Dolar na šestmesečnem dnu: Status valute pod vprašajem

Ameriški dolar je ena izmed največjih postranskih žrtev nove zunanjetrgovinske usmeritve administracije Donalda Trumpa. Republikanec, ki vse od nastopa svojega drugega mandata sprejema in nato odpravlja carine na ameriške trgovinske partnerice je namreč med vlagatelji povzročil strahove o recesiji.

Trgovinska vojna, na robu katere pleše Trump, bo po mnenju številnih analitikov močno ogrozila gospodarsko rast največjega gospodarstva na svetu. Na črnogledne napovedi se že odziva ameriška valuta dolar, katere status kot varnega zavetja in globalne rezervne valute je čedalje bolj ogrožen.

Bloombergov dolar indeks je v petek padel na šestmesečno dno v okviru širšega odhoda iz ameriških sredstev, potem ko so sta ZDA in Kitajska nadaljevali s carinsko štafeto. Največ koristi od umika vlagateljev so imeli japonski jen, švicarski frank in zlato, ki je v jutranjih urah današnjega dne doseglo rekordno vrednost.

V času pisanja članka je menjalni tečaj skupne valute evroobmočja v primerjavi z dolarjem znašal 1,1397 (dnevna rast 1,59 odstotka). Letos je evro napram dolarju zrasel za kar devet odstotkov. Bloombergov dolar indeks letos znaša negativnih 7,54 odstotka.

Medtem ko je dolar izgubljal, so pridobivala tako imenovana zatočišča. Japonski jen se je v danes zvišal za več kot odstotek na 142,89 za dolar, kar je najvišja raven po septembru. Švicarski frank se je povzpel do 0,8141 za dolar, kar je raven, ki smo jo nazadnje videli v začetku leta 2015, medtem ko je zlato doseglo nov rekord.

V sredo smo zbrali nekaj napovedi gibanja dolarja v letošnjem letu, pri čemer se mnenja analitikov krešejo. "Ameriški dolar trenutno ni priljubljena valuta," so povedali analitiki Bloomberga Adria, ki pa kljub temu pričakujejo, da bo menjalni tečaj med evrom in dolarjem letos nihal okoli ravni 1,06, s povečano nihajnostjo okoli te napovedi.

Bolj pesimistični glede menjalnega tečaja evra z dolarjem so (na strani dolarja) analitiki družbe Bank of America, ki napovedujejo, da bo skupna valuta do konca leta 2025 dosegla menjalni tečaj 1,15 dolarja, do konca leta 2026 pa se bo celo povečala na 1,20 dolarja.

Status dolarja 'ogrožen'

"Zaupanje v dolar je ogroženo," je za Bloomberg povedal Christopher Wong, devizni strateg pri Oversea-Chinese Banking Corporation. Dodal je, da se zaradi dejavnikov, kot sta pojemajoča izjemnost ZDA in naraščajoči dolg ZDA, povečuje dvom o statusu dolarja kot rezervne valute.

Andrew Harrer/Bloomberg

 

Wongovem mnenju se pridružujejo tudi številni drugi strategi in analitiki. "Danes smo priča dodatnemu pokazatelju, da sta se struktura in narava odnosa ameriškega dolarja do svetovnih trgov spremenila," je denimo za Reuters povedal Thierry Wizman, globalni devizni in tečajni strateg pri družbi Macquarie. "Za to obstaja temeljna podlaga, in sicer spreminjajoča se vloga ZDA v svetu."

"Mislim, da vstopamo v režim prodaje ameriških dolarjev," je za Reuters povedal Brent Donnelly, predsednik družbe Spectra Markets. "Razlike v obrestnih merah prvič v mojem življenju izgubljajo vpliv na ameriški dolar," je dodal.

"Razen če menite, da je kakšna rešitev neizbežna, bo trg verjetno ostal na trenutni poti najmanjšega odpora, torej odmiku od dolarja," je za Bloomberg izjavil Rodrigo Catril, strateg pri National Australia Bank. "Zgodba o izstopu iz ameriških sredstev in prodaji dolarja se bo verjetno nadaljevala, dokler bodo trgovinske napetosti ostale povečane."

Analitiki Bloomberg Adria medtem povedo, da je na krčenje vrednosti dolarja vplival tudi potop borze, vendar " ko se bo trg spet začel krepiti, se bo glede na to, ali pričakujemo umiritev napetosti in posamezne dogovore v zvezi s carinami, dolar stabiliziral," napovedujejo.

Bo ECB čez slabi teden spremenila trend?

Na menjalni tečaj evro-dolar bo vplivala tudi prihodnja denarna politika Evropske centralne banke (ECB) in ameriške centralne banke Fed, nad katerima se izvaja pritisk nestabilnega globalnega gospodarskega okolja. ECB bo o obrestnih merah odločala v četrtek, 17. aprila, Fed pa v sredo, 7. maja.

"Razlika v obrestnih merah daje prednost dolarju, vendar se je fokus preusmeril na učinke ameriških carin. Krepitev ameriškega dolarja v zadnjem četrtletju 2024 se je do aprila 2025 bistveno popravila," ugotavljajo analitiki Bloomberga Adria.

Evropska centralna banka (ECB) bo znižala obrestne mere na naslednjih štirih srečanjih, saj se gospodarski stroški ameriških carin naraščajo, so medtem ta teden sporočili analitiki banke JPMorgan Chase. Rast evroobmočja bo v kratkoročnem obdobju utrpela večji udarec, kot je bilo prej pričakovano, kar bo povzročilo "zelo šibko" širjenje v naslednjih treh četrtletjih, so v raziskovalnem poročilu zapisali Greg Fuzesi, Raphael Brun-Aguerre in Mariana Monteiro.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar