.webp){kind=icon}
Japonska centralna banka (Bank of Japan - BOJ) je danes zvišala ključno obrestno z razpona med 0 in 0,1 odstotka na okoli 0,25 odstotka. S tem so presenetili trge. Rast obrestnih mer je pričakovala 14 od 48 ekonomistov. Gre za drugo zvišanje po letu 2007. S centralne banke so sporočili, da bo do začetka leta 2026 zgolj prepolovila svoj trenutni tempo odkupovanja japonskih državnih obveznic - na tri bilijone jenov (to je 19,5 milijarde dolarjev). BOJ bo vsako četrtletje zmanjšala tempo mesečnih odkupov obveznic za 400 milijard jenov.
Spomnimo, BOJ je marca zaključila osemletno obdobje negativnih obrestnih mer. Guverner banke Kazuo Ueda je na vprašanje o naslednjem dvigu povedal, da odločitev še ni bila sprejeta, vendar bodo spremljali različne indikatorje. Ueda je ponovil, da je BOJ zvišala obrestne mere, ker so stvari v smislu rasti in inflacije na pravi poti. Kot je poročal Bloomberg, je pomembno vedeti, da je večina ekonomistov menila, da zvišanje obrestnih mer ni upravičeno.
Bloomberg
Prvi podatek, na katerega bodo pozorni, je avgustovska objava bruto domačega proizvoda (BDP) v drugem četrtletju. Ekonomisti menijo, da se bo gospodarstvo širilo. To pa predvsem zato, ker se je gospodarstvo v treh četrtletjih do marca šibko. Ueda pravi, da bo drugo zvišanje obrestne mere do konca leta odvisno od podatkov. V BOE so prepričani v gospodarske obete. Zaupanje v gospodarstvo po pisanju Bloomberga izhaja iz dvigov plač.
Pravi, da je bil današnji dvig namenjen zmanjšanju tveganja nenadne hitre prilagoditve stopenj. V BOE želijo ukrepati, preden je prepozno, za razliko do evropske centralne banke (ECB) in ameriške centralne banke (Fed), ki sta se na povišano inflacijo odzivali z zamudo. Z banke sporočajo, da bodo še naprej zviševali obrestne mere, ob predpostavki, da se stvari ujemajo z napovedmi. Zanikal je tudi, da je 0,5 odstotka kakršna koli zgornja meja.
Ueda je še pojasnil, da je dvig obrestne mere še vedno majhen in ne bo imel velikega negativnega vpliva na gospodarstvo. BOJ je videti precej optimističen glede potrošniške porabe in trga dela. Uradniki, da čeprav naj bi na zasebno potrošnjo vplivala rast cen, naj bi se zmerno povečala predvsem zaradi povečanja rasti plač. To bo odvisno od trga dela. Stopnja brezposelnosti je trenutno pri 2,5 odstotka, kar je le malo več kot v obdobju pred pandemijo.
Zakaj so obrestne mere na Japonskem tako nizke?
Zgodba o izjemno nizkih obrestnih merah na Japonskem sega v 90 leta. Japonsko gospodarstvo je zapadlo v globoko depresijo, ki je trajala več kot dve desetletji. Zato je bilo krivo hitro zmanjševanje in staranje prebivalstva, inflacija in vzpon Kitajske in povečanje poceni uvoza, ki sta skupaj izvajala negativen pritisk na gospodarsko rast.
Japonsko gospodarstvo v zadnjih 20 letih trpelo zaradi stagnacije in tudi zaradi blage in vztrajne deflacije. Japonska centralna banka se je leta 1999 odločil za izvajanje politike ničelnih obrestnih mer. Od takrat so bile kratkoročne obrestne mere izjemno nizke. Izjema je kratko obdobje od leta 2006 do 2008, ko so bile obrestne mere nizke, a pozitivne, in sicer od 0,25 do 0,5 odstotka. Po svetovni finančni krizi so se obrestne mere spet vrnile na skoraj ničelne ravni.
