Inflacija v evrskem območju padla na najnižjo raven v več kot enem letu

Inflacija v območju evra je še dodatno zdrsnila pod dvoodstotni cilj Evropske centralne banke, medtem ko uradniki tehtajo naslednje korake glede obrestnih mer.

Cene življenjskih potrebščin so se januarja na letni ravni zvišale za 1,7 odstotka - kar je upočasnitev glede na prejšnji mesec in v skladu z mediano ocen v Bloombergovi anketi. To je najšibkejši podatek od septembra 2024.

Jedrna inflacija, brez nestanovitnih cen hrane in energije, se je nepričakovano znižala na 2,2 odstotka - najnižjo raven od oktobra 2021. Tudi pozorno spremljani kazalnik storitev se je upočasnil na 3,2 odstotka, je sporočil Eurostat.

 

 

Podatki prihajajo sredi prve letošnje seje ECB o določitvi obrestnih mer v letu 2026, pri čemer analitiki pričakujejo, da bodo stroški zadolževanja v četrtek že petič zapored ostali pri dveh odstotkih.

Po tem, ko je inflacija letos in prihodnje leto zaostala za ciljem, naj bi se vrnila k cilju ECB, zato se oblikovalci politike na splošno počutijo dobro pripravljene. Manjšina pa se še vedno boji trajnejše nižje vrednosti od zastavljenega cilja. Nedavna krepitev evra bi te skrbi lahko še okrepila.

Kaj pravi Bloomberg Economics "Januarska inflacija bi lahko v ECB spodbudila razprave o dodatnem denarnem rahljanju. Padec inflacije v storitvah bo verjetno razumljen kot ključen za trajno uskladitev osnovnih cenovnih pritiskov z dvoodstotnim ciljem, nekateri člani sveta guvernerjev pa se lahko bojijo, da gre proces predaleč. To skupaj z vplivom močnega evra lahko pomembno zaznamuje razprave na zasedanju ta teden." David Powell, višji ekonomist za evrsko območje

Hkrati nekatere uradnike še vedno skrbijo trdovratno visoke rasti cen v storitvenem sektorju. Predsednica Christine Lagarde je opozorila, da bi se morebitno umirjanje lahko zavleklo zaradi počasnejšega popuščanja pritiskov iz naslova plač.

V vseh 21 državah članicah območja evra je slika mešana. Medtem ko je nemška inflacija z 2,1 odstotka nekoliko presegla pričakovanja, je Francija nepričakovano zabeležila petletno dno pri 0,4 odstotka.

 

Eden od dejavnikov, ki bi lahko cene znova potisnil navzgor, je hitrejša gospodarska rast. A čeprav je regija v zadnjem četrtletju 2025 zrasla za 0,3 odstotka - nekoliko hitreje od pričakovanj - nedavne Trumpove carinske grožnje glede Grenlandije opozarjajo, da tveganja ostajajo.

Zaradi takšne trajajoče negotovosti so oblikovalci politike ECB na decembrskem zasedanju pozvali k popolni prilagodljivosti pri obrestnih merah.

S pomočjo Jane Randow, Alexandra Webra, Harumi Ichikure, Joela Rinnebyja in Barbare Sladkowske