Izdaja podjetniških obveznic na Japonskem naj bi letos dosegla rekordno raven, saj podjetja vse bolj potrebujejo financiranje za združitve in prevzeme, gospodarstvo pa se postopoma odmika od treh desetletij deflacije.
Močno povpraševanje po kapitalu za zdaj zasenči tudi skrbi glede konflikta na Bližnjem vzhodu, potem ko ZDA in Iran nista uspela doseči dogovora, vojna pa vstopa v sedmi teden trajanja. Trg obveznic v jenih ostaja odporen, obseg izdaj se je marca na letni ravni povečal za 94 odstotkov, kar je več kot štirikrat hitreje od rasti svetovnega trga podjetniškega dolga, kažejo Bloombergovi podatki.
"Pričakujemo, da bo obseg izdaj tudi v tem poslovnem letu ostal na visoki ravni, predvsem zaradi potreb po financiranju združitev in prevzemov," je povedal Dai Otsu, vodja sindiciranega dolga pri Daiwa Securities.
Po Bloombergovih podatkih je bila družba v poslovnem letu, ki se je izteklo marca, tretja največja organizatorka izdaj podjetniških obveznic v jenih.
Po ocenah družbe Daiwa naj bi obseg izdanih podjetniških obveznic na Japonskem v tem poslovnem letu dosegel rekordnih 16,5 bilijona jenov (103 milijarde dolarjev), potem ko je v prejšnjem znašal 15,9 bilijona jenov.
Da bi lahko letošnja izdaja dosegla zgodovinski vrh, so konec marca v pogovorih izpostavili tudi bančniki iz družb Mizuho Securities, SMBC Nikko Securities, Nomura Securities in Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
Japonska se je po rasti števila poslov uveljavila kot eno najbolj živahnih svetovnih središč za združitve in prevzeme, saj vlagatelji vse odločneje pritiskajo na podjetja, naj denar namenjajo razvojnim naložbam.
Čeprav so se družbe v preteklosti večinoma financirale z bančnimi posojili, v ospredje vse bolj prihajajo obveznice, zlasti pri večjih poslih in projektih z daljšim časovnim okvirom. Skupna vrednost lanskih čezmejnih prevzemov je dosegla približno 31 bilijonov jenov, kar je največ doslej, kažejo Bloombergovi podatki.
"Podjetja se ne morejo več opirati zgolj na bančno financiranje, obenem pa banke ne beležijo občutnejše rasti vlog, čeprav kreditna aktivnost narašča," je poudaril Noritaka Oda, vodja sindiciranega dolga pri SMBC Nikko Securities.
Oda ocenjuje, da se bo obseg izdaj korporativnih obveznic do marca 2027 povečal za približno 800 milijard jenov, kljub temu da je japonski kreditni trg leto začel precej umirjeno zaradi nestanovitnosti, povezane z vojno v Iranu. K rasti izdaje po njegovih besedah prispeva tudi refinanciranje obveznic, izdanih v času pandemije covida-19.
Po Bloombergovih podatkih naj bi zapadlosti domačih japonskih korporativnih obveznic v tem fiskalnem letu narasle za več kot 8 odstotkov, na 11,2 bilijona jenov.
Kljub temu se pojavljajo znaki, da napetosti na Bližnjem vzhodu že vplivajo na trg. Podjetje Bridgestone je denimo prejšnji teden izdajo obveznic preložilo za teden dni, da bi počakalo na bolj jasno sliko na trgu.
Povečana nestanovitnost, povezana z dogajanjem v regiji, lahko vpliva tako na pogoje izdaje kot na zanimanje vlagateljev, opozarja Hisashi Kawada, izvršni direktor skupine DCM pri Nomura Securities. Kljub temu pa močno povpraševanje po financiranju, povezano z velikimi prevzemi in združitvami, ter potrebe po refinanciranju v tem fiskalnem letu kažejo, da bi lahko obseg izdaj dosegel nov rekord.
.webp){kind=icon}
