"Mislim, da zlato zdaj prihaja v zadnjo fazo kontinuirane rasti"

Vsak teden nove grožnje carin (zadnje novosti o Trumpovih carinah najdete na povezavi), vse več groženj na trgu surovin in preusmerjanje denarnih tokov iz Evrope v ZDA ter obrnjeno. Kam Trumpove carine in drugi ukrepi preusmerjajo denar? O vlagateljskih trendih smo govorili z upravljavcem portfeljev Simonom Skubinom iz Optimtraderja. 

Trumpova napoved carin je dvignila cene bakra, ki so na newyorški borzi dosegle rekordne ravni. Kaj opažate na trgu v zadnjih dneh, kako se cene premikajo na londonski borzi in ali bi lahko sledile dogajanju v New Yorku?

Moje osebno mnenje je, da so trenutne razmere predvsem ameriške. Torej, da so vsi trgovci, ki trgujejo z bakrom, preventivno opravili nakupe v ZDA. Menim, torej, da cene v Londonu ne bodo sledile, predvsem zato, ker osnovne razmere po svetu ne podpirajo skokov cen bakra.

Da bo jasno – ko govorimo o bakru, o čem konkretno govorimo? O surovem bakru, polizdelkih, bakrenih žicah …?

Gre za čisti baker, ki se trguje prek terminskih pogodb na borzi. To je pravzaprav že rafinirani baker. Ta baker je lahko z malo predelave uporabljen tudi v električnih napeljavah.

Kako pa komentirate mnenje nekaterih analitikov, da bi lahko že samo dejstvo, da se toliko bakra seli na newyorško borzo, ustvarilo vrzel na trgu? Kakšne so vaše napovedi? Kdaj pričakujete upade cen na tamkajšnji borzi?

Če bo že prišlo do skoka cen, bo to hipna reakcija. V tem trenutku so razmere na trgu bakra ugodne, predvsem za velike trgovalne skupine, kot so Glencore, Trafigura in podobni, ker bodo izkoristile nesorazmerje med Londonom in ZDA. Jaz se bolj ukvarjam z dolgoročnim vlaganjem in hitre, močne popravke navzgor vidim kot priložnost za kakšno prodajo ali povečevanje dobičkov. V tem trenutku ne vidim fundamentalne zgodbe v ozadju, da bi lahko cene vztrajale več kot nekaj dni, mogoče teden ali dva.

Nekaj, česar smo od prihoda nove administracije skorajda vajeni. Na katere surovine ste sicer še pozorni v zadnjih mesecih, odkar Trump pospešuje carinsko vojno?

Osredotočam se predvsem na to, kaj se bo zaradi napovedi sankcij na venezuelsko in rusko nafto zgodilo s to surovino. Pomembno je tudi, kaj se bo zgodilo s kanadsko nafto. Nekatere najbolj zanima to, saj je nafta vezana na ekonomski cikel in bi bil visok skok pri nafti slab za ekonomsko aktivnost.

Od drugih surovin spremljam aluminij, jeklo ... Carine so že uvedli, a menim, da to globalno ni tako pomembno kot to, kar se bo zgodilo pri nafti.

Kaj se bo po vašem mnenju dogajalo na tem področju?

Lahko delim svoja pričakovanja, kaj se bo zgodilo na trgu, pa bo potem treba še preveriti. Mislim, da so cene nafte zdaj na dnu. Če cene prebijejo pod mejo 65 dolarjev, večina ameriških proizvajalcev ne bo profitabilnih. To verjetno ni cilj Trumpove administracije. Mislim, da bomo zdaj vztrajali pri teh cenah ali pa bomo, pri morebitnih sankcijah na ruski prevoz nafte, doživeli kakšen popravek navzgor. Torej, prej bi pričakoval kakšen skok navzgor kot preboje navzdol.

Kako bi se pa lahko ta skok posledično prelil na trg in gospodarstvo?

Treba je počakati, do kod bodo šle cene. Mislim, da nafta brent ne bo šla čez 80 dolarjev in da bodo poskušali vzdrževati zlato sredino med 65 in 80 dolarji. Kar skoči nad 80 dolarjev, je lahko težava. Kar upade nižje, prav tako.

Do kod bi se še lahko povzpelo zlato in kaj pričakujete pri srebru, številni namreč vlagajo tudi v srebro. 

Zlato je že od leta 2022 v bikovskem trendu. Če gledamo gibanje zlata v teh prejšnjih trendih, je nizalo hitre zaporedne skoke. Mislim, da zdaj prihaja v zadnjo fazo kontinuirane rasti in da se bo zdaj začelo pospeševanje, povezano z zadnjo fazo bikovskega trenda, tako da bi lahko videli hitre popravke navzgor.

Kitajska centralna banka je diverzificirala svoje rezerve iz ameriških obveznic v zlato in menim, da imajo še nekaj prostora za te nakupe. Če bo dolar še izgubljal vrednost, se bodo zbudili tudi zahodni vlagatelji. To se je že začelo dogajati, zato sem tudi jaz bikovsko naravnan za naprej. Morebitne zelo hitre popravke navzgor pa bom izkoristil za unovčevanje dobičkov.

Kaj pa v tem trenutku ljudje največ kupujejo, kam je morda tudi najboljše vlagati? Dejstvo je, da se razmere na trgu spreminjajo, pa ne samo zaradi trgovinske vojne, ampak tudi zaradi dejstva, da se nekako celotna industrija spreminja, sploh v Evropi. Kaj je dobro prodajati, pa sva že nekako nakazala.

Če gledamo denarne tokove, je bilo zelo veliko prenosa denarja iz Združenih držav Amerike v Evropsko unijo. Ta je, relativno glede na ZDA, po mojem mnenju še vedno pocenjena in ponuja priložnost. Sam, na primer, čakam na morebitne popravke v Evropski uniji, da bi tukaj začel malo bolj konkretno kupovati in bi diverzificiral svoj portfelj tudi v Evropsko unijo. Tudi Kitajska bi lahko bila zanimiva ob morebitnih napovedanih ukrepih.

Na drugi strani pa so ameriške tehnološke delnice. Ob pojavu Deepseka se je marsikdo vprašal, ali je pametno biti tako močno izpostavljen tem delnicam. Marsikdo razmišlja, da bi še dodano diverzificiral svoj portfelj, če bo dolar še upadal. Treba je poudariti, da je neverjetno, koliko denarja se je kopičilo v ZDA, in že za osnoven rebalans, da pridemo na razmerja, ki so bila pred leti, bi morali vsi mednarodni trgi zabeležiti konkretno rast glede na ameriškega.

Sicer pa bomo videli, ali bo ta administracija v ZDA res nadaljevala vse ukrepe ali bo mogoče umaknila nogo s plina.

Pravite, da še čakate priložnosti na evropskem trgu - za kakšne konkretno gre, kaj se vam zdi najbolj zanimivo? Vemo, da se zdaj veliko govori tudi o obrambni industriji.

Obrambna industrija je bila zanimiva že leta 2022. Od Trumpove izvolitve je dobila konkreten pospešek. Mislim, da je šla obrambna industrija prehitro predaleč, kajti vprašanje je, ali imajo vsa ta podjetja Evropske unije sploh dovolj zmogljivosti za napovedane investicije.

Pojavljajo se špekulacije o tem, ali bo ruska nafta spet prihajala v Evropo, če se sklene napovedano premirje med Ukrajino in Rusijo. Če se to zgodi, bi evropski industrijski sektor, ki je dejansko razbit, moral začeti delati bolje, ker prav energetski stroški delajo evropsko gospodarstvo popolnoma nekonkurenčno. Če se to spremeni, bi kar nekaj podjetij postalo zanimivih.

Kaj napovedujete za naložbe v obrambni industriji, glede na to, da pravite, da je šla predaleč in prehitro?

Najbrž bodo izvedene, ampak se mi zdi, da je malo preveč navdušenja. Evalvacije podjetij so mogoče malo previsoke. Vse skupaj se je zgodilo prehitro. Menim, da bi morala biti tudi kakšna ohladitev cen. Ni pa to definitivno. Ne pričakujem pa, da teh investicij ne bi izvedli, a so cene teh podjetij po mojem šle previsoko.

Evropa želi zmanjšati vrzel konkurenčnosti med EU, ZDA in Kitajsko. Kje vidite največ možnosti za to? Bi lahko tudi dejansko prišlo do dviga tehnološkega sektorja, kar so tudi želje Evropske unije?

Mislim, da je bila Evropa preveč osovražena pri vlagateljih. Ne bom šel direktno v ekonomijo, ampak po mojem mnenju je Evropa zapostavljena zgodba. Menim tudi, da precej denarja čaka, da se vrne. Vprašanje je še, kaj bo z vsemi pravili, saj imamo res konkretno zakomplicirano zakonodajo s preveč omejitvami. Če bi se zrahljala, bi Evropa v prihodnjih letih lahko bila zanimiva zgodba. Mislim, da se bomo začeli zavedati, da bomo morali sami nekaj narediti, in to je lahko samo dobro. Končno, lahko rečemo. Dobro, da se je zgodil Trump, saj so se druge države začele zavedati, da morajo tudi same nekaj narediti za svojo varnost in razvoj.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar