Ali bitcoin čaka upad na 60.000 dolarjev?

Po izbruhu konflikta na Bližnjem vzhodu se je bitcoin najprej občutno pocenil, saj so ga vlagatelji obravnavali kot tvegano naložbo. Sledil je odboj, nato pa precej nihanja v naslednjih dneh, a brez jasnega vzorca, ki bi ga uvrščal med varna zatočišča. Kljub temu je po dosedanji uspešnosti prehitel zlato, s katerim ga pogosto primerjajo, v kriptoskupnosti mu pravijo kar digitalno zlato. Kako v takšnem okolju analitiki vidijo njegovo vlogo in kakšna so pričakovanja prihodnjega gibanja?

Spomnimo, v torek je bitcoin poskočil na najvišjo raven v zadnjih štirih tednih, saj so se okrepila pričakovanja, da bi ZDA lahko dosegle dogovor z Iranom in s tem prispevale k umiritvi razmer. Ameriški predsednik Donald Trump je sporočil, da se je Iran obrnil na njegovo administracijo glede morebitnih mirovnih pogovorov, kljub temu da so ZDA uvedle pomorsko blokado Hormuške ožine. Bitcoin se je v jutranjih urah približal meji 75 tisoč dolarjev, pozneje čez dan pa se je gibal okoli 74.400 dolarjev, v sredo je še malenkost popustil in dan sklenil pri okoli 74 tisoč dolarjev. Gibanju vodilne kriptovalute so večinoma sledile tudi manjše digitalne valute.

Po besedah investicijskega direktorja družbe Ericsenz Capital Damiena Loha bitcoin še naprej presega donosnost širšega nabora tveganih naložb, poroča Bloomberg. Po njegovi oceni so trgi kljub blokadi pozitivno reagirali na to, da je Donald Trump dejansko podaljšal rok za dosego dogovora, in kot kažejo poročila, odpira prostor za nov krog pogajanj.

Analitik pri IG Markets Tony Sycamore medtem ugotavlja, da se bitcoin vse bolj obnaša kot tipična tvegana naložba in ne kot klasično varno zatočišče. Izboljšano razpoloženje vlagateljev do tveganja v zadnjem obdobju je tako dodatno podprlo njegovo rast.

Indeks strahu in pohlepa platforme CoinMarketCap, ki meri razpoloženje na kriptotrgu, je bil v sredo v nevtralnem območju. Skupna tržna kapitalizacija sektorja je medtem rasla in se ohranjala nad 2,5 bilijona dolarjev.

V ponedeljek so ETF, vezani na bitcoin, zabeležili neto odlive v višini približno 300 milijonov dolarjev, v torek pa skoraj 400 milijonov dolarjev prilivov, kar nadaljuje nestanoviten trend gibanja kapitala v teh instrumentih. Trgovci te podatke pozorno spremljajo, saj ETF ostajajo glavni kanal institucionalnega povpraševanja po bitcoinu. Stabilni prilivi navadno pomagajo postaviti spodnjo mejo cene in zmanjšujejo nihajnost. Po drugi strani pa lahko nenadni preobrati v tokovih sprožijo močan prodajni pritisk, saj ETF velikim institucionalnim vlagateljem omogočajo tudi razmeroma preprost izstop iz naložb.

Coinmarketcap.com

 

Kaj pričakovati v prihodnjem obdobju

Napovedi za bitcoin se v zadnjem času izboljšujejo, zlasti na trgu opcij, k čemur prispeva tudi razmeroma stabilno geopolitično okolje, poroča Decrypt. Po oceni vodje raziskav pri kriptoborzi Bitrue Andrija Fauzana Adziime je nedavni vzpon proti ravni 75 tisoč dolarjev predvsem posledica okrepljenega povpraševanja na promptnem trgu.

To nakazuje, da kombinacija prilivov v ETF, upadanja odprtih pozicij na terminskih trgih in nižjih stroškov financiranja kaže na manjšo uporabo finančnega vzvoda ter bolj vzdržen zagon rasti.

Če se bo vodilni kriptovaluti uspelo obdržati nad mejo 75 tisoč dolarjev, bi to lahko odprlo pot proti 80 tisoč dolarjem, zlasti če bodo prilivi v ETF in institucionalno povpraševanje ostali stabilni, je ocenila ustanoviteljica družbe Anchored Finance Wenny Cai.

Po drugi strani tržni analitik Julian Pineda opozarja, da se bitcoin še vedno giblje znotraj ustaljenega cenovnega okvira. "Kljub okrevanju optimizem na trgu še ni dovolj močan, da bi omogočil preboj iz bočnega trenda, zato trgovanje ostaja v območju med 64 tisoč in 75 tisoč dolarji."

Dodaja, da indeks relativne moči ostaja nad ravnjo 50, kar nakazuje, da bikovski zagon ostaja prisoten tudi v zadnjih 14 trgovalnih obdobjih. Kot ključne prelomne ravni navaja:

• 75 tisoč dolarjev – ključni odpor: zgornja meja trenutnega cenovnega okvira. Preboj nad to ravnjo bi lahko sprožil izrazitejši vzpon in pomenil test dolgoročnega padajočega trenda.

• 70 tisoč dolarjev – kratkoročna meja: nevtralna raven, ki sovpada s 50-dnevnim drsečim povprečjem. Gibanje okoli te vrednosti potrjuje, da se cena kratkoročno še vedno giblje vstran.

• 64 tisoč dolarjev – ključna podpora: nedavno doseženo dno in glavna obrambna linija na spodnji strani. Trajnejši preboj pod to ravnjo bi lahko znova okrepil prevladujoč padajoči trend.

Sycamore razmere ocenjuje nekoliko drugače. Po njegovem mnenju trenutni odboj od februarskega dna pri približno 60 tisoč dolarjih spominja na korektivne vzorce, ki smo jih videli ob koncu minulega leta. "Zgornja meja naraščajočega trenda, ki je trenutno blizu 79 tisoč dolarjev, bo verjetno predstavljala kratkoročni odpor in lahko ustavila nadaljnjo rast, preden bi prišlo do ponovnega testiranja, morda celo preboja ključne podpore okoli 60 tisoč dolarjev z začetka februarja."

V bolj optimističnem scenariju bi moral bitcoin dnevno trgovanje zaključiti nad mejo naraščajočega kanala pri približno 79 tisoč dolarjih, nato pa bi sledil odločnejši preboj nad 200-dnevno drseče povprečje, ki trenutno znaša okoli 87.500 dolarjev. V nasprotnem primeru, če cena ne prebije ravni odpora, ostaja verjetna vrnitev proti podpori pri približno 60 tisoč dolarjih. "Če se prodajni pritisk okrepi, obstaja tveganje, da bo tudi ta raven prebita navzdol," opozarja Sycamore.

Bloomberg

Medtem je Ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) za 16. april napovedala okroglo mizo o prihodnji ureditvi digitalnih sredstev, v ospredju pa bo t. i. Clarity Act (zakon o jasnosti), s katerim želijo razjasniti dolgo odprta vprašanja glede nadzora nad tem sektorjem. Morebitna ugodnejša regulacija bi lahko sprožila nov val institucionalnih vlaganj, medtem ko bi strožji pristop hitro ohladil razpoloženje vlagateljev, ki ga je v zadnjem obdobju dodatno spodbudilo Trumpovo angažiranje in njegovi izrazito prokriptopogledi.

V tem kontekstu Loha opozarja, da večjega preboja cene bitcoina verjetno ni pričakovati, dokler ZDA ne sprejmejo tega zakona.

Na gibanje bitcoina poleg regulacije pomembno vplivajo tudi širši tržni in makroekonomski dejavniki. V zadnjih letih se je večkrat pokazalo, da se kriptotrgi pogosto gibljejo usklajeno z delnicami tehnoloških podjetij, zlasti ob spremembah apetita vlagateljev po tveganju, hkrati pa ostajajo občutljivi tudi za odločitve centralnih bank. Trenutno dodatno negotovost ustvarjajo višje cene nafte in inflacijski pritiski, ki bi lahko zamaknili pričakovano zniževanje obrestnih mer ameriške centralne banke. Odločitve Federal Reserve namreč praviloma močno odmevajo tudi na kriptotrgu. Če bodo obrestne mere dlje časa ostale na višjih ravneh, bi se lahko bitcoin še naprej obnašal kot tipična tvegana naložba in se znašel pod povečanim prodajnim pritiskom.

V štirih mesecih skoraj prepolovljena vrednost

Od oktobrskega vrha, ko je bitcoin presegel 126 tisoč dolarjev, je njegova cena do danes upadla za približno 40 odstotkov. Že kmalu po tem rekordu je kriptotrge pretresel val zgodovinskih likvidacij, ki je tečaj občutno znižal, novembra pa je sledila še dodatna korekcija, ki jo je poganjal prodajni pritisk na promptnem trgu. December in januar sta bila razmeroma mirnejša, saj se je trgovanje večinoma gibalo v razponu med 85 tisoč in 95 tisoč dolarji.

Nov val padcev je sledil na prelomu januarja in februarja, v času širših pretresov in upada zaupanja na finančnih trgih, kar je bitcoin potisnilo še nižje. Od takrat se njegova cena giblje približno med 65 tisoč in 75 tisoč dolarji. Ob upoštevanju izrazite nihajnosti kriptotrga takšno nihanje za številne vlagatelje ni nič neobičajnega, vendar pa so bila dnevna gibanja v zadnjih tednih izrazito živahna.

Po napadu na Iran 28. februarja je s trga digitalnih sredstev izginilo skoraj 130 milijard dolarjev vrednosti, bitcoin pa je zdrsnil proti 63 tisoč dolarjem. Od takrat do 14. aprila se je njegova cena zvišala za približno 11 odstotkov, medtem ko je zlato, ki tradicionalno velja za varno zatočišče, v istem obdobju izgubilo skoraj desetino vrednosti.

Analitiki so takrat opozarjali na relativno odpornost kriptotrga v primerjavi z drugimi razredi premoženja, pa tudi na to, da se je bitcoin že večji del februarja gibal v območju konsolidacije. Po začetku konflikta je začel nakazovati možnost preboja iz tega razpona. Ker so novice z Bližnjega vzhoda kazale na potencialno dolgotrajen in zapleten konflikt z možnostjo širšega zaostrovanja, odziv trgov ni bil povsem v skladu s pričakovanji.

Opazovalci trgov že dlje časa opozarjajo, da bitcoin še vedno išče svojo pravo vlogo. Ta dilema se bo verjetno razjasnila šele z bolj jasno regulacijo in širšo uporabo. Čeprav se zaradi svoje rasti pogosto približuje statusu digitalnega zlata, njegovo gibanje še naprej močno narekuje splošno razpoloženje vlagateljev do tveganja. Zato vprašanje ni le, ali bo njegova cena presegla določene meje, temveč ali se bo bitcoin v očeh vlagateljev, predvsem institucionalnih, res preobrazil iz špekulativnega sredstva v zanesljivo varno zatočišče. To bi pomenilo tudi bolj samostojen vzorec gibanja, manj odvisen od vsakodnevnih geopolitičnih pretresov in nihanj na klasičnih finančnih trgih.

 

Omejitev odgovornosti: informacije so splošne narave in ne pomenijo naložbenega nasveta.