Kako se bosta ta teden odločila Fed in Banka Japonske?

Za več svetovnih centralnih bank bo vprašanje, ali vojna z Iranom predstavlja bolj neposredno nevarnost za inflacijo ali gospodarsko rast, verjetno ostalo odprto tudi v prihodnjem tednu.

Od oblikovalcev denarne politike v sedmih jurisdikcijah, katerih valute sodijo med najbolj trgovane na svetu, se večinoma pričakuje, da bodo nastavitve denarne politike znova pustili nespremenjene.

Napovedan dvig obrestnih mer japonske centralne banke, s katerim bi nadaljevala izhod iz obdobja nizkih stroškov zadolževanja, in tesna odločitev na Norveškem bosta verjetno izjemi. Ameriška centralna banka Fed in njene sorodne institucije od Združenega kraljestva do Švedske pa naj bi po širokih pričakovanjih ostale pri miru.

Nagnjenost k daljšemu čakanju, da bi ocenili posledice konflikta, ki traja že več kot 100 dni, bi lahko okrepila prizadevanja ameriškega predsednika Donalda Trumpa za dosego mirovnega dogovora z Iranom. Ta proces bo potekal v ozadju njegove pričakovane udeležbe na ponedeljkovem vrhu skupine G7 v Franciji.

A občutek razhajanja znotraj skupine razvitih gospodarstev se že kristalizira, potem ko je Evropska centralna banka v četrtek izvedla prvi dvig obrestnih mer po letu 2023.

Centralni banki Norveške in Avstralije sta obrestne mere že zvišali, čeprav se pričakuje, da ne bosta čutili nuje po novem dvigu. Švicarska centralna banka, na katere politiko vplivajo prilivi v frank kot varno zatočišče, pa bo svojo obrestno mero najverjetneje ohranila pri ničli.

Skupno bo o obrestnih merah odločalo več kot 20 centralnih bank, ki skupaj predstavljajo več kot 40 odstotkov svetovne proizvodnje. To kaže, da bo teden v veliki meri zaokrožil prvo polovico leta 2026. Med pomembnejšimi dogodki zunaj kroga največjih gospodarstev bi lahko centralni banki Brazilije in Rusije znižali stroške zadolževanja, medtem ko bi se na Češkem lahko zgodil dvig obrestnih mer.

Drugod bodo med pomembnejšimi dogodki kitajski podatki o sektorjih od trgovine na drobno do industrije, japonska inflacija, glasovanje v Švici o morebitni omejitvi števila prebivalcev in vrh voditeljev Evropske unije v Bruslju.

ZDA in Kanada

Fed se bo sestal 16. in 17. junija na prvem zasedanju pod vodstvom novega predsednika Kevina Warsha, ki je bil med letoma 2006 in 2011 že guverner Feda. Odločevalci naj bi po širokih pričakovanjih obresti ohranili nespremenjene, vendar so obeti manj jasni.

Po močnejšem poročilu o zaposlovanju od pričakovanj se je inflacija v ZDA maja zvišala najhitreje v več kot treh letih. Če se bodo ti cenovni pritiski nadaljevali, bodo morali oblikovalci denarne politike razmisliti o zvišanju obrestnih mer.

Odločevalci bodo natančno preučili vrsto podatkov, vključno s potrošniško porabo. Ameriški potrošniki so se doslej izkazali za odporne, a so ob cenah, ki zdaj rastejo hitreje od plač, pod vse večjim pritiskom.

Podatki, objavljeni v sredo, naj bi pokazali, da se je prodaja na drobno maja povečala za 0,5 odstotka. Čeprav številke niso prilagojene za inflacijo, bi takšen podatek nakazoval, da se potrošniki še vedno držijo kljub višjim cenam goriva in hrane. Na koledarju sta še industrijska proizvodnja v ponedeljek in začetki gradnje stanovanj v torek.