Anthropicovo opozorilo bi lahko udarilo po delnicah proizvajalcev čipov

Pozivi vodilnih v panogi umetne inteligence k upočasnitvi razvoja tehnologije bodo po ocenah poznavalcev trgov kratkoročno verjetno obremenili delnice proizvajalcev čipov in podjetij v dobavnih verigah. Dolgoročni vpliv pa bo najbrž omejen, saj izdatki za računalniško infrastrukturo ostajajo visoki.

Proizvajalce polprevodnikov in druge delnice, povezane z umetno inteligenco, bi lahko ob morebitni ponedeljkovi razprodaji prizadel največji začetni padec. Vlagatelji bodo namreč ocenjevali, ali bo previdnejši pristop k razvoju naprednih modelov zmanjšal dobičke. Toda ker povpraševanje po čipih, energiji in računski moči še naprej presega ponudbo, bi lahko bila morebitna šibkost kratkotrajna.

Pozivi k zadržanosti v panogi so se okrepili. Glavni izvršni direktor Anthropica Dario Amodei je v soboto dejal, da bo podjetje uvedlo dodatne zaščitne ukrepe, med drugim neodvisna zunanja preverjanja, širšo panogo pa je pozval k upočasnitvi razvoja najnaprednejših modelov. Glavni izvršni direktor OpenAI Sam Altman je predlog podprl, Elon Musk iz družbe xAI pa je dejal: "Dario ima prav."

Nekateri vlagatelji, med njimi Gary Tan, upravljavec portfelja pri družbi Allspring Global Investments v Singapurju, dvomijo, da bodo imeli najnovejši dogodki trajne posledice za panogo.

"To lahko povzroči nekaj kratkoročnega pritiska, vendar je malo verjetno, da bo iztirilo dolgoročnejše naložbe v umetno inteligenco," je dejal Tan. "Razvoj umetne inteligence je še razmeroma na začetku in nisem prepričan, da je preostali del ekosistema pripravljen sprejeti sedanje razmerje moči ter upočasniti razvoj, medtem ko tehnologija še naprej tako hitro napreduje."

Zaskrbljenost zaradi ogromnih zneskov, namenjenih umetni inteligenci, je obremenila tehnološke delnice. Vlagatelji se sprašujejo, ali bodo dobički upravičili hitro naraščajoče stroške infrastrukture. Zaradi tega so delnice podjetij, povezanih s tehnologijo, katerih vrednotenja so visoka, še posebej ranljive: znaki večjih izdatkov ali slabših donosov sprožajo razprodaje.

Tehnološko usmerjeni indeks Nasdaq 100 je od junijskega rekorda izgubil več kot štiri odstotke, indeks ameriških proizvajalcev čipov je upadel za 14 odstotkov, azijske tehnološke delnice pa za skoraj osem odstotkov. Širši indeks S&P 500 in MSCI-jev indeks svetovnih delnic sta se v istem obdobju zvišala za približno 0,6 odstotka.

Nekateri vlagatelji menijo, da bi lahko počasnejši razvoj umetne inteligence panogi nazadnje celo koristil, saj bi podjetjem dal več časa, da ustvarijo donos z infrastrukturo, ki jo že gradijo.

"Soglasje treh glavnih izvršnih direktorjev o upočasnitvi v resnici ne spremeni zneskov, ki se namenjajo čipom, električni energiji in infrastrukturi. Pravzaprav podaljša časovni okvir razvoja," je dejal Billy Leung, naložbeni strateg pri družbi Global X Management v Sydneyju. "Če se komercializacija in uporaba še naprej širita, tempo razvoja novih zmogljivosti pa se nekoliko umiri, to dejansko pomaga pri prehodu od porabljanja denarja za gradnjo k ustvarjanju prihodkov s tem, kar je že zgrajeno."

Razpoloženje do azijskih tehnoloških podjetij je bilo pod pritiskom že prej, saj so trgi okrepili stave na zvišanje obrestnih mer Feda ta teden in na rast stroškov zadolževanja po svetu ta mesec, kar bi lahko zmanjšalo dobičke. Pod večjim drobnogledom bi se lahko znašla tudi vrednotenja tehnoloških delnic, saj predpostavljajo ne le veliko povpraševanje, temveč tudi neprekinjen hiter razvoj modelov, je dejala Charu Chanana, glavna naložbena strateginja pri Saxo Markets v Singapurju.

Kljub temu bo poslabšanje razpoloženja verjetno kratkotrajno, saj bodo prizadevanja za zaščitne ukrepe spodbudila več naložb v kibernetsko varnost in orodja za spremljanje umetne inteligence, je dejala. Podjetja, ki proizvajajo pomnilnik, omrežno opremo ter opremo za hlajenje in oskrbo z električno energijo, bodo verjetno zaščitena zaradi projektov, ki so že v razvoju, je dodala Chanana.

"Povpraševanje po računski moči in uporaba umetne inteligence ne izgineta zaradi uvedbe dodatnih zaščitnih ukrepov," je dejala. "Za vlagatelje lahko odgovoren razvoj pomeni trajnejšo naložbeno priložnost na področju umetne inteligence, tudi če postane tempo napredka nekoliko bolj premišljen."

Pogodbe na delnice družbe SK Hynix Inc. so se v nedeljo zgodaj začele zniževati na Hyperliquidu, platformi, ki temelji na tehnologiji veriženja blokov in uporabnikom omogoča neprekinjeno trgovanje s trajnimi terminskimi pogodbami na delnice in druga sredstva. Do 14. ure po singapurskem času so bile pogodbe v nedeljo nižje za približno 2,5 odstotka.

— Pri pripravi je sodeloval Matt Haldane.