Kaj čaka banke po izredno uspešnem letu 2024

Banke imajo za seboj izjemno uspešno poslovno leto 2024 - lepi dobički, visoka likvidnost in plačilna sposobnost, nizka kreditna tveganja ter povečane obrestne razlike zaradi visokih obrestnih mer. Te razmere so se odražale tudi v tečajih delnic, tako da je bil bančni sektor eden vodilnih na kapitalskih trgih v Evropi.

Indeks evropskih bank Euro Stoxx Banks je glede na rast tečajev delnic precej presegel širši indeks Euro Stoxx. Podoben primer spremljamo v Adria regiji. 

Denimo v Severni Makedoniji, kjer so banke dominirale na kapitalskem trgu. Tam so banke zaradi dobre posojilne aktivnosti in dobičkonosnosti presegle tako evropske banke kot preostali domači sektor. Razlika v obrestnih merah je eden glavnih razlogov za dobro dobičkonosnost, pri tem pa ne smemo zanemariti prihodkov od provizij – ki so prav tako povezani z osnovno funkcijo bank. A ker naj bi se obrestne mere še znižale, se lahko viri dobičkonosnosti preusmerijo k alternativam, zato smo v nadaljevanju analize poskušali ugotoviti, koliko se banke dejansko zanašajo na provizije in kakšno je stanje v Evropi.

 

 

Če pogledamo samo dinamiko, so obrestni prihodki v regiji Adria v letu 2024 v primerjavi z vzorcem bank iz EU rasli hitreje, kar gre pripisati ne le rasti obrestnih mer, temveč tudi kreditni aktivnosti držav v regiji. Podoben trend opažamo pri nadomestilih in provizijah (opravnine). Čeprav smo se v prejšnjih analizah osredotočali predvsem na obrestne prihodke, niso zanemarljivi niti prihodki iz opravnin. Če jih primerjamo z obrestnimi prihodki: v jadranski regiji opravnine predstavljajo približno tretjino obrestnih prihodkov, medtem ko je v EU ta številka nekoliko nižja.

V primerjavi s skupnim dobičkom pred obdavčitvijo so prihodki od provizij na vzorcu bank v EU še vedno občutno višji v primerjavi z regijo Adria, tako da lahko rečemo, da je še prostora za rast. To je delno posledica hitrejše rasti dobička pred obdavčitvijo v regiji Adria  (kar 27 odstotkov medletno v primerjavi z okoli 6 odstotkov v EU, za prva tri četrtletja 2024).

Povečana negotovost glede gibanja ključnih obrestnih mer

Ko govorimo o provizijah, moramo upoštevati, da računovodski izkazi ne dajejo podrobnosti o učinkih količine in cene. Če upoštevamo, da imajo domača gospodarstva v prihodnjem letu še vedno boljše obete za rast v primerjavi z EU, lahko pričakujemo hitrejšo rast prihodkov od provizij že na podlagi količinske komponente. Obstaja tudi prostor za zvišanje posebnih provizij, predvsem v Severni Makedoniji in Srbiji, kjer imajo cene finančnih storitev za potrošnike najpočasnejšo dinamiko, merjeno z indeksi cen življenjskih potrebščin. To še posebej velja, ker banke v leto 2025 vstopajo s povečano negotovostjo glede nadaljnjega gibanja ključnih obrestnih mer - ob daljšem povišanju obrestnih mer se povečuje kreditno tveganje. Ne smemo pa zanemariti niti stroškov, ki jih banke plačujejo same (odhodki za provizije), ki so povezani s prihodki, a je njihov učinek na bilance vseeno manjši.

 

 

Zanimivo je tudi, kako trgi dojemajo finančni sektor. Glede na gibanje tečajev delnic lahko rečemo, da pozitivno. Tečaji delnic bank v našem vzorcu so v letu 2024 zabeležili rast. Tečaji delnic bank v Adria regiji so se ponovno odrezali bolje: v povprečju so v letu 2024 pridobile okoli 80 odstotkov, medtem ko so se tečaji delnic bank v EU zvišali "le" približno za 40 odstotkov. V regiji Adria je prevladovala rast vrednosti delnic makedonskih bank, ki so se podvojile.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar