Bik trmasto vztraja na ameriški borzi. So delnice precenjene?

V prvem četrtletju smo spremljali rast na ameriškem borznem trgu, kar je posledica splošnega optimizma ter pričakovanj o znižanju obrestnih mer skupaj s še vedno trajajočo evforijo okoli umetne inteligence.

Vrednost indeksa S&P 500 se je že pred začetkom novega leta krepila devet zaporednih tednov, od januarja pa se je ta povišala še za dobrih 10 odstotkov. To je bilo najboljše prvo četrtletje po letu 2019, ko se je vrednost indeksa v prvem četrtletju povišala za 13 odstotkov. Vrednost indeksa je letos tudi prvič presegla magično mejo 5.000 indeksnih točk, trenutno pa je pri vrednosti 5.254 indeksnih točk.

 

S tem je indeks S&P 500 presegel tudi rast tehnološkega indeksa Nasdaq, ki je letos dosegel najvišjo vrednost po novembru 2021, ter industrijskega indeksa Dow Jones, katerega vrednost je letos višja za 5,6 odstotka.

 

Vse panoge obarvane zeleno z izjemo nepremičninske

Najbolj se je odrezal sektor komunikacijskih storitev, ki je letos pridobil kar 15,6 odstotka. Poleg teh so letos dvomestno rast dosegli še štirje drugi sektorji znotraj indeksa S&P 500, to so finančni, energetski, industrijski sektor ter sektor informacijske tehnologije. V rdečih številkah je trenutno le nepremičninski sektor, ki je izgubil 1,4 odstotka.

 

Potem ko je energetski sektor lani zaostajal za donosnostjo delniškega trga in je njegova upadla za slabih pet odstotkov, je letos to drugi najdonosnejši s 13-odstotno rastjo, in sicer predvsem zaradi rasti cene nafte v prvem četrtletju.

Še posebno donosne so bile tri velike rafinerijske družbe Marathon Petroleum, Valero ter Phillips66, ki so v prvem četrtletju v povprečju dosegale 30-odstotno rast. Dogovor o zmanjšanju proizvodnje surove nafte članic OPEC+ za 2,2 milijona sodov na dan dodatno pritiska na naftne trge. A rekordna proizvodnja nafte v ZDA je doslej pomagala ustaviti nadaljnjo rast cene nafte. Skupaj s predvidenem povečanem svetovnem povpraševanju po nafti letos je zato mogoče pričakovati nadaljnjo dobro poslovanje energetskega sektorja.

 

Veličastnih sedem letos manj dominantnih v primerjavi z lanskim letom

Veličastnih sedem, kakor pravimo sedmim tehnološkim podjetjem Applu, Microsoftu, Alphabetu, Amazonu, Meti, Tesli, in Nvidii, ki so lani na čelu umetne inteligence doživele enormne stopnje rasti, letos v nasprotju z lani ne plujejo v enaki smeri.

Strmo rast sta ohranila izdelovalec čipov Nvidia, ki zaradi vpliva umetne inteligence dosega izjemne poslovne rezultate delnica pa je posledično pridobila kar 81 odstotkov, ter Meta, katere vrednost delnice je letos višja za 38 odstotkov.

V nasprotju z omenjenima sta delnici podjetji Apple in Tesla letos doživeli dvomestni upad. Pri proizvajalcu iphonov lahko razloge najdemo predvsem v upadu prodaje in tržnega deleža na Kitajskem, medtem ko se pri Tesli srečujejo z upadom povpraševanja po električnih avtomobilih.

Veličastnih sedem je sicer zaslužnih za 40 odstotkov rasti indeksa S&P 500 letos. Za primerjavo: lani je bil ta delež 60-odstoten. To nakazuje, da letos dejansko raste v večji meri celoten trg in njegova rast ni le odraz izjemnih rezultatov veličastnih sedem.

 

Kako drag je pravzaprav trenutno ameriški trg?

Mnogo vlagateljev se zato sprašuje, ali je glede na veliko rast tehnoloških podjetij trenutno ameriški trg precenjen. Pogosto se za tovrstno analizo lahko uporabi razmerje med ceno delnice in dobičkom na delnico (P/E – Price/Earnings ratio).

Trenutno se z indeksom S&P 500 trguje pri 21,67-kratniku dobička na delnico v zadnjih 12 mesecih. Za primerjavo: trenutno je vrednost enakega kazalnika za evropski borzni indeks STOXX 600 14,3. To nakazuje, da so vrednotenja evropskih delnic trenutno ugodnejša v primerjavi z ameriškim.

 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar