Bitcoinov preobrat v primerjavi z zlatom - je konec hitrih zaslužkov?

Bitcoin je nekoč veljal za izrazito tvegano in volatilno premoženje, zdaj pa vse bolj upravičuje svoj vzdevek "digitalno zlato". Z naraščajočim povpraševanjem institucionalnih vlagateljev in padcem volatilnosti postaja izvorna kriptovaluta privlačna za dolgoročne portfelje številnih resnih igralcev na trgu.

Še več, tekoče leto je digitalnemu kovancu prineslo zgodovinski padec volatilnosti v primerjavi z zlatom, ki se tradicionalno obravnava kot hranilec vrednosti. Tuji mediji so pozorno spremljali nedavno poročilo JPMorgana, v katerem je banka z Wall Streeta poudarila, da je šestmesečna gibljiva volatilnost bitcoina padla s skoraj 60 odstotkov na začetku leta na približno 30 odstotkov konec prejšnjega meseca, kar predstavlja rekordno nizko raven. Po tem merilu je najvrednejša kriptovaluta le še dvakrat bolj volatilna od zlata, kar je za zdaj najnižji zabeleženo razmerje.

Hkrati pa je, če se opazuje 60-dnevno gibljivo povprečje v obdobju 30 dni (podatki za avgust), volatilnost bitcoina celo manjša od tiste, ki jo dosega zlato, je pokazalo poročilo finančne institucije River, osredotočene na bitcoin.

Bitcoin je manj volatilen kot zlato (izračunano kot 60-dnevno gibljivo povprečje volatilnosti v obdobju 30 dni). Vir: Yahoo Finance, stanje avgust 2025. Graf: River

"Volatilnost bitcoina se je sčasoma postopoma zmanjševala in je zdaj podobna tisti pri zlatu in številnih delnicah. Mnogi še vedno menijo, da je volatilnost bitcoina izključujoči dejavnik in bodo še nekaj časa poslovali pod tem, že prej ustvarjenim vtisom. Vendar podjetja, ki prilagajajo svoje naložbe svojemu apetitu po tveganju, nimajo razloga za zaskrbljenost," navajajo v publikaciji.

Kriptoanalitik in soustanovitelj CTB Crypto & Consulting Ivan Andrejević kot glavni dejavnik, ki je vplival na takšen preobrat v primerjavi z zlatom, v ospredje postavlja visoko stopnjo sprejemanja bitcoina.

Bloomberg

"Najprej mislim na institucije - banke, pokojninske sklade in druge. Po drugi strani pa so mali posamezni vlagatelji tisti, ki še vedno spodbujajo določen obseg volatilnosti. Kar v bistvu zdaj vidimo pri bitcoinu, je pravzaprav menjava vlagateljev. To pomeni, da bitcoin ni več toliko privlačen za trgovce – na trg prihajajo podjetja in skladi, ti pa prihajajo na daljši rok in jim ne ustreza velika volatilnost, temveč majhen, zanesljiv donos," pojasnjuje.

Sogovornik Bloomberg Adrie opominja, da je bila zmanjšana volatilnost opažena že takrat, ko je Nemčija pred več kot letom dni prodajala veliko količino bitcoina. "Takrat ni prišlo do večjega premika cene, kar pomeni, da je trg lahko absorbiral te ogromne količine, ki so se prodajale."

Po besedah Andrejevića tudi sama tržna logika narekuje, da se z rastjo cene bitcoina njegova volatilnost postopoma zmanjšuje, kar posledično vodi do tega, da številni zgodnji vlagatelji zapuščajo trg zaradi manjših možnosti za hitro bogatenje. "Toda zato prihajajo tisti, ki v bitcoinu vidijo možnost za ohranitev premoženja, saj ob zmanjšani volatilnosti in veliki tržni kapitalizaciji pride do izraza dejstvo, da je z bitcoini lažje upravljati kot z zlatom."

Podjetja in skladi trenutno posedujejo okoli 15 odstotkov vseh bitcoinov, pravi. "Iz Deutsche Bank so nedavno sporočili, da pričakujejo, da bo v naslednjih od 10 do 15 letih bitcoin dejansko postal svetovna rezervna valuta," pravi in dodaja: "Kljub temu pa ne smemo pozabiti, da je zlato prisotno že tisoče let in da je okoli njega zgrajeno tradicionalno zaupanje, zato je verjetno, da bo v obdobju naslednjih 10 ali 15 let še vedno kazalo nižjo stopnjo volatilnosti kot bitcoin."

 

Na obračanje vlagateljev k bitcoinu kot zatočišču se je teh dni odzval tudi ekonomist in znani investitor Peter Schiff, sicer zagovornik vlaganja v zlato. "Mislim, da se bo velik prehod iz Bitcoin ETF-ov (skladi, s katerim se trguje na borzi, op. avt.) v zlato, srebro in delnice rudarskih podjetij začel, ko bo zlato prebilo mejo 4.000 dolarjev, bitcoin pa pade pod 100.000 dolarjev. Težava je v tem, da bi lahko prodaja ceno bitcoin tako močno zrušila, da s prodajo ne bi ustvarili dovolj prihodkov za prehod," je zapisal v objavi na družbenem omrežju X.

Kaj prinaša "nesrečni" september

Zgodovinski podatki kažejo, da je september tradicionalno najslabši mesec za bitcoin, s povprečnimi izgubami okoli osem odstotkov, je poročal Cointelegraph. To seveda ne pomeni, da se bo zgodovina ponovila.

Mesečni donosi bitcoina (v odstotkih). Vir: Coinglass

"September predstavlja prehodno obdobje, spomnimo se borznega reka 'Sell in May' (prodaj maja, op. avt.), po katerem profesionalci kupujejo v začetku oktobra in prodajajo maja," pravi Andrejević.

Zato, dodaja, ni presenetljivo, da je september v preteklosti prinašal slabe rezultate za bitcoin, vendar trenutna stopnja sprejemanja najvrednejše kriptovalute spreminja sliko. "Prej nismo imeli teh enormnih nakupov, ki se dogajajo vsak dan na trgu, kjer tudi če se cena zniža za kakšnih deset odstotkov v primerjavi z vrhom – to še vedno ni veliko premikanje za kriptotrg, ki je veljal za bolj tveganega."

Trenutna, blaga cenovna nihanja so bila že napovedana, predvsem zaradi zadnjega znižanja obrestnih mer Federalnih rezerv in pričakovanj, da bodo do konca leta sledila dodatna znižanja stroškov zadolževanja. Če izvzamemo skrajne nepredvidene scenarije, Andrejević na dolgi rok ocenjuje, da bodo prihajala le manjša cenovna nihanja, nikakor pa ne več tista, ki so bila nekoč značilna za bitcoin.

Bloomberg

Širša stabilizacija na kriptotrgu ni nemogoča, poudarja sogovornik, ob upoštevanju rastočega zanimanja za ETF-e, ki vlagajo v tako imenovane altcoine (termin za vse druge kriptokovance razen bitcoina), kot tudi napovedi morebitne vključenosti kitajskega gospodarstva na trg.

"Vendar pa, če pogledamo trenutno stanje, ob upoštevanju obrestnih mer in vpliva politik ameriškega predsednika Donalda Trumpa na trge, bi rekel, da je zdaj smiselno nekoliko bolj nadzorovati tveganja in se pri vlaganju osredotočiti na diverzifikacijo kot v prejšnjih letih," zaključuje strokovnjak.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar