Borzni pregled: Rekordi na borzi, vzpon evra, slovenska borzna pravljica

Biki z Wall Streeta so ob koncu solidnega četrtletja ob upanju, da se ZDA približujejo sklenitvi konkretnih sporazumov s svojimi najpomembnejšimi trgovinskimi partnerji, dvignili delnice na rekordno visoko raven. Stave, da bo ameriška centralna banka Fed spet začela zniževati obrestne mere, so pripomogle k najboljši prvi polovici leta za državne obveznice v zadnjih petih letih.

"Trgi so se v prvi polovici leta izkazali kot izjemno prilagodljivi in odporni proti geopolitičnim pretresom in trgovinski negotovosti, predvsem zaradi trdnih gospodarskih razmer in dobičkov," je dejal Anthony Saglimbene iz Ameriprise.

Na svetovnih borzah so indeksi pridobivali in izgubljali: kitajski CSI je zrasel za 1,58 odstotka, S&P za 2,09 odstotka, Nasdaq za 1,90 odstotka, Dow Jones za 3,04 odstotka, londonski FTSE 100 pa se ni spremenil. Japonski Nikkei je medtem upadel za 1,82 odstotka, nemški DAX za 1,46 odstotka, francoski CAC 40 za 0,51 odstotka, Europe Stoxx 50 in 600 pa sta se znižala za 1,02 oziroma 0,88 odstotka.

Ob koncu prve polovice leta je prevladoval nekakšen občutek miru, potem ko so v prejšnjih mesecih divja nihanja pretresala trge zaradi hitro razvijajoče se trgovinske vojne predsednika Donalda Trumpa, svetovnih konfliktov, recesijske nervoze in zaskrbljenosti zaradi naraščajočega primanjkljaja, ki bi lahko ogrozil položaj ZDA kot varnega zatočišča. "Nihče ne bi zameril vlagatelju, če bi v nekem trenutku v prvi polovici leta 2025 zavpil: 'Ustavite svet, hočem izstopiti'," je dejal Sam Stovall pri CFRA.

Jutri se izteče Trumpov carinski rok, vendar neobičajno zatišje spodbuja pričakovanje, da ga bo Trump podaljšal, saj je znan po tem, da najprej grozi s strogimi ukrepi, nato pa se umakne, kar analitiki in strategi imenujejo TACO (Trump Always Chickens Out – Trump se vedno ustraši). Še pomembnejše pa je, da strokovnjaki z Wall Streeta ne vidijo smisla v nasprotovanju tržnim gibanjem, saj je gospodarstvo še vedno zdravo, ameriška podjetja pa trgovinsko politiko sprejemajo brez težav – vsaj za zdaj.

"Še vedno je nekaj pozornosti usmerjene v 9. julij, vendar se v teh dneh spremlja tudi veliko drugih dejavnikov," je dejal Michael Kantrowitz, glavni investicijski strateg pri družbi Piper Sandler. "Vlagatelji so spet manj zaskrbljeni. Če ne bo skoka obrestnih mer, inflacije ali stopnje brezposelnosti, se bodo delnice še dražile."

Bloomberg

 

Rekordi na borzi: Kam zdaj s 50 tisočaki za obdobje petih let

Delniški trgi so na rekordnih ravnih, marsikdo se sprašuje, ali zdaj sploh vstopiti na trg in kako oblikovati naložbeni portfelj za petletno obdobje. Kam torej s 50 tisočaki? Odločitev, kam z denarjem, je lahko v trenutnem okolju rekordnih rasti na delniških trgih kar težavna. Analitiki opozarjajo na visoka vrednotenja delnic in povečano negotovost zaradi geopolitičnih napetosti. Vlagatelji se sprašujejo, ali je na trgih še prostor za rast. 

"Trenutne razmere so precej negotove predvsem zaradi dveh dejavnikov: visokih vrednotenj in geopolitičnih tveganj," že na začetku opozori Domen Kregar iz Ilirike. Ameriški trg, zlasti tehnološki sektor, kjer so vrednotenja na zgodovinsko visokih ravneh, v povprečju trenutno ne ponuja posebnih "popustov". Visoke cene so sicer podprte z dobrimi poslovnimi rezultati v prvem četrtletju leta 2025 – tako na ameriškem kot tudi na slovenskem trgu. "Kljub temu je vprašanje, koliko prostora za nadaljnjo rast še ostaja," razmišlja Kregar. 

Manija na borzi in 5 vprašanj, ki ta hip mučijo vlagatelje

Strokovnjaki kljub rekordnim vrednostim delnic še vedno vidijo obetavna področja za vlaganje. V nekaj tednih se je razpoloženje na trgu prevesilo iz panike v skoraj manijo. Aprila je bila ocenjena verjetnost za nastanek recesije več kot 50-odstotna, borzne tečajnice pa so strmo upadale. Ko pa so se razblinili strahovi glede Trumpovih trgovinskih vojn in gospodarske politike, so se delniški tečaji rekordno hitro vrnili na najvišje ravni vseh časov.

Indeks S&P 500 je potreboval le 57 dni, da se je iz medvedjega trga povzpel do najvišje dnevne vrednosti – to je sprožilo tako imenovani 'živalski duh'. Kljub temu finančni svetovalci, ki jih je anketiral Bloomberg, male vlagatelje pozivajo k previdnosti. Borzni strokovnjaki z Wall Streeta opozarjajo, da tveganja še vedno ostajajo, a kljub temu menijo, da obstajajo tudi obetavne možnosti za naložbe.

Preberite, kako so strokovnjaki odgovorili na ta hip najbolj pereča vprašanja vlagateljev.

Bloomberg

 

Indeks 600 evropskih delnic raste hitreje kot S&P 500. Kaj nas čaka do konca leta?

Ob doseganju novih vrhov v ZDA BlackRock Investment Institute verjame, da ameriške delnice ostajajo najboljša izbira. Menijo, da bo po vsej verjetnosti slabša uspešnost ameriških delnic letos v primerjavi z evropskimi kratkotrajna, saj bodo ameriška podjetja zaradi sprejemanja in vlaganja v umetno inteligenco (AI) dosegla večjo rast dobičkov, je v sredo na predstavitvi investicijskega pogleda za drugo polovico leta 2025 pojasnila Wei Li, glavna globalna investicijska strateginja pri BlackRocku. "Še vedno smo obdobju povečanih tveganj, negotovosti še vedno ogromno," je povedala.

Mnenje BlackRocka je v nasprotju s stališčem nekaterih vlagateljev, ki so pozivali k razpršitvi iz ZDA, potem ko so trgovinske in Trumpove fiskalne politike v začetku leta povzročile pretrese na finančnih trgih in omajale zaupanje v največje svetovno gospodarstvo. Ameriški indeks S&P 500 je letos ustvaril okoli petodstotni donos, medtem ko je evropski indeks Stoxx Europe 600 imel okoli sedemodstotnega – poganjala so ga pričakovanja o dodatnem fiskalnem spodbujanju v regiji. Če upoštevamo donosnost v dolarjih, je evropski indeks letos prinesel približno 22-odstotni donos.

Vzpon evra: Blagoslov ali prekletstvo?

Številni tržni analitiki so skupno valuto evroobmočja letos odpisali. Menjalni tečaj med evrom in dolarjem je na začetku leta znašal 1,02, govorilo se je celo o pariteti. Nato se je v Belo hišo vrnil novi stari predsednik Trump, odločen preoblikovati svetovno trgovino. Njegov carinski vlakec smrti je evropskim odločevalcem in uradnikom omogočil, da dosežejo to, kar so si že dolgo želeli – valuto, ki naj bi podpirala močno in stabilno gospodarsko silo, ne pa razdrobljene in v krize nagnjene celine.

Evru se v letu 2025 napoveduje najboljše leto v zadnjih dveh desetletjih, številni upravljavci premoženja čez lužo, ki so do zdaj veljali za medvede, pa spreminjajo svoje poglede na skupno valuto evroobmočja.

Evropska valuta doživlja preporod, ki ga od njene ustanovitve leta 1999 še nikoli ni bilo, je maja pisal Bloomberg. Zakaj je ameriški dolar medtem v prostem padu, smo ugotavljali tukaj.

Se z bitcoinom sploh še da zaslužiti?

Ker je bitcoin večji del leta ujet v ozek trgovalni razpon, eden ključnih adutov največje digitalne valute od njenih začetkov izgublja svojo privlačnost. Kazalnik cenovnih nihanj, ki je pogosto spremljan in znan kot implicirana nihajnost, je po podatkih indeksa nihajnosti BTC podjetja Deribit upadel na najnižjo raven v približno dveh letih. Ta kazalnik spremlja 30-dnevna pričakovanja glede letne nihajnosti.

"Bitcoin postaja manj špekulativen in bolj podoben nihajnemu makrosredstvu," je dejal Michael Longoria, raziskovalni analitik pri kriptoinvesticijskem podjetju GSR.

V zadnjih dveh mesecih se je z bitcoinom trgovalo med 93 tisoč in 111 tisoč dolarji, kar je eden najožjih razponov v zadnjih nekaj letih. V preteklosti ni bilo nič nenavadnega, da so se cene v enem dnevu premaknile za pet ali 10 odstotkov, nato pa so se že naslednji trgovalni dan obrnile.  

Slovenska polletna borzna pravljica: Kaj nas čaka do konca leta?

Skočimo še v Slovenijo, kjer je indeks Ljubljanske borze SBITOP zadnji junijski dan končal pri vrednosti 2.276,09 indeksne točke, kar pomeni, da je v pol leta zrasel za skoraj 37 odstotkov. S takšno rastjo je ljubljanska borza ena najdonosnejših na svetu, pa čeprav je še nekaj sto točk oddaljena od rekordne vrednosti iz jeseni 2007, ko je omenjeni indeks celo presegel 2.600 točk.

Ljubljanska borza

 

Prvo polletje leta 2025 na ljubljanski borzi si bomo še kako zapomnili. Petrol je pred dnevi presegel tržno kapitalizacijo dveh milijard evrov, milijardni mejnik je prečkala Zavarovalnica Triglav. Največja slovenska banka NLB je dober teden prej prvič segla čez tri milijarde evrov. Še pred tem je navduševala Krka. Že v prvem trimesečju je postala prva družba na ljubljanski borzi s tržno kapitalizacijo pet milijard evrov, danes pa ta znaša že 6,3 milijarde evrov.

Se bo borzna pravljica do konca leta nadaljevala?

Koliko so zaslužili slovenski kralji dividend?

Slovenske borzne družbe so v letu 2024 (za poslovno leto 2023) bogatejše nagradile delničarje in izplačale lepe, nekatere tudi rekordne dividende. NLB je dividendo za finančno leto 2023 (izplačano v letu 20 24) podvojila na 11 evrov. Petrol je dividendo zvišal za 20 odstotkov, Krka za skoraj 14 odstotkov, medtem ko se je dividenda Save Re zvišala za slabo desetino. Zavarovalnica Triglav je zaradi naravnih ujm dividendo znižala za 30 odstotkov. Luka Koper pa je dividendo znižala za 20 odstotkov. Skupno je bilo v 2024 doseženih za 705,7 milijona evrov dividend, kažejo podatki Fursa.

Kaj vse spremljamo ta teden?

Ponedeljek, 7. julij

• V Nemčiji bodo objavili podatke o industrijski proizvodnji.
• Banka Slovenije bo objavila podatke o mednarodnih rezervah.
• Izraelski premier Benjamin Netanjahu bo odpotoval v Belo hišo.
• Finančni ministri EU se bodo sestali v Bruslju.

Torek, 8. julij

• V Nemčiji in Franciji bodo objavili podatke o zunanji trgovini.
• Francoski predsednik Emmanuel Macron bo odpotoval v Združeno kraljestvo.

Sreda, 9. julij

• Iztekel se bo Trumpov carinski rok za sklepanje trgovinskih dogovorov.
• Na Kitajskem bodo objavili podatke o inflaciji.
• V ZDA bo poteka dražba 10-letnih državnih obveznic.
• V Rusiji bodo objavili podatke o inflaciji.
• Na Dunaju poteka Opecov mednarodni seminar s številnimi energetskimi ministri.
• Samsung bo lansiral novi upogljiv pametni telefon.

Četrtek, 10. julij

• V ZDA bodo objavili podatke o zahtevkih za brezposelnost. Potekala bo dražba 30-letnih obveznic.
• O obrestnih merah bo odločala srbska centralna banka.
• Surs bo objavil podatke o indeksih industrijske proizvodnje.
• V Rimu bo potekala konferenca o ukrajinskem okrevanju.
• Član izvršilnega odbora ECB Piero Cipollone bo govoril o digitalnem evru v Ljubljani.

Petek, 11. julij

• V Združenem kraljestvu bodo objavili podatke o BDP in industrijski proizvodnji.
• V Nemčiji bodo objavili podatke o inflaciji.
• Mednarodna agencija za energijo bo objavila poročilo o naftnem trgu.
• Davčna reforma nove nemške vlade bo šla čez odobritev v zgornjem domu Bundestaga.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar