Fed pritisnil na zavoro. Powell: 'Ne bom komentiral izjav Trumpa'

Ameriška centralna banka Fed na današnjem zasedanju ni spremenila obrestnih mer. Po tem, ko je bil cikel zniževanja obrestnih mer leta 2024 neprekinjen vse od septembra in so bile obrestne mere znižane za 100 bazičnih točk, se zdaj očitno obeta premor.

Odločitev glede obrestnih mer je bila bolj ali manj gotova, a največje vprašanje ta hip je, s kakšnim tonom bo javnost nagovoril prvi mož Fed-a Jarome Powell. 

Powell o gospodarstvu

Powell sporoča, da je gospodarstvo močno in nadaljuje "s solidno hitrostjo" ter da je v zadnjih nekaj letih doseglo "pomemben napredek" proti ciljem Feda. "Ni nam treba hiteti, da bi prilagodili usmeritev monetarne politike", potem ko smo konec leta 2024 znižali obrestne mere za kumulativno odstotno točko, pravi. Njegova ocena gospodarstva se kljub nedavnemu dogajanju na trgu ni spremenila.

Fed lahko znižal obrestne mere, če bi trg dela nenadoma oslabel ali bi se inflacija zelo znižala, poudarja Powell. Monetarna politika je "dobro usmerjena" za doseganje ciljev Feda, torej znižanje inflacije na dva odstotka. 
Ekonomske razmere so ugodne, pravi Powell in ponovno poudarja, da se nikamor ne mudi s prilagoditvami.

Powell o Trumpu

Powell odgovarja na govor Trumpa v Davosu, kjer je rekel, da bi morali znižali obrestne mere po celem svetu: "Ne bom komentiral tega kar je rekel predsednik." Ob tem pravi, da ni imel stika s predsednikom ZDA. "Javnost mora biti prepričana, da bomo še naprej opravljali svoje delo, kot smo ga vedno, in se osredotočili na uporabo naših orodij za doseganje naših ciljev ter v resnici ohranili trezno glavo in opravljali svoje delo."

"Ne vemo, kaj se bo zgodilo s carinami, priseljevanjem, fiskalno politiko, regulativno politiko." "Pustiti moramo, da se te politike artikulirajo, preden sploh lahko začnemo verodostojno ocenjevati, kakšne bodo njihove posledice za gospodarstvo," je še dodal. Powell pravi, da ne bo razpravljal o Trumpovem načrtu za zatiranje inflacije s povečanjem proizvodnje energije za znižanje stroškov energije.

Ko so novinarji vprašali o morebitnem vplivu deportacij priseljencev, Powell pravi, da je osebje Fed preučilo vrsto možnih rezultatov. Ti scenariji spodbudijo oblikovalce politik, da razmišljajo o posledicah. "Razpon možnosti je vedno širok," pravi. Toda na koncu ne ukrepamo, dokler ne vidimo"veliko več, kot smo videli zdaj."

"Želim se izogniti komentiranju uvajanja carin."

Powell o borzi

Vrednotenja različnih oblik premoženja so videti povišane in velik del tega je posledica "dogajanj okoli tehnologije in umetne inteligence", pravi Powell.

Spremljali smo v živo ob pomoči portala Bloomberg.

Bloomberg

 

Trump: Cel svet bi moral znižati obrestne mere

Analitiki pričakujejo, da bo centralna banka na prihajajočem zasedanju pokazala svojo neodvisnost, kljub temu, da je Trump neposredno predlagal nadaljevanje zniževanja obrestnih mer. Pričakuje se, da bodo imeli novi ukrepi v zvezi s carinami in znižanjem davkov inflacijski učinek na ameriško gospodarstvo, kar trgi vidijo kot dodaten argument za ohranitev obrestnih mer na trenutnih ravneh. Zato se pričakujejo, da bo Fed imel večmesečni premor.

Učinki Trumpovih ukrepov so lahko tako veliki, da se celo špekulira o morebitnem nadaljnjem dvigu obrestnih mer, če se inflacija znova razplamti. Če bo Fed omahnil in pod vplivom nove administracije nadaljeval s predčasnim zniževanjem obrestnih mer, bo to postavilo pod vprašaj integriteto centralne banke in s tem podžgalo inflacijska pričakovanja, kar vsekakor ni v prid denarni politiki.

Depositphotos

 

Podatke o gospodarski rasti ZDA za zadnje četrtletje analitiki pričakujejo dan po odločitvi Feda. Analitiki Bloomberg Adria menijo, da je ameriško gospodarstvo verjetno nadaljevalo močno rast pod vplivom močnega trga dela in naraščajoče potrošnje, kar govori v prid inflacijskim pritiskom.

Glede na indeks inflacijskih pritiskov, ki ga uporablja centralna banka v St. Louisu, je verjetnost, da bo inflacija v naslednjih 12 mesecih presegla 2,5 odstotka se je okrepila, in sicer decembra je ta verjetnost poskočila na 22 odstotkov s pet odstotkov, kot je znašala novembra. Verjetnost, da bo inflacija padla pod 1,5 odstotka, pa je zanemarljiva, kažejo podatki.

Kaj pravi trg obveznic?

Zahtevane donosnosti so se že povečali od konca lanskega leta, saj se je spremenilo dojemanje Fedovega premika k scenariju "višje za dlje". Rast donosnosti je sledila Trumpovi vrnitvi na položaj in napovedim njegovih namer, vezanih na carine, a so bile njegove poteze blažje od napovedanih med kampanjo, zato je pritisk na trg obveznic popustil.

Po 15. januarju in objavi decembrske inflacije se je trend obrnil, saj je bil indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) nekoliko mehkejši od pričakovanega. Tržni udeleženci so osredotočeni na njegove naslednje poteze – in sicer na to, kako hitro bo uvedel carine, za koliko bo znižal davke in kako bo njegova politika priseljevanja vplivala na že tako zaostren trg dela.

Finančni trgi so imeli turbulenten začetek tedna. Uvedba kitajskega DeepSeek je pretresla kapitalske trge, zlasti tehnološki sektor, ki je imel zelo dobro leto 2024, kar je prvi delovni dan tega tedna povzročilo močan skok indeksa volatilnosti VIX.