Slab začetek meseca: Globalne delnice upadajo, kako bo reagiral Fed?

Globalne delnice so padle, kriptovalute pa so strmoglavile, kar kaže na nenaklonjenost tveganju pred kopico podatkov o ameriškem gospodarstvu ta teden, čeprav stave na decembrsko znižanje obrestnih mer s strani Feda ostajajo trdne.

Terminske pogodbe za indeks S&P 500 so padle za kar 0,8 odstotka, medtem ko so se tiste za indeks Nasdaq znižale za 1,1 odstotka. Tudi evropske terminske pogodbe so kazale na šibko odprtje. Bitcoin se je znižal za šest odstotkov in zdrsnil pod 86.000 dolarjev, kar je prineslo nov zagon obsežni razprodaji, ki se očitno ni umirila. Večina žetonov je sledila podobnemu vzorcu, pri čemer je ether padel za več kot sedem odstotkov.

V Aziji se je regionalni indeks delnic znižal za 0,4 odstotka. Japonske delnice so vodile izgube, jen pa se je okrepil, saj je guverner Bank of Japan Kazuo Ueda podal najjasnejši namig doslej, da bi njegov odbor lahko kmalu zvišal obrestne mere, in poudaril možnost takšnega ukrepa na srečanju centralne banke ta mesec. Pred njegovim govorom se je donosnost dvoletnih obveznic zvišala na najvišjo raven od leta 2008.

Prihajajoči teden bo ponudil ključne podatke ameriškega gospodarskega zagona, saj oblikovalci politik tehtajo smer obrestnih mer v letu 2026. Ker sta inflacija in povpraševanje potrošnikov pod drobnogledom, bodo podatki verjetno oblikovali pričakovanja o tem, ali bo Fed nadaljeval svoj cikel sproščanja. Trgovci se pripravljajo tudi na morebitno spremembo vodstva centralne banke, saj je predsednik Donald Trump v nedeljo dejal, da se je odločil glede naslednjega predsednika Feda.

"Vlagatelji so previdni pri dodajanju tveganja pred prihajajočimi podatki iz ZDA in makroekonomskimi dogodki," je dejal Jung In Yun, glavni izvršni direktor podjetja Fibonacci Asset Management Global. Zdi se, da gre za pristop čakanja in opazovanja, je dejal.

Indeks MSCI All Country World je novembra padel za 0,1 odstotka, potem ko je sedem mesecev zapored rasel. Rast se je ustavila, ko je optimizem glede visoko letečih AI delnic upadel zaradi naraščajoče zaskrbljenosti glede preobremenjenih vrednotenj in pretiranih načrtov porabe. Svetovni indeks delnic se je v decembru v zadnjih 10 letih v povprečju zvišal za 0,5 odstotka, kažejo zgodovinski podatki, ki jih je zbral Bloomberg.

Bloombergov dolar indeks se je v ponedeljek po štirih dneh izgub nekoliko zvišal. Drugje je surova nafta WTI poskočila, potem ko je OPEC+ potrdil, da bo v prvem četrtletju vztrajal pri načrtih za začasno ustavitev povečanja proizvodnje. Tudi srebro in baker sta se po petkovih rekordnih vrednostih zvišala. Rast delnic kovin je kitajskim delnicam pomagala, da so december začele z optimizmom. Kljub temu, da so bili v nedeljo objavljeni podatki, ki so pokazali, da se je aktivnost tovarn izboljšala, vendar je novembra ostala v krčenju, s čimer se je niz padcev podaljšal na rekordno raven, saj se gospodarska upočasnitev države poglablja.

Bloomberg

 

BOJ, Fed

BOJ bo "preučila prednosti in slabosti zvišanja obrestne mere in sprejela ustrezne odločitve" s preučitvijo gospodarstva, inflacije in finančnih trgov doma in v tujini, je Ueda v ponedeljek dejal poslovnim voditeljem v Nagoji na Japonskem. Trgovci glede na indeks zamenjav čez noč vidijo približno 64-odstotno možnost zvišanja obrestnih mer, ko bo centralna banka 19. decembra zaključila svoj sestanek o monetarni politiki. Z opozarjanjem na sestanek o monetarni politiki Ueda verjetno nakazuje naraščajočo možnost ukrepanja glede obrestnih mer.

Za ZDA se ta teden začne z novimi podatki o potrošnji, vključno s prodajo na kibernetski ponedeljek, in objavo bolj zapoznelih gospodarskih kazalnikov. Uradniki Feda bodo pred sestankom o monetarni politiki 9. in 10. decembra, kjer naj bi se razprava osredotočila na razmere na trgu dela in argumente za tretje zaporedno znižanje obrestnih mer, pregledali zastarelo branje svojega prednostnega kazalnika inflacije.

Trgi še naprej stavijo, da bo centralna banka znižala svojo referenčno obrestno mero. Podatki o zamenjavah kažejo, da so trgovci predvideli skoraj celotno znižanje za četrtino odstotne točke, odkar je predsednik newyorškega Feda John Williams dejal, da vidi prostor za ponovno znižanje obrestnih mer v bližnji prihodnosti zaradi šibkosti trga dela.

Medtem je ekonomski svetovalec Bele hiše Kevin Hassett nakazal, da so trgi pripravljeni na novega predsednika Feda. Ljudje, ki so seznanjeni z zadevo, so prejšnji teden za Bloomberg News povedali, da naj bi bil Hassett verjeten naslednik Powlla. V nedeljski oddaji Face the Nation na CBS ni želel odgovoriti na vprašanje, ali se ima za glavnega kandidata za naslednika predsednika Feda Jeroma Powlla.

Donosnost 10-letnih državnih obveznic se je v ponedeljek zvišala za dve bazični točki, medtem ko se obrestna mera za dvoletne obveznice ni bistveno spremenila. Medtem ko Fed vstopa v obdobje pred zasedanjem, naj bi spregovorila Powell in guvernerka Michelle Bowman, vendar ne smeta komentirati gospodarskih obetov ali politike.

Drugi podatki vključujejo podatke o zaposlenosti v zasebnem sektorju ADP za november ter ankete Inštituta za upravljanje ponudbe med proizvajalci in ponudniki storitev. Fed naj bi objavil tudi podatke o industrijski proizvodnji za september.

"Zaenkrat podatki podpirajo mehak pristanek, kar je prispevalo k nadaljnji rasti delnic pred zahvalnim dnevom," je zapisal Tom Essaye iz Sevens. "Vendar pa trenutno ostaja veliko ekonomskih neznank in obstajajo tveganja, da gospodarstvo ni tako močno, kot menijo vlagatelji, glede na pomanjkanje vladnih podatkov v zadnjih mesecih."