Prihodki od prodaje Naftne industrije Srbije (NIS) so se v devetih mesecih leta 2022 povečali, skupaj s tem pa se je povečala dobičkonosnost podjetja. K rasti so največ prispevale cene nafte, ki so se lani povišale, letos pa lahko pričakujemo poslabšanje rezultatov. Družba ima potencial za prevzem manjših igralcev na trgu, predvsem v sektorju maloprodaje, morda tudi v sosednjih državah, ugotavljajo analitiki Bloomberg Adria.
V letu 2023 analitiki Bloomberg Adria pričakujejo močno rast investicij, zaradi močnega denarnega toka pa bodo večino naložb lahko izpeljali brez povečevanja zadolženosti.
NIS je eden glavnih regijskih igralcev v energetskem sektorju. Tako kot druge rafinerije je tudi pri NIS dobiček močno povezan z gibanjem cen nafte. Leta 2021 so prihodki srbske družbe narasli za 61 odstotkov; rast se je nadaljevala tudi v letu 2022. Poleg višjih cen nafte sta k temu pripomogla boljši tržni položaj in večji obseg prodaje, povišale so se tudi marže. Na poslovanje je negativno vplivala prepoved uvoza ruske nafte v drugi polovici leta 2022, a kljub temu se lahko NIS pohvali z rekordnimi finančnimi rezultati.
Po padcu v letu 2020, ki ga je zakrivila manjša poraba goriv v času epidemije covida-19, je v letu 2021 prodaja okrevala. Obseg prodaje naftnih derivatov je leta 2021 narasel za 14 odstotkov, v prvih devetih mesecih lanskega leta pa za 11 odstotkov, s čimer so še dodatno utrdili svoj položaj. Omejevanje maloprodajnih cen v lanskem letu je imelo negativen učinek, a so bili učinki večje prodaje večji.
Preberi še
Analiza: Dobičkonosna pivovarska industrija v regiji Adria
Čeprav se na prvi pogled zdi, da za tradicionalne industrije zadnja leta niso bila preveč turbulentna, to ne drži za pivovarje v regiji Adria.
25.01.2023
V prvih devetih mesecih leta 2022 je EBITDA dosegel rekordno vrednost in je bil kar 2,7-krat višji kot v enakem obdobju leta 2021.
Do leta 2022 je segment, ki vključuje raziskave in proizvodnjo, kljub manjšemu deležu prihodkov od prodaje igral večjo vlogo pri dobičku družbe. Slika se je leta 2022 precej spremenila, ocenjujejo analitiki Bloomberg Adria in pojasnjujejo, da je segment, ki vključuje predelavo in prodajo derivatov, postal ključen za ustvarjanje dobička.
V luči geopolitičnih izzivov in spremenjenih energetskih tokov v Evropi so Bloombergovi analitiki podrobneje pogledali tudi, kakšna so tveganja z vidika dobave. Lani je približno polovica surovin prišla iz Iraka, 16 odstotkov je bilo ruske nafte, 13 odstotkov iz Kazahstana in trije iz Norveške. Odsotnost ruske nafte bo gotovo vplivala na dobičkonosnost in stabilnost, a ne toliko, da bi podjetje potisnila v izgubo. Analitiki Bloomberg Adria so prepričani, da je na voljo dovolj alternativ za rusko nafto, zato motenj v dobavi ni pričakovati.
Manj uspešno kot konkurenti
V primerjavi z največjim regijskim konkurentom OMV je NIS v minulih letih slabše upravljal stroške, saj je imel višji delež stroškov v odnosu do prodaje. NIS ima najmanjšo prodajo na zaposlenega v analizi regijskih konkurentov. Pri NIS namreč znaša 217 evrov, pri hrvaški družbi INA 308 evrov in pri madžarski družbi MOL 684 evrov.
Poslovanje rafinerij spremlja visoka nihajnost zaradi gibanja globalnih cen, ki je vplivalo tudi na konkurente NIS. ROE ali donosnost kapitala se je pri vseh občutno zvišala zaradi visokih dobičkov, ustvarjenih na krilih visokih cen.
