

Zato je morda presenetljivo, da so delnice podjetja letos zrasle za 45 odstotka in so postale najuspešnejša delnica japonskega referenčnega indeksa Topix.

Odgovor na to navidezno nepovezanost je, da vlagatelji v neredu v podjetju vidijo priložnost. Poleg tega, da je eden največjih izdajateljev televizijskih programov v državi, se ponaša z odličnimi nepremičninami v Tokiu in Osaki. Pričakuje se, da bo novo vodstvo bolj prijazno do delničarjev in izboljšalo korporativno upravljanje podjetja.

"Fuji Media ima zanimivo paleto dejavnosti," je za Bloomberg povedal Richard Kaye, upravitelj portfelja pri družbi Comgest Asset Management. "Ljudje so bili zelo navdušeni nad možnostjo zamenjave vodstva."

Katalizator krize v podjetju je bilo decembrsko poročilo lokalnega tabloida, da je znani televizijski voditelj spolno nadlegoval žensko. Zvezdnik Masahiro Nakai je priznal "težave", ki jih je z žrtvijo domnevno že poravnal pri čemer je dejal, da nasilje ni bilo prisotno. Po razkritju zgodbe se je upokojil.

Družba Rising Sun Management, ki je naložbeni svetovalec sklada Nippon Active Value (NAV), je bila med najbolj glasnimi kritiki ravnanja Fuji Medie v zvezi z obtožbami. V javnem pismu je prvo tiskovno konferenco družbe označila za "pravo prometno nesrečo" in zahtevala, da podjetje ustanovi neodvisno odbor, ki bo raziskal, kaj se je zgodilo. Družbi NAV in Dalton Investments, ki ju upravlja James Rosenwald, sta skupaj tretji največji delničar družbe Fuji.

Hitra rast delnic Fuji Medie je sprožila ugibanja, da so se za nakup delnic podjetja odločili aktivistični vlagatelji. Lani so aktivisti dosegli rekordne investicije na Japonskem, s čimer je ta postala drugi največji trg na svetu za tovrstno strategijo. Po podatkih Bloomberg Intelligence so skupno kupili japonske delnice v vrednosti najmanj 1,2 bilijona jenov (7,7 milijarde dolarjev).

V središču pozornosti aktivistov je bil nepremičninski sektor. Družba Elliott Investment Management je prevzela delež v družbi Tokyo Gas in jo spodbudila k prodaji nepremičninskega portfelja. Družba Sapporo Holdings je bila pod podobnim pritiskom podjetja 3D Investment Partners. Nepremičnine so tudi v središču boja med podjetjema KKR & Company in Bain Capital za podjetje Fuji Soft.

Bloomberg

 

Družba Fuji Media je znana po svojem kultnem sedežu v obliki krogle v okrožju Odaiba blizu Tokijskega zaliva, vendar ima v lasti tudi pisarniške stavbe, stanovanja, hotele, domove za ostarele, logistične objekte, letovišča in celo dva akvarija. Zdaj nekateri vlagatelji ugibajo, da bo podjetje prodalo del svojega portfelja, da bi financiralo povratne odkupe delnic in dividende.

Poleg tega so delnice poceni. Po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, so se konec lanskega leta trgovale po 0,44-kratniku knjigovodske vrednosti v primerjavi z 1,45-kratnikom knjigovodske vrednosti referenčnega indeksa Topix. Po podatkih banke Goldman Sachs ima podjetje v svojem nepremičninskem portfelju vsaj 69 milijard jenov nerealiziranih dobičkov.

"Če bo prišlo do sprememb v vodstvu, bodo zanje pomembnejši stroški kapitala in cene delnic, zato bi lahko prodali sredstva, kot so zemljišča in stavbe, ter odkupili delnice," je dejal Hiroaki Tomori, izvršni direktor sklada Mitsubishi UFJ Asset Management.

Družba je sporočila, da bo vzpostavila neodvisno preiskavo obtožb, poročilo pa bo pripravila do konca marca. Tiskovni predstavnik Fuji Media ni odgovoril na vprašanje, ali bo družba prodala nepremičnine ali izvedla nadaljnje spremembe.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar