'ECB bo morala razmisliti o podražitvi denarja'

Evropska centralna banka bo morala že naslednji mesec razmisliti o zvišanju obrestnih mer, če se bodo cenovni pritiski zaradi iranske vojne še okrepili, je dejal član Sveta guvernerjev Joachim Nagel.

"Trenutno je možno, da se bodo srednjeročni inflacijski obeti poslabšali in inflacijska pričakovanja vztrajno zvišala, kar pomeni, da bo verjetno potrebna bolj restriktivna monetarna politika," je v petek povedal za Bloomberg.

Vodja Bundesbank je izrazil pričakovanje, da bodo "zanesljivejši podatki o tem že na voljo do naslednjega srečanja Sveta guvernerjev ECB čez šest tednov."

Spomnil je na zadnji skok cen, ki ga je sprožila ruska invazija na Ukrajino leta 2022, in dejal, da bodo izkušnje "v tem kontekstu igrale pomembno vlogo" – tudi če se ECB danes "znajde v boljšem izhodiščnem položaju.""

Te pripombe kažejo na raven zaskrbljenosti, saj naraščajoče cene energije zaradi konflikta na Bližnjem vzhodu grozijo, da bodo povišale inflacijo, hkrati pa zavrle gospodarsko rast.

Čeprav je ECB v četrtek na šestem sestanku ohranila obrestne mere nespremenjene, bi bili uradniki pripravljeni 30. aprila zvišati stroške zadolževanja, če bi posledice vojne inflacijo preveč potisnile nad ciljno vrednost, so povedali ljudje, seznanjeni z razmerami.

Nove napovedi ECB so pokazale, da se bodo potrošniške cene v evrskem območju letos zvišale za 2,6 odstotka – kar je veliko več od prejšnjih napovedi. V skrajnem scenariju, v katerem bi motnje v oskrbi z nafto in zemeljskim plinom trajale do konca leta 2026, bi inflacija dosegla vrhunec pri 6,3 odstotka v prvem četrtletju 2027, so sporočili.

Predsednica Christine Lagarde je kljub temu vztrajala, da so ona in njeni kolegi "dobro pripravljeni in dobro opremljeni za spopadanje z razvojem velikega šoka, ki se odvija". Odločeni so stabilizirati inflacijo na 2 odstotka, je dejala.

Sestanek ECB je potekal le nekaj ur po tem, ko se je konflikt na Bližnjem vzhodu stopnjeval, ko so iranske rakete poškodovale največji svetovni obrat za izvoz utekočinjenega zemeljskega plina v Katarju, kar je povzročilo škodo, katere odprava bi lahko trajala leta.

Takšen razvoj dogodkov postavlja oblikovalce politik v zapleten položaj: pravijo, da ne bodo dovolili ponovitve rekordnega porasta inflacije v letih 2022 in 2023 ter se zavezujejo, da bodo ukrepali odločno. Toda dražja energija hkrati predstavlja oviro gospodarskemu okrevanju v regiji.

Nagel – ki je četrtkovo odločitev označil za ustrezno – je poudaril cene in trenutne razmere označil za zahtevne.

"Nadaljnji razvoj konflikta bo imel velik vpliv na srednjeročno inflacijo", je dejal in dodal, da bodo prihodnje odločitve ECB "odvisne od tega".

Poudaril je, da bodo oblikovalci obrestnih mer ECB ohranili preudarno naravnanost denarne politike in ukrepali s potrebno odločnostjo. Naš glavni mandat je cenovna stabilnost. Od tega imajo koristi vsi.