Investiranje v panogo umetne inteligence, kam in kako?

Področje umetne inteligence (angl. artificial intelligence  – AI) se je v zadnjem desetletju razvijalo z osupljivo hitrostjo. Hiter napredek so omogočili vse zmogljivejši računalniki, dostopnost do vse večjih baz podatkov ter algoritemski napredek na področju strojnega in globokega učenja, ki je omogočil obdelavo in analizo kompleksnih podatkov. V zadnjih mesecih je zanimanje še dodatno naraslo zaradi revolucionarnega jezikovnega modela ChatGPT, umetnega klepetalnika, podprtega z umetno inteligenco, ki je samo v prvih dveh mesecih po izdaji novembra pridobil sto milijonov uporabnikov.

V luči velikega zanimanja smo preverili, katera področja umetne inteligence so trenutno v ospredju in so lahko zanimiva investicija, na kaj moramo biti kot vlagatelji pozorni, kdo so morebitni zmagovalci tehnološke tekme in kaj čaka industrijo v prihodnje.

Generativna umetna inteligenca trenutno najbolj vroč segment industrije

Generativna umetna inteligenca je veja umetne inteligence, za katero je značilno, da ne interpretira le informacij, temveč tudi ustvarja izvirno vsebino. Tudi že omenjeni model ChatGPT, ki ga je ustanovilo podjetje OpenAI, je primer generativne umetne inteligence. Od drugih vrst umetne inteligence se razlikuje po tem, da lahko generativni modeli ustvarijo nove podatke na podlagi vzorcev, ki so se jih naučili iz obstoječih podatkov. "Lani so investitorji vložili kar 2,6 milijarde dolarjev v 110 različnih zagonskih podjetij, ki se osredotočajo na področje generativne umetne inteligence," izpostavlja Aleš Grbić, upravljavec premoženja pri Savi Infond, kar potrjuje visoko zanimanje vlagateljev za to področje.

Uporaba te podmnožice umetne inteligence je izjemno široka, saj se lahko uporablja v različnih aplikacijah, pri glasbenem in likovnem ustvarjanju ter obdelavi naravnega jezika. "Lahko naredi revolucijo v številnih industrijah, vključno z zabavo, zdravstvom in financami," še dodaja Grbić.

Aleš Grbić, upravljalec premoženja pri Savi Infond

Večno vprašanje, s katerim se spopadajo vlagatelji, se glasi: Kako najti bodočega zmagovalca na področju umetne inteligence? Odgovor na zastavljeno vprašanje je vse prej kot lahek. Pot do odgovora vlagateljem otežuje dejstvo, da gre za hitro razvijajoče se področje, pri katerem je podjetja težko ovrednotiti, saj gre pri večini za startupe, katerih prihodnje denarne tokove težko napovemo. Poleg tega si mora vlagatelj odgovoriti na vprašanja, kot so: Kakšne so konkurenčne prednosti podjetja? Kakšna je njihova intelektualna lastnina? Kako bodo monetizirali svoje storitve? Kdo so njihovi strateški partnerji?

Hitro razvijajoča se tehnologija in konkurenčnost podjetij znotraj industrije prav tako povečujeta tveganje, da lahko posamezno podjetje v krajšem obdobju izpade s trga, delnica pa izgubi večji del svoje vrednosti. Pomembno vlogo igra tudi regulatorni vidik, v okviru katerega lahko vladni organi regulirajo oziroma omejijo delovanje podjetij.

Investiramo lahko v ETF, ki pokrivajo področje umetne inteligence

Zaradi vseh naštetih dejavnikov, ki otežujejo izbiro posameznih podjetij iz panoge, je lahko boljša izbira za vlagatelje, ki si želijo investirati v panogo umetne inteligence in bi radi imeli svoja sredstva razpršena med različne naložbe, investicija v sklade, s katerimi se trguje na borzi (angl. exchange-traded fund – ETF).

Eden od največjih tovrstnih skladov je ameriški Global X Robotics & Intelligence ETF, ki ima v upravljanju 1,61 milijarde dolarjev sredstev. Sklad ima največ sredstev naloženih v proizvajalca grafičnih kartic Nvidia, in sicer dobrih deset odstotkov. Poleg tega ima dobrih devet odstotkov naloženih v korporacijo Keyence, japonskega vodilnega dobavitelja senzorjev, merilnih sistemov in mikroskopov, ter švedsko-švicarsko podjetje ABB, ki je specializirano na področju elektrifikacije in avtomatizacije. Vrednost sklada Global X Robotics & Intelligence ETF je od začetka letošnjega leta zrasla za 12,7 odstotka.

Vlagatelji pogosto izbirajo tudi sklad IShares Robotic and Artificial Intelligence ETF, ki sledi indeksu, ki vključuje tako razvita kot tudi hitro rastoča podjetja, ki bi lahko dolgoročno dobro poslovala zaradi priložnosti, ki jih prinaša industrija umetne inteligence. Portfelj sklada je dodobra razpršen, saj vključuje naložbe v več kot sto podjetij, ki imajo v indeksu enake deleže. Sklad je od začetka leta pridobil 12,6 odstotka.  

Med glavne sklade, ki se osredotočajo na naložbe v umetno inteligenco, spada tudi ROBO Global Robotics and Automation Index ETF, ki ima v svojem portfelju 83 različnih delnic, nobena pa ne presega dveh odstotkov celotne vrednosti ETF. ROBO je od začetka leta pridobil dobrih deset odstotkov. ETF, ki se osredotočajo na umetno inteligenco, so se letos odrezali bolje od ostalega trga. Za primerjavo, ameriški index S&P 500 je letos kljub dobremu začetku zaradi negotovih razmer na trgu pridobil le dober odstotek, evropski delniški indeks STOXX50 pa je od začetka leta pridobil 6,4 odstotka.

 

Pri naložbah v posamezne delnice bolje ostati zvest velikim igralcem na trgu

Težko je zadeti, katera podjetja bodo iz tekme odšla kot zmagovalna, še toliko težje pa je to storiti, če gre za manjša, še neuveljavljena podjetja. Preboj manjšim podjetjem dodatno otežujejo visoki stroški razvoja produktov, zato je za preživetje podjetja na dolgi rok pogosto potreben prevzem s strani večje korporacije. Na področju umetne inteligence sta to v prvi vrsti podjetji Google in Microsoft; slednji je denimo dokapitaliziral podjetje Open AI v letu 2019 z milijardo dolarjev sredstev in januarja letos še z dodatnimi desetimi milijardami. Visoke stroške v panogi lahko ponazorimo s primerom podjetja Google. Če bi podjetje uporabljalo podoben sistem, kot je ChatGPT, pri vsakem brskanju po spletu, bi letno porabilo 30 milijard dolarjev samo za "računalniško moč", sama investicija pa bi nanesla dodatnih sto milijard dolarjev stroškov, izpostavlja Grbić.

Za primat na trgu se trenutno borijo še ameriška multinacionalka International Business Machines (IBM) s klepetalnim botom (angl. chatbot) Watson, ki ga lahko najamete za podporo strankam. Tudi podjetje Meta išče načine, kako bi lahko tehnologijo umetne inteligence uporabilo za izboljšanje aplikacij WhatsApp, Messenger in Instagram. Med največje igralce na trgu, ki razvijajo svoje produkte na tem področju, lahko uvrstimo še proizvajalca grafičnih kartic Nvidia ter kitajska podjetja Alibaba, Baidu in Tencent. "V prihodnosti bodo najuspešnejša tista podjetja, ki bodo imela visok obseg visoko kakovostnih podatkov in visoko raven znanj za pretvorbo teh podatkov v napredne modele umetne inteligence," izpostavlja Grbić. Vrednosti delnic vodilnih igralcev na trgu umetne inteligence so se od začetka letošnjega leta povišale; z izjemo delnic podjetij IBM in Alibaba, ki sta utrpeli 12,5- oziroma petodstotni padec.

"Ko so podjetja pri predstavitvi poslovnih rezultatov omenila umetno inteligenco, je bila verjetnost, da bo vrednost delnice prihodnji dan narasla, 40 odstotkov višja," zanimiv podatek izpostavlja Grbić. Trenutno so med tistimi, ki so zaradi razcveta umetne inteligence največ pridobili, proizvajalci čipov, saj umetna inteligenca zahteva visoko računalniško moč (angl. computing power). Delnice vodilnih podjetij iz industrije polprevodnikov in čipov so letos doživele visoko rast. Vrednost delnice podjetja Nvidia je od začetka leta višja za dobrih 65 odstotkov, podjetja Advanced Micro Devices (AMD) za 38 odstotkov, delnica Intela pa je narasla za 7,4 odstotka.

 

Tudi v prihodnje predvidene visoke investicije v panogo, za vlagatelje morda trenutno ni najboljši čas za vstop na trg

Podatki analitskega podjetja International Data Corporation kažejo, da je bila za umetno inteligenco na globalni ravni v lanskem letu porabljenih 118 milijard dolarjev, do leta 2026 pa bi ta številka lahko narasla na tristo milijard. Raziskava revizijske hiše PricewaterhouseCoopers (PwC) na drugi strani kaže, da bo umetna inteligenca do leta 2030 prispevala 15,7 trilijona dolarjev svetovnemu gospodarstvu, od tega 6,6 trilijona dolarjev iz naslova povišane produktivnosti in 9,1 trilijona s strani potrošnje.

"Podjetja, ki razvijajo in vključujejo uporabo umetne inteligence v svojih storitvah in produktih, bodo imela konkurenčne prednosti pred tistimi, ki se ne osredotočajo na umetno inteligenco," izpostavlja Grbić in ob tem dodaja, da je vlagatelje treba opozoriti, da je področje umetne inteligence sicer dolgoročno gledano privlačen segment, vendar je trenutno mogoče opaziti znake "investicijske blaznosti", zato se bo verjetno za potrpežljive vlagatelje našla privlačnejša točka za vstop na trg, ko bo trenutna blaznost popustila.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar