Analiza BBA: Rekordna rast cene zlata in bakra ‒ kakšne so napovedi?

Trg surovin so v letu 2024 oblikovali dejavniki v svetu. Ceni bakra in aluminija sta pridobivali zaradi svoje vloge pri razogljičenju in kitajskih gospodarskih ukrepih, medtem ko je cena železove rude upadla zaradi težav kitajskega nepremičninskega trga. Plemenite kovine, kot sta zlato in srebro, so se v geopolitičnih negotovostih uveljavile kot varne dobrine. Cene plina so ostale stabilne, cena surove nafte pa se je zaradi geopolitičnih napetosti in krčenja proizvodnje bloka OPEC+ zmerno zvišala. Kmetijske surovine kažejo nestanovitne trende, saj so se cene pšenice zaradi neugodnih vremenskih razmer zvišale, cene koruze pa so se zaradi zadostne ponudbe znižale, ocenjujejo analitiki Bloomberg Adria.

Celotno analitično poročilo Bloomberg Adria lahko preberete TUKAJ.

Cena bakra se je od januarja 2024 povečevala. Na splošno ima povpraševanje po bakru dobre obete zaradi njegove vloge pri zelenem prehodu. Od sredine maja 2024 je njegova cena na letni ravni zrasla za 30 odstotkov in dosegla najvišjo vrednost v dveh letih. Cena aluminija se je do sredine maja 2024 na letni ravni povečala za 15 odstotkov. Upad kitajskega povpraševanja je bil uravnotežen z večjim povpraševanjem po solarnih panelih, vetrnih turbinah in električnih omrežjih.

Cena zlata se je do sredine letošnjega maja še naprej povečevala in leta 2024 dodala približno 17 odstotkov. Rast cene v prvem četrtletju leta 2024 je bila predvsem posledica večjega povpraševanja, ki so ga podpirale zahtevne geopolitične razmere in dejstvo, da bo letos potekalo veliko volitev, zaradi česar je zlato varno zatočišče pred morebitnimi turbulencami.

Cena zlata se je takoj odzvala na pričakovanja glede potez ameriške centralne banke Fed, ki so jih prilagodili prihajajoči gospodarski podatki iz ZDA. Podoben trend je bilo opaziti tudi pri ceni srebra, ki se je od začetka leta 2024 povečala za 34 odstotkov. Medtem ko se cena zlata vzpenja na rekorde vrednosti, srebro kot naložbena postaja dostopnejše in privlačnejše.

Medtem se je cena surove nafte aprila 2024 povzpela na več kot 90 dolarjev za sod (77 dolarjev ob koncu 2023), nato pa se je popravila navzdol in se do sredine maja zvišala za približno šest odstotkov na letni ravni. Na cenovne korake so vplivali znižanje cen pri OPEC+, geopolitične napetosti na Bližnjem vzhodu in pričakovanja glede odločitev o denarni politiki Feda.

Vrednost pšenice se je do danes zvišala za 14 odstotkov. Cena je bila v prvem četrtletju 2024 zaradi velike oskrbe v razmeroma stabilnem padajočem trendu, vendar se je od 24. aprila dalje nekoliko zvišala. Neugodne vremenske razmere v Rusiji na začetku pomladi so povzročile dvig cene. Po drugi strani se je cena koruze znižala za dva odstotka medletno zaradi padca do sredine februarja letos, ki ga je povzročila velika ponudba, saj naj bi bile svetovne zaloge na vrhuncu zadnjih šestih let.

Napovedi do konca leta

Analitiki menijo, da se bodo cene plemenitih kovin v drugem polletju 2024 še naprej višale, saj je povpraševanje stabilno, kar je posledica še vedno precej negotovega geopolitičnega okolja, medtem ko industrijske kovine podpira povpraševanje, ki temelji na razogljičenju. Cene energentov so v stanju pripravljenosti, saj spremljajo gibanje industrijskega povpraševanja. Pri kmetijstvu analitiki ne zaznavajo večjih gibanj, temveč nihanje, ki ga pogojujejo vremenski dogodki.

Zlato: še naprej bo raslo, k čemur prispevajo pričakovanja, da se bodo denarne politike do konca leta 2024 nekoliko sprostile, ugotavljajo analitiki. Centralne banke so v prvem četrtletju 2024 zlato še naprej močno kupovale, kar je ohranjalo povpraševanje, ki sta ga spodbujala rastoči prosti trg in veliko povpraševanje Kitajske. Čeprav analitiki opažajo pozitiven trend pri ceni, ne pričakujejo, da se bo ponovil skokovit porast cene zlata iz prvega polletja, saj je visoka cena nekoliko neprivlačna, nekateri vlagatelji pa bodo sčasoma unovčili dobičke. Tveganja glede cene so usmerjena navzgor, geopolitična nastavitev pa je po oceni analitikov glavni dejavnik, ki bi lahko povzročil skok cene zlata. Glede na to, da je povpraševanje močno, je do konca leta 2024 malo verjetno, da bo prišlo do večjega popravka navzdol, menijo.

Baker: Do konca leta 2024 se bo trend naraščanja cene bakra ohranil, saj njegova uporaba v zelenem prehodu in elektrifikaciji omogoča vse večje povpraševanje. Znamenja iz Kitajske so zaradi ukrepov za spodbujanje gospodarstva pozitivna, pričakovanje morebitnega pomanjkanja pa bo po mnenju analitikov ostalo glavno gonilo cene bakra. 

Nafta: Analitiki ocenjujejo, da se bo surova nafta do konca leta 2024 gibala okoli 80 dolarjev za sodček. Pričakujejo, da bo OPEC+ še naprej zmanjševal ponudbeo tudi po 24. juniju, da bi ohranil višje cene. Dodatna tveganja glede ponudbe, ki lahko sprožijo dvig cene zaradi zahtevne ponudbe, izhajajo iz trenutnega rusko-ukrajinskega konflikta in iz logistične vloge bližnjevzhodnih naftnih poti, ki so izpostavljene konfliktom. Po mnenju analitikov povpraševanje po nafti narašča, vendar v skladu z okrevanjem svetovne gospodarske dejavnosti. To pa po drugi strani pomeni tveganje za znižanje, če bo okrevanje v zadevnih panogah premalo izrazito in bo na trgu prišlo do znatne zasičenosti. Čeprav je nafta 'umazan' vir energije, se njeno nadomeščanje počasi razvija, kar omogoča, da povpraševanje po nafti še naprej raste.

Pšenica: Pri pšenici analitiki opažajo pritisk na rast cen zaradi posledic neugodnih vremenskih razmer. Največja dobaviteljica pšenice Rusija bo imela po pričakovanjih slabšo sezono, kar bo zmanjšalo ponudbo. A naj bi proizvodnja v ZDA zagotovila ravnovesje. Izvoz iz Ukrajine se bo še naprej povečeval, saj bo pobuda za črnomorsko žito, ki ni bila obnovljena, postala nepomembna. To ne pomeni, da tu ni težav, saj je tveganje, da se bodo določene dejavnosti nadaljevale in postale pogostejše ter ovirale pristanišča za izvoz žita. To bo zmanjšalo ponudbo te regije in podprlo rast cen, so sklenili analitiki.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar