Trgi v pričakovanju: Danes v ZDA potrditev promptnih skladov v bitcoinih?

Ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) naj bi danes odločila o vlogah finančnih družb za začetek promptnih skladov, s katerim se trguje na borzi (ETF), ki bodo sledili ceni kriptovalute bitcoin. Potrditev bi lahko povzročila novo rast cene bitcoina.

Do 10. januarja bo morala SEC sprejeti ali zavrniti vlogo družbe ARK Investment, ki jo vodi Cathie Wood, za sklad z imenom 21Shares. Družba je prva lani vložila vlogo. Po ugibanjih bi lahko SEC hkrati odločila tudi o vlogah drugih kandidatov, ki so dokumentacijo sicer vložili pozneje, da bi lahko vsi hkrati začeli kotirati na borzi in nihče ne bi imel prednosti prvega na trgu.

Kandidati za izdajatelje promptnih skladov v bitcoinih so imeli do ponedeljka zjutraj čas, da v zadnjem hipu predložijo popravke svojih vlog, ki so v obravnavi pri SEC, je poročal Bloomberg. To pa nakazuje, da bi lahko regulator 10. januar izkoristil za objavo številnih odločitev hkrati.

Med kandidati največja imena finančne industrije

Med vlagatelji so tudi največja imena v ameriški finančni industriji, na primer BlackRock z iShares Bitcoin Trustom ter Fidelity z Wise Origin Bitcoin Trustom. Med kandidati je tudi Van Eck Bitcoin Trust s pomenljivo borzno oznako HODL.

Hodl je namreč beseda, s katero vlagatelji v kriptosvetu izražajo namero za držanje investicije ne glede na vse (Hold On for a Dear Life, 'vztrajati, kot da gre za življenje'). Gre za nalašč narobe napisano besedo hold ('držati'), ki pomeni dolgoročno držanje naložbe.

"Trg še vedno močno podcenjuje potencialni vpliv odobritve sklada v bitcoinih," je za Bloomberg dejal Michael Anderson, soustanovitelj podjetja Framework Ventures, ki se ukvarja s kriptovalutami.

 

Vendar je SEC pod vodstvom Garyja Genslerja in njegovega predhodnika iz Trumpove administracije Jaya Claytona v preteklih letih že večkrat zavrnila uvedbo takšnega produkta, pri čemer je navajala pomisleke glede zaščite vlagateljev in možnosti tržne manipulacije. SEC je avgusta izgubila pomembno sodno bitko z upraviteljem kriptopremoženja Grayscale Investments, zato se od takrat krepijo ugibanja, da bo moral regulator popustiti vse večjemu povpraševanju po tem produktu, še navaja Bloomberg.

Bitcoin kot zavarovanje ob katastrofi

Čeprav naj bi začetek trgovanja s promptnimi skladi v bitcoinih v ZDA omogočil vstop institucionalnih vlagateljev, gre predvsem za ponudbo, namenjeno malemu vlagatelju, je v pogovoru za Bloomberg Adria povedal Blaž Hribar, član uprave Pokojninske družbe A.

Njegova družba ne investira v bitcoin in to se tudi po morebitnem začetku trgovanja s promptnimi skladi v bitcoinih v ZDA ne bo spremenilo. "Moje mnenje o bitcoinu je, da je neke vrste digitalno zlato, ki se je zgodovinsko izkazalo kot slaba naložba, saj ne prinaša dividend kot delnice, obresti kot obveznice ali najemnin kot nepremičnine." To po mnenju Hribarja razumejo tudi tradicionalni institucionalni vlagatelji v ZDA.

Podjetje

Nakup bitcoina je po mnenju člana uprave Pokojninske družbe A zavarovanje ob razpadu finančnega sistema ali kakšne večje svetovne katastrofe. V takšnem primeru se je tudi zlato v zgodovini izkazalo kot dobra naložba. Podobno bo z bitcoinom v naslednjih 30 letih – ohranjal bo vrednost, bo pa slaba naložba za povečanje premoženja, meni Hribar. Naložbo v bitcoin lahko tudi razumemo kot del naložbe v razvoj digitalnih tehnologij. Lanska močna rast cene bitcoina in delnic podjetij, ki se ukvarjajo z umetno inteligenco, so po Hribarjevem mnenju del iste zgodbe.

V Evropi sicer že od avgusta lani kotira prvi promptni sklad v bitcoinih ‒ Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (borzna oznaka BCOIN) na borzi Euronext v Amsterdamu. Namenjen je profesionalnim vlagateljem, minimalni vložek je 100 tisoč dolarjev. Mali vlagatelji lahko v Evropi (in v ZDA) že zdaj bitcoin kupijo neposredno na kriptoborzah (Coinbase, Bitstamp, Binance, Kraken ...) ali pri drugih borznih posrednikih (Trade Republic, Interactive Brokers ...) ter celo neobankah, kot je Revolut.

Ob zavrnitvi bi lahko cena močno padla

Analitik Tilen Šarlah iz družbe ACEX meni, da je potrditev prvih promptnih skladov v bitcoinih pozitivna novica, a je že večinoma vključena v tečaje. Šarlah pričakuje kratkoročno pozitivno gibanje cene, ki mu bo sledil popravek navzdol. "To ne pomeni spremembe dolgoročno pozitivnega trenda, ki je še vedno prisoten, gre bolj za precej potreben popravek po siloviti rasti od avgusta lani, ko se je cena bitcoina skoraj podvojila," je odgovoril Šarlah.

lastni arhiv

Če pa bi bili skladi zavrnjeni oziroma odločitev prestavljena, bi bil to negativni trenutek in tečaji bi lahko kratkoročno silovito upadli, opozarja Šarlah. Vendar se dolgoročni trend kljub temu ne bo spremenil zaradi te (morebitne) odločitve. "Za to je potreben še kakšen drug dejavnik."

Bodo skladi na razpolago slovenskim vlagateljem?

"Trgovanje na trgu kriptovalut že od oktobra poteka, kot da udeleženci na trgu verjamejo v sprejetje skladov. Če bi moral ugibati, bi se tudi sam nagnil k sprejetju. Predvsem zaradi resnega pristopa največjih igralcev na področju upravljanja premoženja," komentira poznavalec kriptotrga Domen Kregar iz borznoposredniške hiše Ilirika. Po drugi strani pa je predsednik SEC Gary Gensler znani nasprotnik kriptovalut, opozarja Kregar: "Torej je še vedno določena verjetnost, da prošnje zavrnejo."

lastni arhiv

 

Bodo omenjeni promptni bitcoin skladi na voljo tudi slovenskim vlagateljem? "Pri Iliriki jih bomo obravnavali kot vsak drug finančni instrument, ki kotira na borzi. Torej če bo SEC odobril predloge in bodo skladi trgovali na denimo na borzi v New Yorku ali na borzi Nasdaq, potem bodo kot drugi vrednostni papirji na teh borzah na voljo tudi pri nas," je odgovoril Kregar. Za prodajo vlagateljem v Evropi bodo morali izdajatelji objaviti tako imenovani dokument KIID (Key Investor Information Document, 'dokument s ključnimi informacijami za vlagatelja').

"Treba je počakati, da se celotna zgodba odvije, in bomo sproti videli, kaj in kako. Trenutno so informacije relativno nezanesljive oziroma nepreverjene," je še odgovoril Kregar.

lastni arhiv

 

Pravnik, vlagatelj in poznavalec kripto industrije Peter Merc pravi, da bodo skladi po (morebitni) uvrstitvi na organizirani trg borze Nasdaq dostopni tako malim kot institucionalnim vlagateljem, na enak način kot tehnološke delnice, ki kotirajo na istem trgu. "Tako da je potreben samo trgovalni račun na eni izmed platform oziroma borzno posredniških hiš," je odgovoril Peter Merc.

Nizke provizije za pridobitev prvih strank

Pred odločitvijo SEC v ZDA so veliko prahu dvignile tudi objave provizij, ki so jih v svojih vlogah navedli potencialni izdajatelji. Bitwise in Ark (21Shares) v prvih šestih mesecih ali do prve milijarde dolarjev sredstev ne bosta zaračunavala provizije, nato bodo provizije 0,24 oziroma 0,25 odstotka.

Sklad HODL podjetja VanEck bo računal 0,25 odstotka, BlackRockov iShares Bitcoin Trust namerava zaračunavati 0,2 odstotka v prvem letu ali dokler ne doseže pet milijard dolarjev sredstev, nato pa bo provizija 0,3 odstotka. Največ namerava zaračunati Grayscale Bitcoin Trust, to je 1,5 odstotka.

Ta tekma do dna za najnižje pristojbine je značilna za zelo konkurenčno, osem tisoč milijard dolarjev vredno ameriško industrijo ETF, kjer lahko že nekaj bazičnih točk razlike pomeni več milijonov dolarjev prilivov, piše Bloomberg. "Vojna s pristojbinami je najboljša možna situacija za končne vlagatelje," je dejal analitik Bloomberg Intelligence ETF James Seyffart.

Drugi pa opozarjajo, da bodo skladi zaradi nizkih provizij, če te ne bodo pokrile stroškov, dohodek iskali drugje. "Če so provizije nižje od stroškov, se vprašajte, kako upravljavec premoženja zasluži z upravljanjem sklada. Pri skladih brez provizij je odgovor običajno posojanje vrednostnih papirjev ‒ praksa, ki lahko za vlagatelje pomeni veliko skritega tveganja," je v zapisu na omrežju X zapisala ustanoviteljica Custodia Bank in veteranka ameriške finančne industrije Catlin Long.

Dopolnjeno z izjavo pravnika Petra Merca.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar