Analiza avtotrgovcev v regiji: Borba velikanov za drobtinice

Nakup avtomobila je velik dogodek in izdatek. Marsikdo zato hitro pomisli, da je prodaja avtomobilov posel, v katerem se cedijo veliki dobički. Analiza trgovcev avtomobilov v regiji, ki so jo pripravili analitiki Bloomberg Adria, kaže, da so marže pravzaprav majhne. Analitiki so analizirali prodajo na trgih in poslovanje največjih distributerjev in prodajalcev v regiji ter pripravili napoved panoge. Kako dobičkonosna so podjetja v panogi prodaje avtomobilov?

Proizvodnja nižja – cene višje

Težave s polprevodniki in porušene dobavne verige so proizvodnjo avtomobilov potisnile na zgodovinsko nizke ravni. Zato je močno upadlo tudi število novih registriranih avtomobilov. Prodaja v Evropski uniji (EU) in državah Evropskega združenja za prosto trgovino (EFTA) se le počasi pobira. Hitrejše okrevanje zdaj ovirajo previdnejši potrošniki, visoke cene, naraščajoče obrestne mere in skrbi pred recesijo.

Avtomobili so vse dražji. Lani so se cene v območju z evrom zvišale za osem odstotkov, leto prej pa za štiri. Od leta 2017 do konca leta 2022 so se cene v evroobmočju zvišale za 19 odstotkov. Po naši analizi so bile podražitve v Sloveniji višje. Od začetka pandemije do danes so se avtomobili v Sloveniji podražili za skoraj 30 odstotkov. Proizvajalci v času nižje proizvodnje dajejo prednost dražjim avtomobilom, pri katerih dosežejo najvišje marže. Pri teh so tudi dobavni roki krajši. Preobremenjeni potrošniki se ozirajo po cenejših avtomobilih z manj opreme, odlagajo menjavo avtomobilov, kupujejo rabljene avte ali celo prodajo trenutno vozilo.

Prodaja avtomobilov najmanj donosen del posla

Rastoči vhodni stroški proizvajalcem in trgovcem odžirajo marže, kar vodi v višanje cen. Ob tem se panoga evropskih avtotrgovcev konsolidira. Poganjajo jo pritiski na marže in doseganje ekonomije obsega. Večji trgovci prevzemajo manjše, avtomobilski proizvajalci pa dajejo prednost večjim avtomobilskim trgovcem oziroma grozdom. Trgovci se ob prodaji novih vozil ukvarjajo tudi s servisiranjem rabljenih, ki je dobičkonosnejše od prodaje novih avtov. Prodaja novih avtomobilov je tradicionalno najmanj dobičkonosna dejavnost za trgovce, pogosto prodajajo tudi rabljena vozila.

Regija Adria ima raje rabljene avtomobile

V državah regije Adria prevladuje prodaja rabljenih avtomobilov. Izjema je Slovenija, kjer je bil delež novih avtomobilov leta 2021 61-odstoten. Najvišji delež rabljenih avtomobilov je v Srbiji – 89-odstoten. Ločeni podatki za Bosno in Hercegovino (BiH) in Severno Makedonijo niso na voljo.

Največji po prodaji v regiji so licencirani franšizni distributerji za avtomobilske znamke, kot so Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz, Renault Nissan, Hyundai in Kia. Največji avtotrgovci imajo zelo primerljivo strukturo prihodkov. Približno 85 odstotkov prihodkov ustvarijo s prodajo novih avtomobilov. Nadaljnjo vrednost pa ustvarijo s storitvami pred nakupom avtomobila in po njem. Avtotrgovci zaradi cenovne konkurence nimajo veliko manevrskega prostora pri cenah. Največji strošek prodajalcev so stroški zalog, ki predstavljajo od 80 do 90 odstotkov vseh stroškov poslovanja.

Kateri trgovci s prodajo najbolj služijo

Trgovci so v zadnjih letih kljub nihanju prodaje dosegali enomestne marže, ugotavljajo v analizi. Avtotrgovci regije so dobičkonosni, vendar so marže zaradi močne konkurence nizke. EBITDA marža je leta 2021 v povprečju znašala 6,6 odstotka, kar je 1,17 odstotne točke višje kot leta 2020. Povprečna EBIT marža je bila 5,6-odstotna, kar je 1,37 odstotne točke višje kot v letu 2020.

Najvišje marže sta med analiziranimi podjetji dosegla Kia Hrvaška in Kia Auto Beograd, ki sta leta 2021 edina ustvarila maržo, višjo od desetih odstotkov. Najnižje marže sta v zadnjih letih dosegla Porsche Inter Auto iz Bosne in Hercegovine ter slovenski GA Adriatic Slovenija, ki na slovenskem trgu zastopa znamke Renault, Dacia, Nissan in Alpine. Leta 2020 je pri vseh trgovcih viden upad marž, leta 2021 pa je večina trgovcev že presegla marže iz leta 2019.

Po prihodkih izstopajo Porsche Slovenija, GA Adriatic Slovenija in Porsche Hrvaška. Prodajo je leta 2021 najbolj povečal srbski Kia Auto Beograd – za 130 odstotkov. Nadpovprečno so prodajo povečali še Auto Lijanovići iz Bosne (trgovec z vozili Mercedes-Benz), Kia Hrvaška in slovenska Toyota Adria. Prodajo so poganjali povpraševanje leta 2021 po pandemiji covida-19, višje cene novih avtomobilov zaradi naraščajočih vhodnih stroškov, omejena ponudba in omejene zaloge, povečanje vrednosti rabljenih avtomobilov ter nižji popusti na nova vozila.

Donosnost lastniškega kapitala (ROE) je leta 2021 znašala 29,1 odstotka. V primerjavi z letom 2020 se je povečala za 47 odstotkov. Zadolženost je na ugodni ravni. Neto dolg je leta 2021 v povprečju znašal minus 0,5-kratnik EBITDA. Ker je veliko podobnih podjetij v regiji franšiznih trgovcev velikih svetovnih avtomobilskih skupin, nimajo velikega nadzora nad svojo stopnjo zadolženosti. Financirajo se predvsem s posojili znotraj skupin, ugotavljajo analitiki.

Največ proda Volkswagen, najvišje marže ima Kia

Najbolj prodajana znamka v regiji je Škoda. Ta je najbolj priljubljena tudi med flotnimi kupci. Distributerji Volkswagna imajo v državah regije največje tržne deleže. Distributerji Porscheja so največji igralci na trgih vseh držav. V Sloveniji in na Hrvaškem avtomobilske znamke koncerna Volkswagen predstavljajo približno 30 odstotkov trga. Porsche Hrvaška 85 odstotkov prihodkov doseže s prodajo novih avtomobilov, 12 odstotkov pa s prodajo rezervnih delov. V Porsche Slovenija je razmerje 88 odstotkov iz prodaje novih avtomobili proti 11 odstotkom iz prodaje rezervnih delov.

Korejske znamke postajajo vedno bolj priljubljene v regiji. Distributer vozil znamke Kia je KMAG, ki dosega najvišje marže v skupini trgovcev. Trgovci s Kiami so na Hrvaškem dosegli EBITDA maržo 14,7 in EBIT maržo 13,4 odstotka, v Srbiji in Sloveniji pa 10,8 in 10,2 odstotka. Vozila Renault Nissan distribuira GA. GA Slovenija je v 2021 dosegel podpovprečno rast prodaje – 2,5 odstotka. S prodajo novih avtov ustvarijo 87 odstotkov prihodkov, 12 odstotkov pa z rezervnimi deli. Trgovci z luksuznimi vozili so zabeležili dvomestno rast prihodkov. Proizvajalci in trgovci so tem vozilom dajali prednost zaradi višjih marž.

Rezultati trgovcev z avtomobili regije Adria močno korelirajo z rezultati svetovnih proizvajalcev, vendar z nekoliko nižjo dobičkonosnostjo. To analitiki pripisujejo cenovni moči trgovcev z avtomobili na lokalnih trgih, ki je šibkejša kot na večjih trgih. Kia je edini proizvajalec avtomobilov v skupini primerljivih avtomobilov, ki v letu 2020 ni imel negativne stopnje rasti prodaje. Drugi proizvajalci so v letu 2020 v odstotkih zabeležili dvomestno zmanjšanje. Na globalni ravni najvišje marže dosega Volkswagen, ki mu sledita BMW in Mercedes-Benz.

Napoved: Do leta 2024 obeti slabi 

Obeti za celotno avtomobilsko industrijo so temačni, zato analitiki Bloomberg Adria ocenjujejo, da bodo strah pred recesijo, visoke obrestne mere, nizko zaupanje potrošnikov in napihnjeni vhodni stroški ostali glavne ovire za industrijo in panogo vsaj do leta 2024. Ko se bo ponudba povečala in bodo zaloge dohitele povpraševanje ter se bo proizvodnja stabilizirala, bo najpomembnejša cenovna disciplina. Glavna slaba stran je šibkejše povpraševanje ob dolgotrajni inflaciji, kar pomeni, da do nadaljnjega zvišanja cen morda ne bo prišlo zaradi šibkega zaupanja potrošnikov.

Kljub razmahu spletna prodaja trgovcev z avtomobili v regiji Adria ne bo ogrozila, saj lokalni kupci prisegajo na konvencionalne kanale prodaje avtomobilov. Daljšanje cikla zamenjave vozil skupaj s strožjimi predpisi bo povzročilo nadaljnje krčenje trga rabljenih vozil, pričakujejo analitiki. To pomeni tudi rast v segmentu poprodajnih storitev in vzdrževanja.

Električna vozila so vroča tema. Regionalno povpraševanje in ponudba počasi dohitevata svetovno, kar pomeni, da potencial še ni izkoriščen. Globalna prodaja električnih vozil se je leta 2021 povečala za 61 odstotkov. Količine električnih vozil so se podvojile v primerjavi s predpandemskim letom 2019. Prodaja električnih vozil pri regionalnih trgovcih je nestabilna. Glavni izzivi ostajajo nerazvita infrastruktura, omejen doseg in visoke cene, zaključujejo analitiki.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar