Fed četrtič zapored obrestnih mer ni spreminjal

Zvezni odbor za odprti trg (FOMC) ameriške centralne banke (Fed), ki deluje kot oblikovalec denarne politike prvega gospodarstva sveta, se je prvič v letu 2024 sestal na monetarnem srečanju. Ključnih obrestnih mer - po pričakovanju - niso spreminjali. To pomeni, da ostajajo v razponu med 5,25 in 5,5 odstotka. Ostajajo na najvišji ravni v zadnjih 22 letih, katero so dosegle julija 2023.

Obrestne mere ostajajo nespremenjene četrto zaporedno srečanje. V Fedu so nakazali pripravljenost za njihovo znižanje, vendar ne nujno takoj. Tveganje ponovnega pospešitve inflacije bi lahko Fed odvrnila od morebitnih kratkoročnih sprememb obrestnih mer. V začetku  meseca je predsednik Feda Atlante Raphael Bostic povedal, da bi bil najslabši rezultat, če bi obrestne mere znižali prezgodaj in jih morali pozneje znova višati.

"Odbor ocenjuje, da se tveganja za doseganje ciljev zaposlovanja in inflacije premikajo v pravo smer," so zapiasli v Zvezdnem odboru Feda. "Pri obravnavi prilagoditev ciljnega razpona obrestne mere bo odbor skrbno ocenil podatke, obete in razmerja med tveganji." Kot dodaten signal, da se uradnikom ne mudi z nižanjem obrestnih mer, so zapisali, da ne pričakujejo, da bo primerno znižati razpon ključnih obrestnih mer, dokler ne dobijo večjega zaupanja, da se inflacija vzdržno giblje proti ciljni vednosti dveh odstotkov.

Naslednje srečanje v marcu

Fed se bo naslednjič sestal 19. in 20. marca. Analitiki BBA menijo, da so uradniki ameriške centralne banke previdni pri nižanju obrestnih mer, medtem ko trgi z veliko mero gotovosti pričakujejo, da bo do tega prišlo že po marčevskem srečanju. Vlagatelji vidijo približno 40-odstotno možnost, da bo Fed prvič znižal obrestne mere marca, kar je skoraj osem mesecev po zadnjem dvigu. Večina uradnikov Feda je poudarjala, da je še prezgodaj špekulirati o zasuku denarne politike.

Tudi pričakovanja o nadaljnjem umirjanju trga dela govorijo v prid marčevski odločitvi za nižanje obrestnih mer. A se po drugi strani krepijo pričakovanja o izboljšanju potrošniškega sentimenta, na argumente za in proti opozarjajo analitiki BBA. "Z umirjanjem inflacije se razpoloženje kupcev izboljšuje," pravijo, kar lahko vpliva na to, da bo inflacija nekaj časa trdovratno vztrajala nad dvema odstotkom.

Inflacija se je pospešila, indeks osebne potrošnje upadel

Kot smo poročali, se je inflacija v ZDA decembra pospešila. Indeks cen življenjskih potrebščin je decembra zrasel, so pokazali podatki ameriškega urada za statistiko dela. Na medletni ravni je indeks zrasel s 3,1 na 3,4 odstotka. Rast cen se je na medletni ravni pospešila bolj od napovedi analitikov, ki so pričakovali rast na 3,2 odstotka. Tudi na mesečni ravni se je indeks povečal na 0,3 odstotka, med tem ko so strokovnjaki napovedovali rast za 0,2 odstotka. Največ so pri rasti inflacije prispevale cene nepremičnin.

Jedrna inflacija se je v zadnjih mesecih nižala hitreje, kot so pričakovali na Wall Streetu in v ameriški centralni banki (Fed). Znižala se je vsak mesec od junija do novembra. Strokovnjaki predvidevajo, da bo inflacija ob koncu leta 2024 okoli 2,2 odstotka, tik nad ciljno stopnjo Feda. Kazalnik inflacije, ki ga ameriška centralna banka najbolj uporablja pri svoji denarni politiki - indeks osebne potrošnje (PCE), se je kljub krepki potrošnji decembra znižal na najnižjo raven v skoraj treh letih.

Člani Fedovega odbora, ki določa obrestne mere, so pozorni na inflacijo na področju storitev brez stanovanj in energentov, ki je običajno bolj vztrajna in se počasneje ohlaja. Lani se je znižala na 3,3 odstotka, kar je najnižja vrednost po začetku leta 2021.