Tehnološka podjetja z AI kot železniško omrežje 19. stoletja

Štiri največja ameriška tehnološka podjetja so skupaj napovedala kapitalske izdatke, ki bodo leta 2026 dosegli približno 650 milijard dolarjev – osupljiva količina denarja, namenjenega novim podatkovnim centrom in dolgemu seznamu opreme, potrebne za njihovo delovanje, vključno s čipi za umetno inteligenco, omrežnimi kabli in rezervnimi generatorji.

Poraba, ki jo načrtujejo Alphabet, Amazon.com, Meta Platforms in Microsoft, vsa v prizadevanju za prevlado na še vedno nastajajočem trgu orodij za umetno inteligenco, je razcvet brez primere v tem stoletju. Po podatkih Bloomberga bi ocenjeni izdatki vsakega od naštetih podjetij za to leto postavili vrhunec kapitalskih izdatkov katere koli družbe v zadnjih 10 letih.

Iskanje primerjave z visoko letečimi napovedmi porabe – ki so se pojavile ob objavi štirih objavljenih zaslužkov v zadnjih dveh tednih – zahteva vrnitev vsaj do telekomunikacijskega mehurčka v devetdesetih letih prejšnjega stoletja in morda do izgradnje ameriških železniških omrežij v 19. stoletju ali povojnih zveznih naložb v avtoceste ali celo programov pomoči iz obdobja New Deala.

Vedno večje številke – povečanje znaša 60 odstotkov v primerjavi z lanskim letom – pomenijo še en pospešek vala gradnje podatkovnih centrov, ki poteka po vsem svetu. Hitra izgradnja teh razsežnih objektov, v katerih so nameščeni brenčečimi strežniki, ki jih poganjajo dragi procesorji, je zmanjšala oskrbo z energijo, povečala zaskrbljenost zaradi napihnjenih cen za druge uporabnike in pripeljala razvijalce v konflikt s skupnostmi, ki jih skrbi konkurenca za elektriko ali vodo. Prav tako povečuje tveganje, da bodo gradbeni izdatki ozkega nabora bogatih podjetij, ki že predstavljajo naraščajoči delež gospodarske dejavnosti v ZDA, izkrivljali ekonomske podatke.

Štiri podjetja "vidijo tekmo za zagotavljanje računalništva z umetno inteligenco kot naslednji trg, kjer zmagovalec vzame vse ali največ," je dejal Gil Luria, analitik pri DA Davidson. "In nobeno od njih ni pripravljeno izgubiti."

Orjaški izdatki

Prejšnji teden je Meta dejala, da se bodo kapitalski izdatki za celotno leto povečali na kar 135 milijard dolarjev – kar pomeni potencialni skok za približno 87 odstotkov. Microsoft je istega dne poročal o 66-odstotnem povečanju kapitalskih izdatkov v drugem četrtletju, kar je preseglo ocene, analitiki pa napovedujejo, da bo za poslovno leto, ki se konča junija, porabil skoraj 105 milijard dolarjev. Novica je sprožila drugi največji enodnevni padec tržne vrednosti katere koli delnice.

Alphabet, ustanovljen leta 1998 v garaži južno od San Francisca, je v sredo pretresel vlagatelje, ko je razkril napoved kapitalskih izdatkov, ki je presegla ne le ocene analitikov, temveč tudi porabo velikega dela ameriške industrije – načrtuje porabo kar 185 milijard dolarjev. Amazon pa je v četrtek to presegel z načrtovanimi 200 milijardami dolarjev kapitalskih izdatkov za leto 2026, kar je v podaljšanem trgovanju povzročilo padec delnic.

V nasprotju s tem naj bi največji ameriški proizvajalci avtomobilov, proizvajalci gradbene opreme, železnice, obrambni izvajalci, brezžični operaterji, podjetja za dostavo paketov, skupaj z Exxon Mobil, Intel, Walmart in odcepljenimi podjetji General Electric – 21 podjetij – leta 2026 skupaj porabili 180 milijard dolarjev, kažejo ocene, ki jih je zbral Bloomberg.

Vsak tehnološki velikan si je začrtal nekoliko drugačno pot do povrnitve svojih naložb, vendar njihova poraba temelji na isti predpostavki: da bodo OpenAI-jev ChatGPT in konkurenčna orodja, ki so sposobna ustvarjati besedilo in prikazovati elemente človeškega razmišljanja, igrala vse pomembnejšo vlogo za ljudi v službi in doma.

Tekma za podatkovne centre

Gradnja najsodobnejših programskih modelov, ki omogočajo ta premik, je izjemno drag proces, ki zahteva združevanje tisočev čipov, ki se prodajajo za več deset tisoč dolarjev na kos. Zato tudi veliki računi. Poraba temelji tudi na ideji, da bodo končni izdelki prinesli eksponentno višje prihodke v prihodnosti.

 

 

Izdatki preoblikujejo podjetja, ki so imela še pred nekaj leti relativno majhen fizični odtis, čeprav so njihove digitalne storitve našle pot do na milijarde ljudi. Meta in Googlova matična družba Alphabet sta večino svojega obstoja svoje razkošne korporativne kampuse in pisarniške prostore štela za pomemben del svojega premoženja v resničnem svetu. Večina njihove porabe je bila namenjena plačam in delniškim subvencijam za inženirje in prodajalce, ki so tam delali.

Nič več. Lani je Meta prvič v šestih letih porabila več za kapitalske projekte kot za raziskave in razvoj – večinoma za plače inženirjev. Matična družba Facebooka in Instagrama je konec lanskega leta imela v lasti 176 milijard dolarjev nepremičnin in opreme, kar je približno petkrat več kot konec leta 2019.

Ker številke naraščajo, še vedno ni jasno, ali bodo vsa podjetja lahko uresničila svoje ambicije. Ker se je gradnja podatkovnih centrov stopnjevala, se že potegujejo za omejeno število električarjev, tovornjakov za cement in čipov Nvidia, ki se izvažajo iz tovarn Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. "Obstajajo in bodo obstajala ozka grla", je dejal Luria.

Vprašanje je tudi, kako si bodo to privoščili. Meta in Google, katerih dobiček izvira predvsem iz digitalnega oglaševanja; Amazon, največji spletni trgovec in ponudnik računalništva v oblaku; in Microsoft, največji prodajalec poslovne programske opreme, so vsak v svoji panogi prevladujoči in imajo veliko denarnih rezerv. Njihova pripravljenost, da vložijo ogromne količine denarja v prihodnost, ki jo poganja umetna inteligenca, pomeni, da bodo rezerve in potrpežljivost vlagateljev na preizkušnji.

"Imeli ste stroje za ustvarjanje denarja," je dejal Tomasz Tunguz, vlagatelj pri Theory Ventures, ki je prej v svoji karieri delal pri Googlu. "Zdaj pa nenadoma potrebujejo ta denar in ga potrebujejo še več, zato si ga izposojajo."

Tunguz, ki je lani objavil zapis na blogu, v katerem je primerjal razcvet umetne inteligence s preteklimi investicijskimi mrzlicami, pravi, da se ta ne končajo vedno dobro. Toda na poti navzgor, je dejal, "so vsi ogromni katalizatorji za gospodarstvo."

 

Bolj gotovo pa je, da so vlagatelji, ki so v preteklem letu hiteli z nakupom delnic tehnoloških titanov, pokazali večjo zadržanost do strmo naraščajoče kapitalske porabe na vseh področjih, v nekaterih primerih pa so prodajali, tudi ko so njihove glavne dejavnosti – od spletnega oglaševanja in spletnega iskanja do e-trgovine in programske opreme za produktivnost – ostale stabilne in so prihodki presegli ocene.

"Kaj ljudi straši? Vsekakor pripoved analitikov in retorika", o hitrosti, s katero bo umetna inteligenca pretresla podjetja, je dejal Steve Lucas, glavni izvršni direktor podjetja Boomi, ki podjetjem pomaga združiti njihove podatke in programsko opremo.

"Ne bi razpravljal o potencialu umetne inteligence," je dejal. "Vsekakor bi razpravljal o časovnem okviru in strastno bi razpravljal o ekonomskih vidikih."