AI je vroča tema tehnoloških družb in slepa točka povsod drugje

Wall Street tehnološkim podjetjem zastavlja veliko vprašanj o tem, kako se umetna inteligenca (AI) razvija in financira. Manj radovednosti pa kaže glede tega, kako jo uporabljajo druga podjetja, čeprav so poslovne stranke samo v ZDA letos za sisteme umetne inteligence porabile 86 milijard dolarjev.

Glede na Bloombergovo analizo prepisov konferenčnih klicev ob objavi poslovanja je v letu 2025 manj kot polovica podjetij iz indeksa S&P 500 prejela vprašanja analitikov o generativni umetni inteligenci. V minulem četrtletju, ko je bilo o umetni inteligenci vprašanih več kot 80 odstotkov tehnoloških podjetij v indeksu, je bila tema zastavljena le tretjini vseh podjetij v S&P 500.

Skromno število vprašanj o umetni inteligenci je lahko presenetljivo tri leta po začetku 30-bilijonskega bikovskega trenda za S&P 500, katerega začetek je sovpadal z debijem ChatGPT. Izdaja klepetalnika OpenAI je spodbudila ostre napovedi, da bo umetna inteligenca revolucionirala pisarniško delo, podporo strankam in druge poslovne operacije.

"Šokiran sem, da lahko kdo danes izvede klic o poslovnih rezultatih in o tem ne govori ali pa ga vlagatelj o tem ne vpraša," je dejal Heath Terry, globalni vodja raziskav tehnologije in komunikacij pri Citigroup. "Zame je to eno – če ne celo najpomembnejše vprašanje –, ki bi ga morali zastaviti podjetju, ker če nimajo strategije za to, bodo verjetno ostali zadaj."

Bloombergov pregled več kot 7.000 prepisov klicev o poslovnih rezultatih, izveden s pomočjo velikega jezikovnega modela, je štel vprašanja o umetni inteligenci, namenjena posnemanju ali nadgradnji človeških sposobnosti razmišljanja, sklepanja, reševanja problemov, sprejemanja odločitev ali opravljanja kompleksnih nalog. Analiza je izključila vprašanja o tovarniški avtomatizaciji, samovozečih vozilih ter najemih ali financiranju podatkovnih centrov.

Energetski in komunalni ponudniki – skupaj z izbranimi industrijskimi podjetji, družbami iz sektorja materialov in nepremičninskimi podjetji – dobivajo vprašanja o tem, kako bodo ustvarili dobiček iz velikanskih infrastrukturnih naložb, potrebnih za napajanje in namestitev novih zmogljivosti umetne inteligence. Vendar jih analitiki redko pritiskajo z vprašanji o tem, kako sami uporabljajo umetno inteligenco.

Vodstvene ekipe v sektorjih, vključno s financami in nepremičninami, začenjajo prejemati več vprašanj o svojih strategijah umetne inteligence. Vendar ta linija poizvedovanja ostaja redka.

Običajno analitiki na klicih o poslovnih rezultatih dajejo prednost temu, kar imajo za največje ali najbolj neposredne skrbi podjetij, ki jih spremljajo. Zunaj tehnologije umetna inteligenca "v resnici ne pomeni toliko in ni dovolj velika, da bi premaknila kazalnik," je dejal Ohsung Kwon, glavni delniški strateg pri Wells Fargo.

To pa se lahko spremeni. V nedavni anketi Bloomberg Intelligence med več kot 600 višjimi izvršnimi vodji velikih podjetij iz devetih sektorjev so napovedi o visoki stopnji preoblikovanja zaradi umetne inteligence prihajale iz vsake panoge, zastopane v anketi. In anketiranci iz petih sektorjev – finančnih storitev, medijev in kabelske televizije, bolnišnic, farmacije in telekomunikacij – so povedali, da bo vpliv umetne inteligence vključeval "visoko" ali "zelo visoko" kratkoročno rast obratovalnih stroškov.

Po ocenah Ricka Villarsa, podpredsednika pri tržno-raziskovalnem podjetju IDC, so ameriška podjetja leta 2025, brez podjetij, ki gradijo industrijo umetne inteligence, porabila približno 86 milijard dolarjev za to tehnologijo. Prihodnje leto naj bi ta vsota poskočila na 131 milijard dolarjev.

Bloomberg Mercury

 

Analitiki od arhitektov AI-industrije, ki za gradnjo tehnologije porabljajo večkratnik tega zneska, zahtevajo, da pokažejo pot do finančnih donosov na njihovo naložbo. Na klicih s podjetji iz drugih sektorjev pa se pogosto zdi, da iščejo primere uporabe.

Večina razprav o AI, ko se pojavijo med vprašanji in odgovori na klicih o poslovanju netehnoloških podjetij, se nanaša na uvajanje in razvoj. Nekateri analitiki sprašujejo o pričakovanih donosih in načrtih porabe, povezanih z umetno inteligenco. Vodstvo pa medtem bolj verjetno omenja pridobitve produktivnosti, povezane s tehnologijo.

Wall Street bi lahko zamujal priložnosti za oceno razpoloženja vodilnih glede umetne inteligence, s tem pa tudi potencialne signale o korporativnem povpraševanju po tehnologiji. Kot se veterani poka pikakomovskega balona spominjajo, lahko informacije od uporabnikov vlagateljem pomagajo presoditi pravilen tempo in obseg širjenja nove tehnologije.

"Internet je bil na koncu prelomna sprememba, a tisto, kar je povzročilo, da se je balon napihnil in nato počil, je bilo preveč naložb prehitro. Ljudje tehnologije niso uvajali dovolj hitro," je dejala Gillian Wolff, delniška strateginja pri Bloomberg Intelligence.

Enaka nevarnost obstaja pri umetni inteligenci, je dejala. "Ne da na koncu ne bo prelomna sprememba, ampak da bi lahko bilo trenutno preveč naložb in bodo vlagatelji zahtevali donosnost naložbe hitreje, kot so ljudje pripravljeni uvajati – to je verjetno največje tveganje."