Kako vlagati v kitajskih fantastičnih 10 – priložnost ali past za vlagatelje?

Kitajske tehnološke delnice so se znašle na radarju globalnih vlagateljev, vendar ne kot varna stava, temveč kot klasična borzna dilema z visokim potencialom in povišanim tveganjem. Skupina vodilnih kitajskih tehnoloških podjetij, neuradno imenovana fantastičnih 10 (ali angleško terrific 10), ponuja občutno nižja vrednotenja kot ameriški tehnološki velikani, hkrati pa izpostavljenost ključnim trendom, kot so umetna inteligenca (AI), električna vozila in digitalno gospodarstvo. Za razliko od Wall Streeta pa vlaganje v kitajski tehnološki sektor ni odvisno le od poslovnih rezultatov, temveč tudi od politike, regulative in geopolitičnih napetosti, zaradi česar je izbira prave strategije ključna. Na enem mestu, kako pristopiti h kitajskih fantastičnih 10 z vidika portfelja.

Neposredne delnice ali ETF – kaj je pametnejše

Najenostavnejši način izpostavljenosti podjetjem iz skupine fantastičnih 10 je neposredno vlaganje v posamezne delnice, kot so Alibaba, Tencent, Xiaomi ali BYD. Takšen pristop omogoča natančno selekcijo podjetij z najboljšimi temelji in največjim potencialom rasti.

Vendar ta pristop prinaša tudi največje tveganje – regulatorne odločitve, spremembe politik ali specifične težave posameznega podjetja lahko močno vplivajo na ceno delnice, ne glede na širši tržni trend. To je še posebej izrazito, ker je Kitajska na področju regulative bistveno strožja kot ZDA. Zato je za večino vlagateljev bolj racionalna pot razpršena izpostavljenost prek ETF-ov.

ETF – lažji dostop do kitajskega tech sektorja

Čeprav ne obstaja ETF, ki bi izrecno sledil podjetjem iz skupine fantastičnih 10, lahko vlagatelji zelo podobno izpostavljenost dosežejo prek iShares MSCI China Tech UCITS ETF. Ta sklad vključuje vodilna kitajska tehnološka podjetja s področij e-trgovine, interneta, programske opreme, potrošniške elektronike in digitalnih storitev ter tako pokriva ključne segmente kitajskega digitalnega gospodarstva. Takšna struktura vlagateljem omogoča, da z enim instrumentom pridobijo široko sektorsko izpostavljenost, zmanjšajo odvisnost od gibanja posameznih delnic in se izognejo potrebi po stalnem spremljanju regulatornih in poslovnih odločitev vsakega podjetja posebej. Z drugimi besedami: to je najboljša možnost za vlagatelje, ki želijo izpostavljenost Kitajski, vendar z višjo stopnjo razpršenosti.

Bloomberg

 

V čem je razlika v primerjavi z ameriškimi veličastnih sedem

Z naložbenega vidika ključna razlika med fantastičnih 10 in ameriškimi veličastnih sedem ne izhaja iz same tehnologije ali dolgoročnega tržnega potenciala, temveč iz profila tveganja, ki ga nosi vsaka od teh dveh skupin.

Ameriški tehnološki voditelji vstopajo v leto 2026 z visokimi vrednotenji in močnimi pričakovanji, že vgrajenimi v cene delnic, hkrati pa delujejo v razmeroma stabilnem institucionalnem in regulativnem okolju, ki vlagateljem zagotavlja večjo predvidljivost. Kitajska tehnološka podjetja na drugi strani ponujajo nižja vrednotenja in bistveno več prostora za pozitivna presenečenja, vendar obenem nosijo tudi izrazitejše politično in regulativno tveganje.

Prav zato fantastičnih 10 ne gre obravnavati kot neposredno zamenjavo veličastnih sedem, temveč kot dopolnilo za geografsko diverzifikacijo portfelja.

 

 

Pozicioniranje v portfelju

Najbolj racionalen pristop je, da se kitajske tehnološke delnice obravnavajo kot del alokacije, ne pa kot temelj portfelja. Povečana volatilnost in politična negotovost pomenita, da lahko prevelika izpostavljenost temu segmentu v neugodnih scenarijih poruši stabilnost portfelja – prav negotovost pa je dejavnik, ki ga trgi najmanj prenašajo. Potencial donosov nedvomno obstaja, vendar ni simetričen s tveganjem, zato je disciplina pri določanju velikosti pozicije ključnega pomena.

Za vlagatelje, ki že imajo pomembno izpostavljenost ameriškim tehnološkim delnicam, fantastičnih 10 predstavlja predvsem priložnost za izkoriščanje razlik v vrednotenjih in fazi cikla, brez prevzemanja pretiranega tveganja, ki bi lahko ogrozilo celotno strukturo portfelja.

Bloomberg

 

Privlačno, a tvegano

Fantastičnih 10 predstavljajo eno najzanimivejših vlagateljskih tem začetka leta 2026. Kitajske družbe, ko jih postavimo ob bok ameriškim tehnološkim gigantom, delujejo cenejše, nosijo podoben dolgoročni potencial in delujejo v sektorjih, ki bodo oblikovali globalno rast v naslednjem desetletju. 

Ne glede na to pa ta potencial prihaja skupaj z več negotovosti. Zaradi tega ima vlaganje v kitajske tehnološke delnice smisel le, če je pazljivo odmerjeno, diverzificirano in jasno pozicionirano znotraj portfelja.

Z drugimi besedami, fantastičnih 10 lahko prinese nadpovprečen donos, vendar samo tistim vlagateljem, ki razumejo, da večji potencial vedno prihaja z večjim tveganjem, in ki so pripravljeni to tveganje zavestno nadzirati in ga ne ignorirati. Prav tveganje je namreč najpomembnejši dejavnik, ki ga je treba vzeti v račun pri vlaganju, šele nato pride na vrsto še donos.