Euribor je padel na glavo, najnižji je 12-mesečni, najvišji pa trimesečni

Evropska centralna banka (ECB) je končala višanje ključnih obrestnih mer. To je veliko olajšanje za borze, ki so od takrat že poletele na rekordne ravni. Konec cikla zviševanja obrestnih mer je dobra novica tudi za imetnike posojil s spremenljivimi oziroma variabilnimi obrestnimi merami ter za vse tiste, ki se za najem posojila niso odločili prav zaradi višine obrestnih mer. Nižajo se tudi vrednosti euriborjev, vendar je njihovo gibanje precej nenavadno.

Euribor je medbančna obrestna mera, po kateri si denar med sabo posojajo banke v območju evra. Kadar govorimo o euriborju, mislimo na več različnih euriborjev. Najpogosteje uporabljeni so mesečni, 3-mesečni, 6-mesečni in 12-mesečni euribor. Z njihovo rastjo se dražijo posojila in višajo mesečni obroki. Imajo neposreden vpliv na višino mesečnega obroka pri vseh imetnikih posojil s spremenljivo oziroma variabilno obrestno mero, vplivajo pa tudi na višino obrestne mere novih posojil s fiksno obrestno mero.

V Sloveniji je najbolj razširjen šestmesečni euribor. Trimesečni euribor v Sloveniji uporabljata le banki SKB in Unicredit. Trimesečni euribor se običajno uporablja kot referenca za posojila s spremenljivo obrestno mero.

Najvišji je trimesečni euribor

Če spremljate gibanje euriborjev, ste opazili, da je šestmesečni euribor vedno višji od trimesečnega. Najvišji je bil 12-mesečni, najnižji pa mesečni euribor. Tri- in šestmesečni euribor sta se novembra zbliževala, pri čemer je v začetku decembra šestmesečni euribor zdrsnil pod trimesečnega, nato je do konca leta padel še nižje, medtem ko trimesečni ostaja najvišji. Januarja so vsi štirje euriborji znova zrasli. Trimesečni je trenutno pri 3,922 odstotka, šestmesečni pri 3,873, mesečni pri 3,858 in 12-mesečni 3,544 odstotka. Najbolj stabilen je v zadnjih treh mesecih postal mesečni euribor, najbolj spremenljiv pa 12-mesečni euribor, ki je tudi krepko najnižji.

Zakaj je najnižji 12-mesečni euribor?

Tako očiten upad 12-mesečnega euriborja v primerjavi z drugimi se zgodi redko, nazadnje decembra 2007. Kaj je razlog za obrat na denarnem trgu? ''Glede na to, da trgi od sredine letošnjega leta pričakujejo znižanje referenčne obrestne mere ECB, je to neposredno vplivalo na to, da je 12-mesečni euribor nižji od trimesečnega,'' je zapisal analitik Bloomberg Adria Mihael Blažeković.

''Trgovci so namreč znižanja referenčne obrestne mere že vračunali v svoja tržna pričakovanja in pričakujejo nižje obrestne mere v šestih do 12 mesecih, kar je botrovalo upadu 12-mesečnega euriborja. Pri trimesečnem euriborju je razvidno, da so pričakovanja, da bodo obrestne mere na povišanih ravneh še nekaj mesecev," še pojasnjuje Blažeković.

Euriborji že vključujejo pričakovanja

V NLB pojasnjujejo, da euribor različnih ročnosti že vključuje pričakovanja glede prihodnjega gibanja obrestnih mer. ''Ker smo trenutno v pričakovanju prihajajočega zniževanja centralnobančnih obrestnih mer, se to pozna tudi pri njihovih vrednostih. Ker v obdobju naslednjih dveh ali treh mesecev trg še ne pričakuje znižanja obrestne mere ECB, je trimesečni euribor bistveno nad 12-mesečnim, saj se tudi za ključne obrestne mere ECB pričakuje, da bo njihova povprečna višina v celotnem letu 2024 nižja od njihovega povprečja v prvem kvartalu tega leta.''

''Nekaj podobnega smo videli tudi pred prvimi dvigi obrestnih mer ECB, ko se je nanje najprej odzval 12-mesečni euribor, šele kasneje pa tudi euriborji krajših ročnosti,'' so zapisali v NLB. 

Dvanajstmesečni euribor se od drugih razlikuje po tem, da je njegovo gibanje bolj predvidljivo. Na dvige in nižanja obrestnih mer se odziva počasneje, vendar prvi. Če se obrestne mere hitro zvišajo, bi bili pri posojilu z 12-mesečnim euriborjem zaščiteni pred nenadnimi višjimi obrestnimi merami. Po drugi strani pa bo imetnik takšnega posojila ob nenadnem znižanju ključnih obrestnih mer na to moral čakati dlje. Stopnje tri- in šestmesečnega euriborja so običajno nižje ter premikom obrestnih mer na denarnem trgu sledijo hitreje.

Kaj napovedujejo analitiki?

Trimesečni euribor je referenčna obrestna mera na evropskih finančnih trgih, zato na Bloombergu analitiki napovedujejo njegovo prihodnje gibanje. Trimesečni euribor se bo v prvem trimesečju gibal okoli 3,94 odstotka, kjer je trenutno, v drugem trimesečju napovedujejo, da bo zdrsnil na 3,88 odstotka, do konca leta pa na 3,29 odstotka. Upadanje se bo leta 2025 po trenutnih napovedih upočasnilo. Do konca leta 2025 naj bi upadel na 2,73 odstotka. Nazadnje so analitiki gibanje napovedali 11. decembra.

Kateri euribor za izračun uporabljajo slovenske banke

Slovenske banke za izračun obrestne mere stanovanjskih posojil uporabljajo tri- in šestmesečni euribor. ''Velika večina kreditnega portfelja s spremenljivo obrestno mero je v NLB vezanega na šestmesečni euribor, manjši del pa tudi na euribor drugih ročnosti, vključno z 12-mesečnim,'' so zapisali v NLB.

Preverili smo, kako visok euribor upoštevajo pri izračunu obrestne mere stanovanjskega posojila. Med bankami, ki za izračun uporabljajo šestmesečni euribor, trenutno najnižjega upoštevajo pri NLB. Pri njihovem spletnem izračunu upoštevajo šestmesečni euribor pri 3,88 odstotka, kar je celo malenkost manj od trenutnega. Najvišjega so v času pisanja članka upoštevali pri banki Sparkasse, in sicer 3,887 odstotka. SKB in Unicredit, ki upodabljata, 3-mesečni euribor, pri izračunu upoštevata 3,929 in 3,93 odstotka. Višina euriborja je odvisna predvsem od tega, kdaj ga banka posodobi.

''Pri določanju fiksnih obrestnih mer se euriborji ne uporabljajo neposredno, jih pa spremljamo pri oblikovanju cenovne politike, pri čemer to še zlasti velja za kredite krajših ročnosti,'' so še sporočili z NLB.

Obrestne mere stanovanjskih posojil malenkost nižje

Naša analiza najema stanovanjskega posojila s fiksno obrestno mero v višini 100 tisoč evrov z odplačilno dobo 20 let je pokazala še, da so se efektivne obrestne mere (EOM) pri večini bank znižale. Govorimo o zelo majhnem upadu, manj kot za desetino odstotne točke. Pri treh bankah pa se je EOM še zvišala, vendar  gre tudi v tem primeru za manjše spremembe, prav tako manjše od desetine odstotne točke. Povprečna EOM pri posojilih s spremenljivo obrestno mero je od avgusta 2023 do januarja 2024 zrasla s 5,51 na 5,505 odstotka.

Obrestne mere v Sloveniji

Podatki Banke Slovenije, ki so bili zbrani konec oktobra, kažejo, da so potrošniška posojila z variabilnimi obrestnimi merami že dosegla vrh. Povprečna obrestna mera je oktobra sicer zrasla na 5,48 odstotka, kar je še vedno manj od avgusta, ko je bila pri 5,66 odstotka. V območju z evrom še vedno rastejo, vendar so v povprečju še vedno vidno nižje. Povprečna je bila oktobra pri 4,8 odstotka.

Ravno obratno je pri potrošniških posojilih z variabilno obrestno mero. V evrskem območju so oktobra še drugi zaporedni mesec upadle na 8,25 odstotka. V Sloveniji še vedno rastejo, vendar so občutno nižje kot v območju z evrom. Oktobra se je povprečna variabilna obrestna mera pri potrošniških posojilih povzpela na 6,86 odstotka.

Pri posojilih s fiksnimi obrestnimi merami obrestne mere stagnirajo tako v Sloveniji kot tudi v evrskem območju. Pri stanovanjskih posojilih so v evrskem območju blago zrasle na 3,753 odstotka, v Sloveniji pa že počasi upadajo. Oktobra je povprečna v Sloveniji zdrsnila na 3,93 odstotka, najvišje pa so bile julija pri 4,03 odstotka.

Pri potrošniških posojilih s fiksno obrestno mero so spremembe minimalne. V povprečju ostajajo v Sloveniji precej nižje pri 6,68 odstotka. V evrskem območju so malenkost zrasle na 7,87 odstotka, še kažejo podatki Banke Slovenije.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar