Delnice padajo, nafta raste zaradi strahu pred širjenjem vojne z Iranom

Delnice so nadaljevale razprodajo, nafta pa se je podražila, potem ko so se v bližnjevzhodni konflikt vključile s strani Irana podprte hutijevske sile, dodatna prisotnost ameriške vojske pa je okrepila zaskrbljenost glede dolgotrajnega spopada. Donosi državnih obveznic po svetu so padli (cene so zrasle).

Indeks azijskih delnic MSCI Asia Pacific se je znižal za 2,1 odstotka zaradi skrbi, da bodo višje cene surove nafte zavirale gospodarsko rast. Terminske pogodbe na indeks S&P 500 so izničile prejšnje izgube in se zvišale za 0,1 odstotka, kar nakazuje, da se prodajni pritisk morda umirja. Tudi terminske pogodbe na evropske delniške indekse so se oddaljile od najnižjih ravni v seji in trgovale 0,7 odstotka nižje.

K temu je delno prispevalo dejstvo, da je nafta Brent sestopila z najvišjih ravni v seji, a se je vseeno podražila za 2,1 odstotka in trgovala pod 115 dolarji za sod. Letos je nafta pridobila približno 90 odstotkov. Aluminij je poskočil za do šest odstotkov, potem ko je Iran napadel dve proizvodni lokaciji na Bližnjem vzhodu v petem tednu konflikta.

Novo zaostrovanje razmer na trgih je sledilo prihodu dodatnih ameriških vojakov na Bližnji vzhod, kar je okrepilo strah pred tveganim kopenskim napadom na Iran. Predsednik Donald Trump po poročanju časnika The Wall Street Journal razmišlja o vojaški operaciji za pridobitev urana iz Irana. Odločitve o tem, ali naj ukaz izda, še ni sprejel.

"Trgi so mesec dni v cene vgrajevali kratek, omejen konflikt," je dejala Hebe Chen, višja tržna analitičarka pri Vantage Global Prime. "Ta želena optimistična slika se je ob koncu tedna z vstopom hutijevcev sesula. Od tega tedna naprej se pravila igre pišejo na novo, saj tveganje dolgotrajne vojne postaja vse bolj verjetno."

Po tednih odpornosti kljub izjemni volatilnosti, ki jo je povzročalo dogajanje na naftnih trgih, so tvegana sredstva v zadnjih sejah začela kazati znake kapitulacije. Trgovci ocenjujejo tudi, kako bi lahko dolgotrajno visoki stroški energije vplivali na svetovno rast in ali bodo prepričali oblikovalce politik, da obrestne mere dlje časa ohranijo na višjih ravneh.

Medtem je Trump dejal, da so pogajanja z Iranom potekala dobro in da je Islamska republika ZDA "ugodila" pri večini od 15 zahtev, ki jih je Washington posredoval Teheranu za končanje vojne. Iran je javno zavrnil seznam 15 pogojev za premirje.

 

V nedeljskem intervjuju za Financial Times je Trump dejal, da želi "vzeti iransko nafto" in da bi lahko prevzel izvozni terminal na otoku Kharg Island, kar bi lahko sprožilo močan odziv Teherana. V začetku meseca so ZDA napadle vojaške cilje na tem otoku.

"Trditve iz ZDA iranska stran skoraj vedno zanika in pravi, da takšnih pogovorov ni," je glede Trumpovih izjav dejal Yugo Tsuboi, glavni strateg pri Daiwa Securities. "Pomirjujoče bi bilo, če bi iz Irana prišla jasnejša potrditev, da se dejansko pogaja z Združenimi državami."

Kaj pravijo Bloombergovi strategi ... "Delnice bodo ta teden še padale, saj se posledice vojne z Iranom širijo po različnih panogah. Obveznice imajo potencial, da prekosijo druge naložbe, saj vse širši šoki v ponudbi poudarjajo verjetnost, da se globalna gospodarska rast usmerja v izrazito upočasnitev." Garfield Reynolds, vodja ekipe MLIV Asia.

Nasprotujoče si izjave dodatno povečujejo pritisk na delniške trge. Padec indeksa S&P 500 Index za 3,4 odstotka v četrtek in petek je bil največji dvodnevni zdrs v enem letu, kar pomeni, da je referenčni indeks več kot osem odstotkov pod januarskim rekordom. Indeks Nasdaq 100 je z dvodnevnim padcem zdrsnil v 10-odstotno korekcijo.

Na drugih delih trga se je strošek zavarovanja azijskega dolga investicijskega razreda v ponedeljek povečal za približno dve bazični točki na okoli 94 bazičnih točk, kar je raven, nazadnje videna maja 2025, pravijo trgovci s kreditnimi instrumenti. Indijska rupija je zabeležila največjo rast od februarja, potem ko je ukrep centralne banke za zajezitev špekulacij sprožil naval posojilodajalcev na prodajo dolarjev.

Jen se je okrepil v primerjavi z vsemi valutami skupine G10, potem ko je japonski valutni uradnik Atsushi Mimura dejal, da bi lahko država sprejela odločne ukrepe na deviznem trgu, če se trenutne razmere nadaljujejo. Zlato se je stabiliziralo po prvi tedenski rasti od začetka bližnjevzhodnega konflikta, saj so kupci ob padcih podpirali cene.

Ameriške državne obveznice so se podražile, donos na referenčno 10-letno obveznico pa je padel za štiri bazične točke na 4,38 odstotka. Državne obveznice po svetu rastejo, saj skrbi, da bo bližnjevzhodni konflikt zavrl globalno gospodarsko rast, znova povečujejo povpraševanje po prej zapostavljenem dolgu.

Nekateri upravljavci obvezniških skladov na Wall Streetu menijo, da trgi podcenjujejo tveganje, da bo vojna ZDA z Iranom povzročila močno upočasnitev že tako šibkega gospodarstva. V družbah, kot so Pacific Investment Management Company, JPMorgan Chase in Columbia Threadneedle Investments, se upravljavci pripravljajo na gospodarski udarec, ki bi lahko sprožil okrevanje na obvezniških trgih in znižanje donosov.

"Trg zdaj pušča domišljiji prosto pot glede tega, kako bi lahko svet izgledal čez mesec dni, če do takrat ne bo rešitve bližnjevzhodnega konflikta," je dejal Gareth Berry, strateg pri Macquarie Group. "Že se pojavljajo vzporednice s covidom, saj obstaja tveganje, da bi se gospodarstva ustavila - tokrat zaradi pomanjkanja goriva."

Nafta bi lahko dosegla rekordnih 200 dolarjev za sod, če bi se vojna z Iranom zavlekla do junija in bi Hormuška ožina ostala zaprta, opozarja Macquarie Group. Konflikt, ki bi trajal skozi drugo četrtletje, bi po ocenah analitikov, med njimi Vikasa Dwivedija, pomenil zgodovinsko visoke realne cene, pri čemer tak scenarij ocenjujejo s 40-odstotno verjetnostjo.

Alternativni scenarij z 60-odstotno verjetnostjo predvideva, da bi se vojna lahko končala že ob koncu tega meseca.

"Obnašanje trgov jasno kaže premik k ohranjanju kapitala," je v zapisu strankam zapisal Wee Khoon Chong, višji strateg pri BNY v Hongkongu.

Novice iz podjetij:

• Toyota Motor je februarja rahlo zmanjšala prodajo zaradi agresivne konkurence na trgu električnih vozil na Kitajskem in šibkega domačega povpraševanja na Japonskem.
• Predsednik BYD Wang Chuanfu je opozoril na nadaljnje težave za kitajsko industrijo električnih vozil, potem ko je največji proizvajalec električnih vozil na svetu že tretje zaporedno četrtletje poročal o razočarajočih rezultatih.
• Delnice azijskih proizvajalcev aluminija so zrasle, potem ko so iranski napadi na dva proizvajalca na Bližnjem vzhodu povečali možnost rekordnih cen te kovine.