S&P 500 padel po večdnevni rasti, obveznice ZDA proti petim odstotkom

V torek se je rast cen na Wall Streetu ustavila, delnice so padle, saj so trgovci pričakovali nove katalizatorje po šestdnevni rasti, zaradi katere se je indeks S&P 500 z aprilskih najnižjih vrednosti povečal za skoraj 20 odstotkov.

Ameriški delniški indeks je izgubil zagon po tem, ko se je vrednost delnic povišala za kar 8.600 milijard dolarjev iz najnižjih ravni. Na trgovanje je vplival zdrs v njegovi najvplivnejši skupini - velikih tehnoloških podjetjih, pri čemer se je Alphabet znižal za 1,5 odstotka. Družba Tesla je bila edina iz skupine tako imenovanih "mega" podjetij po kapitalski vrednosti, ki je pridobila, saj je Elon Musk dejal, da je namerava podjetje voditi vsaj še pet let.

Proračunska pogajanja skrbijo vlagatelje

Dolgoročni donosi ameriških državnih obveznic so se zvišali, saj so se zaradi ostrih proračunskih pogajanj v ZDA v ospredje postavila rast porabe primanjkljaja. Predsednik Donald Trump je vse bolj razočaran nad zahtevami po znatnem povečanju zgornje meje za odbitek državnih in lokalnih davkov, po navedbah visokega predstavnika administracije, kar kaže na zastoj, saj si republikanci prizadevajo hitro sprejeti velikanski zakon o znižanju davkov.

Kljub včerajšnjemu padcu cen delnic se maj za indeks S&P 500 kaže kot presenetljivo močan. Trgi so se po mesecih pretresov umirili, saj se krepi upanje, da bo carinska vojna, ki jo je sprožil Trump, manj ostra od pričakovane. Kljub temu vlagatelji iščejo namige o tem, ali se lahko napredek ohrani, saj je indeks blizu ravni, ki po mnenju nekaterih tehnikov pomeni pregrevanje.

 

 

"Ni dvoma, da je zagon na delniškem trgu precej močan. Kljub temu se trg kratkoročno prekomerno kupuje, zato lahko kadar koli pride do predaha," je dejal Matt Maley iz podjetja Miller Tabak. "Če pa se ta predah ne bo izkazal za resen preobrat, je zelo verjetno, da bo kmalu prišlo do ponovnega poskusa najvišjih vrednosti v zgodovini."

Indeks S&P 500 je včeraj padel za 0,4 odstotka. Indeks Nasdaq 100 je zdrsnil za 0,4 odstotka. Industrijski indeks Dow Jones je izgubil 0,3 odstotka.

Dinamično na trgu ameriških obveznic

Donosnost 10-letnih državnih obveznic ZDA se je povečala za tri bazične točke na 4,48 odstotka. Tveganja, kot so carinska negotovost, slabši gospodarski podatki in fiskalni vetrovi, ogrožajo trajnost nedavnega okrevanja delnic, so v svojem poročilu zapisali strategi družbe JPMorgan Chase, med njimi Tony SK Lee.

"Pričakujemo volatilnost, saj se vlagatelji spopadajo z negotovostjo na več področjih," je dejala Solita Marcelli iz UBS Global Wealth Management. "Trumpovo znižanje davkov bi lahko povečalo pritisk na trg obveznic. Ameriška centralna banka Fed se bo v bližnji prihodnosti verjetno upirala znižanju obrestnih mer, medtem ko se gospodarski vrtinci povečujejo."

Predsednik centralne banke Fed Reserve Bank of St. Louis Alberto Musalem je dejal, da bodo carine verjetno obremenile ameriško gospodarstvo in oslabile trg dela. Musalem je dejal, da lahko Fed zagotovi "uravnotežen odziv" na inflacijo in zaposlovanje, dokler bodo obeti Američanov glede prihodnjih cen ostali zasidrani pri 2-odstotnem cilju centralne banke.

Po mnenju Tima Magnussona iz podjetja Garda Capital Partners se upor na trgu obveznic proti proračunski velikodušnosti Washingtona še zdaleč ni končal, saj je hitro povečanje donosov verjetno edino, kar bo Kongres spodbudilo k zmanjšanju primanjkljaja.

Obveznice bodo imele zadnjo besedo

Negotovi gospodarski obeti spodbujajo dejavnosti varovanja pred tveganji pri opcijah na državne obveznice, saj vlagatelji pričakujejo višje obrestne mere za obveznice z daljšo zapadlostjo do konca leta. Med večjimi pozicijami so igre, ki testirajo donosnost 10-letne obveznice pri petih odstotkih.

V ponedeljek je donosnost 30-letnih obveznic za kratek čas presegla pet odstotkov in dosegla najvišjo raven od novembra 2023, potem ko je bonitetna agencija Moody's Ratings znižala kreditno oceno ZDA z Aaa na Aa1. Zaradi znižanja bonitetne ocene so se donosi vseh zapadlosti v začetku trgovanja v ponedeljek zvišali, nato pa se je rast izničila.

"Trg obveznic bo imel zadnjo besedo o tem, kaj se bo zgodilo na fiskalnem področju," je dejal Tim Magnusson iz podjetja Garda Capital Partners v intervjuju v newyorški pisarni podjetja. Zakonodajalci "bodo še bolj na preizkušnji – pet odstotkov ni končna črta v pesku".

Prevedel in priredil Urban Červek

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar