Smo v tednu, ki je popolnoma posvečen ključnim obrestnim meram. Potem ko sta se kanadska in avstralska centralna banka pred dnevi že odločili za nov dvig, kitajska pa na drugi strani na presenečenje mnogih včeraj celo za spust, zdaj v ospredje prihajata Fed in ECB. Prvi naj bi danes vsaj začasno ustavil obrestne dvige, sploh ker je ameriška splošna inflacija maja upadla na štiri odstotke, ne pa tudi ECB, saj večina jutri pričakuje novo povišanje, predvidoma za 25 bazičnih točk.
"Centralne banke so veliko manj občutljive na upočasnitev gospodarske rasti ali nižje cene delnic kot so bile v preteklosti. Vseeno pa mnogi vlagatelji tega očitno še vedno niso popolnoma razumeli, je za Bloomberg Adria TV dejal Richard McGuire iz londonske izpostave banke Rabobank. Kot dodaja, zastarela zgodovinska knjiga, ki je delovala v prejšnjih desetletjih, ni več uporabna.
Vprašanje verodostojnosti
"Takrat smo razvili ta Pavlov odziv prepričanja, da se centralne banke na visoko inflacijo oziroma upočasnetev rasti vedno odzovejo z znižanjem obrestnih mer in zagotavljanjem kvantnega sproščanja. A ni res, zdaj je očitno zelo drugačen kontekst. Preprosto povedano, gre za vprašanje verodostojnosti. Inflacija je trenutno trdno nad ciljno, v prejšnjih ciklih pa je bila zelo močno pod njo. Torej so centralni bankirji očitno pripravljeni žrtvovati rast, če je to potrebno, za obvladovanje inflacije", razlaga McGuire.
Preberi še
V pričakovanju odločitve Fed: Le odmor ali konec dvigov obresti?
Inflacija popušča, a je še vedno visoka.
14.06.2023
Ameriški Fed v prvi premor od začetka cikla monetarnega zaostrovanja
Referenčno obrestno mero naj bi ohranili v razponu od 5 do 5,25 odstotka.
11.06.2023
Ob tem je spomnil na nedavne besede, celo mantro Christine Lagarde, ki so jo ponavljale tudi druge članice ECB, da celo blaga recesija morda ne bo dovolj, da bi se inflacija vrnila na ciljne ravni. Še več, ocenjuje sogovornik, ki je bil tudi najopaznejši govorec letošnje konference ACI Slovenija, FED oziroma njegovi ekonomisti že napovedujejo recesijo. "Po mojem mnenju to kaže, da jih ne bo zlahka spravilo s poti in da jih nižja gospodarska rast res ne skrbi. Pravzaprav je to nekaj, kar bi celo pozdravili, končuje McGuire.
.webp){kind=icon}
