Kakšna so vrednotenja slovenskih delnic pred polletnimi rezultati?

V prvi polovici leta je bilo na Ljubljanski borzi dokaj živahno, saj je bilo ustvarjenega za 141,3 milijona evrov prometa, kar je sicer sto milijonov evrov manj kot v enakem obdobju lani. Največ se je trgovalo z delnicami Krke, z njimi je bilo ustvarjenega za slabo tretjino vsega prometa. Novomeški farmacevt je bil tudi prvi, ki je že poročal o polletnih poslovnih rezultatih, vrednost delnic pa je vse bližje ciljni ravni, ki so jo postavili analitiki. Pogledali smo, ali analitiki pred objavo polletnih rezultatov priporočajo nakup ali prodajo delnic slovenskih bluechipov.

Delnice Krke se približujejo ciljni vrednosti

Na medletno občutno nižji dobiček so najbolj vplivale negativne tečajne razlike ruskega rublja. Tečajnih razlik v Krki zaradi volatilnega ruskega rublja že lani niso mogli zavarovati, tako pa je tudi letos. Kljub temu pa so bili delničarji ponovno nagrajeni s 6,6 evra dividende po delnici, napovedan pa je bil tudi nov, leto in pol dolg program odkupov delnic v višini 165 milijonov evrov ali 4,4 odstotka delnic v obtoku, kažejo izračuni analitikov.

Ob polletju so delnice Krke pridobile več kot četrtino vrednosti, po skupščini delničarjev v začetku meseca pa je vrednost začela upadati. Vrh je dosegla pri 118,5 evra tik pred izplačilom dividende, potem pa je upadla za 5,5 odstotka. Trenutno se giblje okrog vrednosti 113 evrov.

Štirje od petih analitikov, ki spremljajo Krko, še vedno priporočajo nakup, vključno z analitikoma finančnih družb Wood & Company in Erste Group, ki sta svojo oceno podala po objavi polletnih rezultatov. Ne glede na to pa se vrednost delnic približuje predvideni ciljni ravni, kar je lahko opozorilo, da so delnice dokaj visoko vrednotene. Povprečje dvanajstmesečnih ciljnih vrednosti kaže, da je ciljna vrednost delnice Krke pri 115 evrih.

NLB z rekordnim polletjem?

Druga najbolj prometna delnica v prvem polletju je bila s 36,5 milijona evrov Nova Ljubljanska banka, ki bo tudi prva med preostalimi objavila polletno poročilo 10. avgusta. Ker so zdaj dobri časi za banke, ob polletju ne gre pričakovati negativnih presenečenj. Skupina NLB je po rekordnem lanskem dobičku v prvem četrtletju prihodke na letni ravni povečala za polovico, na 241,9 milijona evrov. Razlog za rast so bili predvsem obrestni prihodki, ki so bili na letni ravni dve tretjini višji in so dosegli 179 milijonov evrov.

Delnica je od začetka leta pridobila četrtino vrednosti, na letni ravni pa več kot polovico in se giblje okrog 80 evrov. Ob dobrih rezultatih in ne glede na rast delnice prav vsi analitiki, ki so ocene podali na Bloombergu, priporočajo nakup. Dvanajstmesečna povprečna ciljna vrednost delnice je pri 124 evrih, pri tem pa močno izstopa ocen analitika JP Morgan, ki je ciljno ceno postavil pri 174,5 evra.

Zelo volatilno polletje za delnice Zavarovalnice Triglav

Občutno manjši obseg prometa kot prva dva bluechipa je bil zabeležen z delnicami Zavarovalnice Triglav, in sicer za 11,8 milijona evrov. Za delnicami je izjemno volatilno polletje, saj je vrednost po objavi lanskih poslovnih rezultatov poskočila več kot 16 odstotkov, nato je konec aprila upadla za sedem odstotkov, saj je takrat vlada odločila, da ukinja dopolnilno zdravstveno zavarovanje. Tik pred izplačilom dividend, ki so znašale 2,5 evra bruto na delnico, je vrednost dodatno upadla za skoraj devet odstotkov na 34 evrov. Takšna raven je bila zadnjič dosežena konec leta 2020.

Podatke o poslovanju v prvem polletju, ki jih bo zaznamovala zamrznitev premije dopolnilnega zdravstvenega zavarovanja, bodo objavili zadnji dan v avgustu. Skupina Triglav je v prvem četrtletju povečala celotne prihodke za 12 odstotkov, medtem ko je bil čisti dobiček manjši za 39 odstotkov. Na slabši poslovni izid je vplivala predvsem škodna inflacija. Kot so ocenili za Bloomberg Adria, naj bi bil dobiček pred davki v celem letu manjši za 25 do 40 odstotkov.

Težko leto za Cinkarno Celje

Po medenih letih za delničarje Cinkarne Celje ti letos ostajajo praznih rok, saj lanski bilančni dobiček v višini 25 milijonov evrov ostaja nerazporejen. Razlog je prejeta državna pomoč za omilitev energetske krize, ki prepoveduje izplačilo dobička. Tudi sicer se družba sooča s težjimi pogoji poslovanja, poleg energetske krize in upadom povpraševanja mora izpolnjevati tudi merila, ki jih nalagajo v Evropskem parlamentu sprejeta Zeleni dogovor in kemijska trajnostna strategija.

Če je bilo lansko leto rekordno, pa sodeč po prvem četrtletju ne gre pričakovati ponovitve leta 2022. Napovedi o nižjem dobičku, ki so ga napovedovali tudi analitiki Bloomberg Adria, so se namreč uresničili, saj je družba v svojem poročilu razkrila, da je čisti dobiček Cinkarne padel za 76 odstotkov, na 3,8 milijona evrov. Cinkarna Celje je v prvem četrtletju zabeležila tudi 50 milijonov evrov prihodkov, kar je četrtino manj kot v enakem lanskem obdobju. Na poslabšanje razmer so vplivale tudi nižje povprečne cene in nižje količine pigmenta titanovega dioksida, so pojasnili v podjetju.

Kljub težjim časom je delnica v tem letu pridobila skoraj osem odstotkov vrednosti in je pri 25 evrih. Vrh je dosegla 17. aprila pri 30 evrih, ko so delavci napovedali stavko. Nato je delnica v nekaj več kot dveh tednih izgubila petino vrednosti. Delničarji bodo s poslovanjem v prvem polletju seznanjeni 30. avgusta.

Delničarji Petrola kljub izgubi ostajajo optimistični

"Pričakujemo da bo letošnje leto izjemno naporno, a rezultat na koncu leta pozitiven," je delničarjem zagotovila predsednica uprave Nada Drobne Popović. Glede na gibanje vrednosti delnic bi lahko rekli, da so ji delničarji verjeli na besedo. Delnica je od začetka leta brez večjih pretresov pridobila več kot petino vrednosti in je pri 24,5 evra. Kljub ustvarjeni izgubi so delničarji z Darijem Južno na čelu izglasovali izplačilo dividend v višini 1,5 evra bruto na delnico.

Poslovne razmere se v letu 2023 v primerjavi z letom 2022 sicer umirjajo, še vedno pa na poslovanje negativno vpliva regulacija cen energentov na ključnih trgih v skupini, kot sta Slovenija in Hrvaška. Vlagatelji bodo zato pozorni na objavo rezultatov 25. avgusta, ki bo pokazala, ali se je Petrol uspel pobrati. Čakali bodo tudi na kakšen namig, kaj se dogaja z vloženo tožbo za izplačilo odškodnine v višini 40,2 milijona evrov, potem ko je državno odvetništvo v Sloveniji zavrnilo zahtevek.

Leto 2023 bo za Petrol še eno leto izzivov, saj se negotovosti v energetskem sektorju nadaljujejo, pa menijo analitiki Bloomberg Adria. Pričakujejo stagnacijo prihodkov, čeprav Petrol napoveduje šestodstotno rast.

Pozavarovalnica Sava: Rasti dobička sledi rast delnice

Ob odličnih četrtletnih rezultatih, ko je Pozavarovalnica Sava dosegla za 20,1 milijona evrov čistega dobička, je rasla tudi delnica. Glede na leto poprej je bilo to za 144,3 odstotka več. Vrednost delnice je od začetka leta porasla za 17 odstotkov. Dva analitika, ki sta podalo oceno na Bloombergu, priporočata držanje delnice, saj je vrednost dosegla povprečno ciljno za dvanajst mesecev.

Dobro poslovanje zavarovalniške skupine je posledica rasti bruto premij pri premoženjskih zavarovanjih in pozavarovanju, in sicer na račun povečanja cen kot tudi organske rasti poslovanja.

"Z organsko rastjo in prevzemom Vite smo v treh letih okrepili prihodke za 28 odstotkov in v povprečju dosegali 14,7-odstotno donosnost lastniškega kapitala," so ob objavi poslovnih rezultatov zapisali v skupini. Tudi nadaljnjo rast želijo dosegati s prevzemi. Zaenkrat več priložnosti za rast vidijo na že obstoječih trgih kot na novih, predvsem na trgu Hrvaške in Srbije. Rezultati poslovanja v prvem polletju bodo objavljeni 25. avgusta.

Luka Koper rekorder po rasti delnice

Smeji se lahko delničarjem Luke Koper, saj so bili deležni najvišjih dividend v zadnjih desetih letih v višini 2,5 evra bruto na delnico. To je več kot dvakratnik dividende za leto 2021. Ob visokih dividendah raste tudi vrednost delnice, ki je od začetka leta pridobila 38 odstotkov, kar je največ med slovenskimi bluechipi. Trenutno je pri 34 evrih. Kako so poslovali ob polletju, bo znano 24. avgusta.

Skupina je v prvem četrtletju ustvarila 80,1 milijona evrov čistih prihodkov od prodaje, kar je 13 odstotkov več kot v enakem obdobju leto prej in za 10 odstotkov več od načrtovanih. Sicer za letos zaradi nižje načrtovanih prihodkov iz naslova skladiščenja načrtujejo za sedem odstotkov nižje skupne čiste prihodke od prodaje. V 2022 so bili prihodki iz naslova skladiščnin višji zaradi daljšega časa zadrževanja blaga v skladišču.

Z delnicami Telekoma Slovenija malo prometa

Tako kot delničarji Cinkarne Celje so tudi delničarji Telekoma Slovenija letos ostali praznih rok. Delničarji so zavrnili vse tri predloge o delitvi 40 milijonov evrov bilančnega dobička, zato dividenda ne bo izplačana. Sicer je bilo z delnicami v prvem polletju opravljenega zelo malo prometa, z izjemo Equinox najmanj v prvi kotaciji. Obseg prometa je znašal 5,2 milijona evrov.

Skupina Telekom Slovenije je v prvih treh mesecih letošnjega leta ustvarila 163,2 milijona evrov prihodkov od prodaje, kar je osem odstotkov več kot v enakem obdobju leta 2022. Po obračunu davka iz dobička z odloženimi davki je skupina v prvem četrtletju ustvarila čisti dobiček v višini 8,2 milijona evrov, kar je več od načrtovanega, a tretjino manj kot v prvem četrtletju lani.

Vse to se pozna tudi v gibanju delnice, saj je vrednost konec januarja poskočila za 17,5 odstotka, nato pa upadla. Trenutno je pri 50 evrih oziroma skoraj pet odstotkov višje kot ob začetku leta. Poslovni rezultati ob polletju bodo objavljeni 24. avgusta.

V analizo smo vključili borzna podjetja, ki so imela v prvem polletju obseg prometa večji od petih milijonov evrov. 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar