Borzna dilema: Prodati in kasneje postavljati vprašanja ali sedeti in čakati

Po dramatičnem borznem dogajanju od uvedbe recipročnih carin 2. aprila se vlagatelji sprašujejo, kaj zdaj. Medtem ko na svetovnih trgih vlada panika ter delnice in kriptovalute izgubljajo vrednost, strokovnjaki svetujejo, naj vlagatelji diverzificirajo svoj naložbeni portfelj ter razmislijo o nakupu mednarodnih delnic in obveznic, a naj pri tem ne zganjajo panike.

Prelivanje krvi na finančnih trgih se je v ponedeljek poslabšalo, ko so zaskrbljeni vlagatelji izgubili upanje, da bo ameriški predsednik Donald Trump spremenil svojo carinsko politiko. Tečaji delnic so močno upadli, tako da je tridnevna izguba vrednosti svetovnega trga znašala približno 9,5 tisoč milijard dolarjev. Na eni točki v ponedeljek so obrnili svoj padec in narasli za več kot tri odstotke, preden so se spet obarvali rdeče, ko so se vlagatelji odzvali na val novic, povezanih s Trumpovimi carinskimi načrti in dodatnimi 50-odstotnimi carinami za Kitajsko.

Po mnenju Stephana Kemperja, glavnega naložbenega stratega pri BNP Paribas Wealth Management, trg prehaja v fazo "prodaj zdaj, postavljaj vprašanja pozneje". Aleksandar Zavišić, upravitelj portfeljev v borznoposredniški družbi Ilirika iz Beograda pravi, da zdaj ni čas za investiranje, temveč za opazovanje. "V prihodnjem obdobju pripravite presežek denarja za investicije," svetuje.

"Vlagatelji se lahko zaščitijo tako, da se preusmerijo v manj ciklične sektorje, kot so telekomunikacije, farmacija, potrošniški izdelki in REIT-ji z nizkim vzvodom," je za Bloomberg Adria povedal Vladan Pavlović, analitik pri Ipopema Securities, poljskem podjetju za finančno upravljanje in svetovanje. "Za tiste, ki niso naklonjeni tveganju, je alternativa prehod z delnic na obveznice."

 

Sašo Šmigić: Naučili smo se živeti s povečano volatilnostjo Opažamo, da se vse dogaja vedno hitreje, pravi Sašo Šmigić, član uprave Generali Invetments v pogovoru za Bloomberg Adria TV. "Tudi vlagatelji so se naučili živeti s to povečano volatilnostjo. Če smo pred desetimi leti gledali časovnico po mesecih, smo med pandemijo videli, da se stvari odvijajo znotraj tednov. Padci so nenadni, močni, agresivni. Sledi jim okrevanje, ki je zelo hitro, tako da se je marsikdo, ki je želel tempirati trenutek, da bi kupil poceni, ko so indeksi na dnu in se nato odpeljal navzgor, naučil, da to morda ni tako lahko, kot se zdi na prvi pogled." Sogovornik opaža, da vlagatelji odražajo večjo mero potrpežljivosti in se zavedajo, da so delniški trgi naložba za dolgi rok in so pripravljeni pretrpeti tudi kak bolj zanimiv trenutek. Ameriške delniške delnice oziroma delnice veličastnih sedem v zadnjih treh letih doživele res izjemno rast. "Če upoštevamo, da so zdaj izgubile okoli 20 odstotkov, so te delnice še vedno bistveno višje, tako da nekega razloga za pretirano paniko trenutno še ne vidimo. Nedvomno pa carine in posledično trgovinska vojna niso nekaj, kar bi kapitalski trgi pozdravili z navdušenjem."

 

Delnice, obveznice, zlato ali vse skupaj

Medtem ko nekateri med paniko na trgih preračunavajo, ali kupiti delnice, drugi varno zatočišče iščejo v obveznicah. Strokovnjaki svetujejo, da je naložbe najbolje razpršiti in kupovati vsega po malo, sploh če ste mali vlagatelj, ki želi dolgoročno vlagati.

"Mali vlagatelji so v prednosti, ker lahko hitro zapustijo pozicije, če pa načrtujejo dolgoročne naložbe, potrebujejo portfelj, ki ni sestavljen le iz tehnoloških podjetij, ampak vlaga tudi v obveznice in zlato," je za Bloomberg Adria povedal investicijski analitik Mihailo Đurđević.

 

Obveznice za miren spanec

Čeprav je trg dinamičen, še vedno velja staro borzno pravilo, opominja Zavišić: "V delnice naj vlaga tisti, ki ima dobre živce in želi dobro jesti, tisti, ki pa želi mirno spati, pa v obveznice," pravi Zavišić.

Na vrednost obveznic bodo vplivale tudi prihodnje odločitve ameriške centralne banke Fed. "Ta ima prostor za znižanje obrestnih mer, saj se je izkazalo, da je trg dela pod pritiskom," poudarja Pavlović. Če bo prišlo do znižanja obrestnih mer, kot pričakujejo analitiki, se bo vrednost obveznic povečala. "Obveznice bodo na udaru, predvsem med tistimi, ki želijo mirno spati," dodaja Zavišić. Dodaja, da je treba za dober zaslužek šteti donose obveznic okoli štirih odstotkov na leto.

Pomembno je, da so naložbe v obveznice visoke kakovosti, je za Bloomberg povedala Emily Roland, glavna naložbena strateginja pri John Hancock Investment Management. Njeno priporočilo so naložbene podjetniške obveznice in hipotekarni vrednostni papirji.

S&P 500 kaže, da je trg na robu medvedjega trenda

Na trgu je malo varnih zavetij, zlasti zaradi padanja svetovnih zalog zaradi Trumpovih carin in maščevanja Kitajske. V zadnjih letih je indeks S&P večinoma rasel. Vendar je v ponedeljek padel na najnižjo raven od maja 2024, tako da so dobički, ki jih je ustvaril v prejšnjem letu, izginili v samo nekaj urah. Torek se je začel optimistično, zaključil pa potem ob povečani volatilnosti v rdečih številkah.

Zavišić pravi, da padec S&P 500 kaže na to, da je trg na robu medvedjega padca, zato ni upanja na hitre dobičke. "V dneh, ki so pred nami, je treba biti pripravljen in počakati na padajoče zvezde, ki lahko srednje in dolgoročno prinesejo dobiček," dodaja. Meni, da je vlaganje v veličastnih sedem oziroma zlate krave na ameriški borzi še vedno "dobra ideja za vlagatelje s trdnimi živci, vendar le, če so pripravljeni na dolgoročno naložbo."

To so Nvidia, Meta, Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet in Tesla. Največ špekulacij je o prihodnosti Teslinih delnic, nekateri napovedujejo pot v propad, drugi napovedujejo možnost okrevanja, čeprav se najdejo tudi analitiki, ki svoja mnenja spreminjajo.

Energetska podjetja – varna naložba v Evropi

Na evropskem trgu bi lahko bila pametna dolgoročna naložba evropske finančne institucije, pa tudi energetske družbe, pravi Zavišić. "Podjetja, ki so v preteklosti izplačevala solidne dividende, so lahko še vedno dobra naložba na dolgi rok," dodaja. Pavlović ugotavlja, da obstajajo podjetja, ki so jih tržne turbulence manj prizadele, zato je verjetno smiselno vlagati vanje. "Med njimi so Verizon, AT&T, PG, Coca Cola, Johnson & Johnson," poudarja.

Bloomberg

 

Đurđević pravi, da bi trenutni padec tečajev delnic lahko bil odlična priložnost za vlagatelje, ki imajo do upokojitve od 15 do 20 let. "Zdaj je priložnost, da dodate delnice v svoj portfelj po veliko ugodnejših cenah," pravi Đurđević. Dodaja, da bi lahko vlagatelji bližje upokojitvi večji del vložili v obveznice, manjši pa v delnice.

Trumpove carine kot črni labod

Trumpove carine so povzročile tektonske premike na finančnih trgih. V samo enem tednu je Nasdaq 100 zabeležil enega najhitrejših padcev v zgodovini. "To je nekakšen črni labod. Če je Nasdaq toliko padel v enem tednu, potem je veliko podjetij padlo za 50, 60 in 70 odstotkov," pravi Đurđević. "Delnice Tesle so padle za 60 odstotkov od svojega vrha, delnice številnih podjetij pa so močno padle."

Pavlović ocenjuje, da je možen večji zlom, če ne bo prišlo do nujnih pogajanj o carinah. Zavišić poudarja, da do recesije še ni prišlo, čeprav je verjetnost, da do nje pride velika. "Če pride do recesije, je pričakovati, da bo trajala med dvema in štirimi četrtletji," pravi in ​​dodaja, da bi verjetno prav toliko časa potrebovali, da si trg pozneje opomore.

Vasko Bogdanovski, upravitelj naložbenega portfelja, soustanovitelj in poslovodni partner pri Opfoliu, pravi, da čeprav so Trumpove carine imele pomemben učinek in so bile uvedene presenetljivo obsežno in agresivno, kar jim je dalo določene elemente dogodka "črnega laboda", ne izpolnjujejo v celoti merila absolutne nepredvidljivosti. Napovedovane so bile že dlje časa in sodijo v širši politični kontekst, zato ne predstavljajo tipičnega primera tovrstnega dogajanja.

Turbulenca je obdobje visoke nihajnosti in hitrih sprememb cen. Mali vlagatelji, ki imajo pogosto manj izkušenj in nižjo toleranco za tveganje, so bolj dovzetni za čustvene reakcije, kot sta strah pred izgubo in panična prodaja. "Namesto da nas vodi močan nagon po preživetju, torej ne izgubiti vsega, kar pogosto vodi v katastrofalne odločitve, bi bilo idealno razmišljati strateško: izkoristiti nizke cene za naložbe in si zagotoviti dolgoročne donose."

Če je portfelj že dobro diverzificiran in usklajen z dolgoročnimi cilji in toleranco do tveganja, je pogosto najboljša strategija ne storiti ničesar in počakati, da se trg stabilizira, pravi. "S tem se izognemo 'zaklepanju' izgub s panično prodajo. Pomembno je tudi, da portfelj vključuje podjetja z močnimi temelji, kot so stabilni prihodki, nizka zadolženost, dobre stopnje dobička in konkurenčna prednost, saj imajo kakovostna podjetja boljše možnosti, da preživijo krizo in si opomorejo."

- Pri pisanju je pomagal Vladimir Nikoloski. Dodana izjava Saša Šmigića, ki v izvirnem članku ni vključena. 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar