Kitajski bankirji v boju z valutnimi špekulanti

Medtem ko se kitajski predsednik Xi Jinping mudi na vrhu skupine Brics v južnoafriški prestolnici Johannesburg, se težave na domačem terenu nadaljujejo. V ospredju je še naprej vprašanje prezadolženosti in insolventnosti domačega nepremičninsko-gradbenega sektorja ter bančništva v senci.

Kopičenje težav potaplja tečaj juana

Tako razvijalec nepremičnin Country Garden z dolgom v višini 7,6 milijarde dolarjev kot tudi Evergrande z več kot 300 milijardami dolarjev neporavnanih obveznosti sta odraz že nekaj časa trajajočega zatečenega stanja na tamkajšnjem nepremičninskem trgu. Prav slednji pa je med drugim tudi razlog, zaradi katerega se namera kitajskega političnega vodstva, ki skuša gospodarsko okrevanje oživiti s spodbujanjem notranje potrošnje, nikakor ne uresniči.

Če k temu prištejemo še majanje finančnega konglomerata Zhongzhi Enterprise Group, ki upravlja 137 milijard dolarjev vredni naložbeni portfelj svojih strank – vključuje predvsem naložbe v nepremičnine – ni posebno presenečenje, da se je nacionalna valuta v zadnjem času znašla pod znatnim pritiskom.

Kitajska si zato pričakovano prizadeva zaščititi padanje vrednosti juana, saj so tamkajšnji regulatorji in odločevalci monetarne politike napovedali boj s špekulanti na kapitalskih trgih, ki v odnosu do juana zavzemajo kratke pozicije. Zato se je centralna banka PBOC po navedbah Bloomberga odločila za doslej najbolj znaten dvig referenčnih menjalnih vrednosti valute.

 

 

POBC, ki določa menjalni tečaj juana z ameriškim dolarjem, je danes na novo določila dnevni fiksni tečaj pri 7,1992 juana za dolar, medtem ko je bila povprečna ocena v Bloombergovi anketi 7,3103. To je bila doslej največja razlika od začetka anketiranja leta 2018.

Analitiki so si edini, da so ukrepi za preprečevanje prodaje na kratko namenjeni upočasnitvi depreciacije vrednosti juana, ne pa zagotavljanju oziroma spodbujanju rasti tečajev. Analitiki pri bankah JPMorgan Chase, Nomura Holdings in UBS Wealth Management kljub naporom kitajskih centralnih bankirjev valuti ne napovedujejo boljših časov, ampak poglabljanje izgube vrednosti vsaj do konca leta. Tečaj juana zunaj celinske Kitajske se je denimo danes spustil na najnižjo vrednost v letu 2023, ki je bila dosežena prejšnji teden.

Z dopustom nad potrošniško in ekonomsko stagnacijo

Dodaten znak usihanja likvidnosti so medbančne obrestne mere juana, ki so se na zunajcelinskih trgih, kot je Hongkong, v torek povzpele na najvišjo raven po letu 2018. Juan je, kot omenjeno, že več mesecev pod naraščajočim pritiskom, saj se kitajsko gospodarstvo sooča s strukturnimi težavami. Država oziroma osrednja politična oblast v Pekingu poskuša slabitev industrijske dejavnosti in izvoza nadomestiti s spodbujanjem domače potrošnje, a naraščajoča brezposelnost (zlasti) med mladimi, ki so običajno najbolj dejavni potrošniki, je dodaten razlog, zakaj ta strategija ni uspešna.

Država je po poročanju kitajskega SCMP minuli teden realni sektor celo pozvala, naj pri svojih zaposlenih spodbudijo odhode na dopust, s čimer naj bi poskušali oživiti potrošniško mrzlico, ki bi spodbudila gospodarsko dejavnost.

Kitajski odločevalci so že leta zelo občutljivi na kakršna koli divja nihanja juana, ki bi jih povzročili špekulanti, saj lahko znatnejša depreciacija sproži začarani krog čezmernih padcev in odlivov kapitala. V svojem zadnjem poročilu o denarni politiki, objavljenem prejšnji teden, je centralna banka navedla, da bo odločno preprečevala pretirano prilagajanje tečaja juana z obsežnim naborom orodij za upravljanje valute.

Poskusi POBC v smeri doseganja manjše likvidnosti valute na zunajcelinskih trgih, s čimer poskuša izničiti učinek špekulativnih kratkih pozicij, pa bi lahko po drugi plati spodkopali internacionalizacijo juana, je dejala Xiaojia Zhi, glavna ekonomistka za Kitajsko pri Credit Agricole CIB v Hongkongu. Ta korak kaže, da "PBOC ne dopušča velikih nihanj vrednosti in da ne okleva pri poseganju po različnih orodjih, s katerimi bi odvrnila špekulativne tokove ob slabenju juana in obvladovala pričakovanja", je še dejala za Bloomberg.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar