ECB po pričakovanjih tokrat ne bo spreminjala obrestnih mer

Na jutrišnjem zasedanju Evropske centralne banke (ECB) ne pričakujemo presenečenj, saj menimo, da bo pustila obrestne mere na sedanji ravni. Inflacijska pričakovanja so stabilna in v prihodnjih mesecih ni pričakovati večjih presenečenj. Čeprav obstaja več geopolitičnih sporov, kot so tisti v Rdečem morju, ki lahko vplivajo na vrnitev rasti inflacije, menim, da je vpliv na inflacijo v območju evra omejen, saj razen dviga cen kontejnerskega prevoza ni bilo povečanja inflacijskih pričakovanj.

K temu je pripomogel padec cen pri proizvajalcih v zadnjih petih mesecih, katerih nižje cene se prelivajo v končne cene.

Gospodarstvo območja evra se še vedno sooča s težavami, kot kažejo kazalniki proizvodnje in storitev, medtem pa so kazalniki trga dela še vedno močni. Padec povpraševanja po posojilih, zaostrovanje kreditnih pogojev in dvig obrestnih mer od začetka leta 2022 so upočasnili rast gospodarstva, vendar ga niso potisnili v resnejšo recesijo.

Rast obrestnih mer se je upočasnila, tako se obrestne mere za nefinančne družbe novembra 2023 (zadnji podatki) na mesečni ravni niso zvišale, medtem ko so se pri posojilih gospodinjstvom v povprečju zvišale le za deset bazičnih točk.

Kar zadeva nadaljnja pričakovanja, pričakujemo prve reze obrestnih mer v sredini letošnjega leta. Previdna drža centralnih bankirjev in odločitve, ki temeljijo na podatkih, bodo vodile v postopno padanje do konca leta 2024, ko pričakujemo, da bo obrestna mera refinanciranja dosegla raven 3,75 odstotka, obrestna mera za depozite pa 3,25 odstotka. V obeh primeru bo to 0,75 odstotne točke pod trenutno ravnjo.

Enako nakazujejo dolgoročni donosi, na primer donos nemških 10-letnih obveznic je nekoliko nad 2,3 odstotka, kar je 0,6 odstotne točke pod lanskim vrhom.

 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar