Krvavi borzni petek: ‘Ko ne veš, kaj prihaja, je težko načrtovati’

"Ko ne veš, kaj prihaja, je težko načrtovati"

Tečaji delnic so v petek močno upadli, obveznice so se podražile, zlato pa je doseglo rekordno vrednost, potem ko so se pojavili znaki šibkosti glavnega motorja ameriškega gospodarstva in skrbi, da bi inflacija lahko dodatno pridobila zagon v luči trgovinske vojne.

Za indeks S&P 500 je eno najslabših obdobjih od leta 2022 – vrednost indeksa je v petek upadla za dva odstotka. Podatki so pokazali močan upad zaupanja ameriških potrošnikov in porast dolgoročnih inflacijskih pričakovanj. To je sledilo že prej objavljenemu poročilu, ki je izpostavilo skromno potrošnjo in rast cen tik pred uvedbo novih ameriških carin prihodnji teden. Indeks tehnoloških velikanov je upadel za 3,5 odstotka. Donos na 10-letne ameriške obveznice je padel za 10 bazičnih točk na 4,26 odstotka.

Indeks Nasdaq Composite je izgubil 2,7 odstotka, kar pomeni že peti padec v marcu za vsaj dva odstotka – največ za en sam mesec po medvedjem trgu junija 2022, poroča družba Bespoke Investment Group. Indeks Dow Jones Industrial Average je zdrsnil za 1,7 odstotka. Vse največje tehnološke družbe so beležile padce, pri čemer sta Amazon.com in Alphabe izgubila več kot štiri odstotke. Delnice Lululemon Athletica so se zaradi slabih napovedi prihodnosti dobesedno zrušile za 14 odstotkov.

Wall Streetov indeks strahu – VIX – je presegel vrednost 21. Bitcoin pa je izgubil približno štiri odstotke vrednosti.

Bodo carine dvignile cene?

Z razširitvijo carinske politike predsednika Donalda Trumpa so potrošniki vse bolj zaskrbljeni, da bodo dodatne dajatve dvignile cene. Dolgotrajno zviševanje stroškov bi lahko gospodinjstva prisililo k zmanjšanju diskrecijske porabe, kar ima posledice za celotno gospodarstvo – in za ameriška podjetja.

"Današnji podatki kažejo vzorec, ki ga bodo številni opazovalci verjetno iskali v prihodnjih mesecih, ko bodo začele nove carine in druge spremembe politike resnično učinkovati: nižja poraba od pričakovane in višja inflacija od pričakovane," je za Bloomberg povedal David Alcaly iz Lazard Asset Management.

Po njegovih besedah je sicer še prezgodaj za dokončne zaključke, a dejanski podatki s tovrstnim vzorcem bi lahko okrepili zaskrbljenost pred napovedmi, ki prihajajo prihodnji teden.

Bo okrevanje res burno?

"Ko ne veš, kaj prihaja, je težje načrtovati," je dejal Jim Baird iz Plante Moran Financial Advisors. "V obdobju naraščajoče negotovosti so potrošniki prisiljeni sprejemati težke odločitve. Za zdaj pa se je inflacija znova pojavila kot pomemben – in naraščajoč – razlog za skrb."

"V prihodnje lahko pričakujemo, da bo okrevanje trga burno, saj bo nihajnost vztrajala, dokler se ne razjasni politična negotovost," je dejal Mark Hackett iz Nationwide. "April sicer zgodovinsko prinaša sezonski veter v hrbet – a ali bo to veljalo tudi letos, glede na trenutno okolje, ostaja vprašanje."

Zgodovinsko gledano je indeks S&P 500 po takšnih obdobjih pogosto beležil močne rasti v naslednjih šestih do dvanajstih mesecih. "Vse skupaj pomeni, da naj vlagatelji za zdaj ostanejo potrpežljivi," je sklenil Hackett.

David Lefkowitz iz UBS Global Wealth Management je znižal svojo ciljno vrednost indeksa S&P 500 ob koncu leta na 6.400 (z dosedanjih 6.600), da bi upošteval nedavne gospodarske turbulence. A kljub temu pričakuje obrat in rast delnic proti koncu leta 2025. 

"Še vedno verjamemo, da se lahko ameriške delnice okrevajo in letos zabeležijo rast," je zapisal v petkovi opombi strankam.