Na borzi povečana nihajnost in vse večji strah. Prihaja medved?

Indeks VIX, ki mu vlagatelji poljudno rečejo tudi indeks strahu, je prebil 40 točk, v petek pa je bil okoli 20. Ta indeks kaže na pričakovano povečano nihajnost na trgu, ki temelji na opcijah indeksa S&P 500 na čikaški borzi (CBOE). Vse, kar je višje od 20 točk, kaže na povišano nihajnost na borzi. Na zadnje je bil ta indeks tako visoko junija 2020. Takrat smo se soočali s posledicami Covida-19. Še višje, preko 82 točk, je imel VIX marca 2020, torej v času, ko je izbruhnila pandemija. Tečaj ameriškega indeksa S&P 500 je v tem času upadel za 35 odstotkov.

Strah in negotovost sta vladala tudi leta 2008, ko je svet zajela finančno-gospodarska kriza. Takrat je VIX poskočil na 80 točk. Ameriški indeks 500 največjih blue chipov pa je v tistem obdobju upadel za okoli 60 odstotkov.

"Pretirana čustva so pri vlaganju pogosto sovražnik vlagatelja," je medvedji trend na svetovnih borzah komentiral Aleš Lokar iz Generali Investments. Ob tem dodaja, da je poletni popravek tečajev navzdol, bil po visoki rasti v prvem poletju nekako v zametku oziroma pričakovan. "Dejstvo je, da je del globalnih vlagateljev vlagal z izposojenim denarjem in zdaj za vračanje teh posojil odprodajajo (delniške) naložbe. VIX kot barometer nihajnosti je po obdobju izredno nizkih vrednosti seveda poskočil. Del vlagateljev, predvsem tistih manj izkušenih in takih, ki vlagajo s sposojenim denarjem ob takih dogodkih odreagira panično. A panika ni potrebna," še dodaja Lokar. 

Kako čustva narekujejo dogajanje na borzi, prikazuje še en indeks, in sicer indeks strahu in pohlepa, ki ga objavlja CNN. Trenutno je v območju strahu, vendar pa kazalnik vse bolj sili v območje ekstremnega strahu. Ta indeks je izračunan na podlagi sedmih podkazalnikov, in tudi večina teh je v območju ekstremnega strahu. 

Indeks je izračunan na podlagi 125-dnevnega povprečnega gibanja vrednosti indeksa S&P 500 (trenutno je v območju strahu), 52-tedenskega števila delnic, ki so dosegli vrh oziroma dno (ekstremen pohlep), razmerje med delnicami v upadu in delnicami, ki rastejo (nevtralno območje); razmerje med prodajnimi in nakupnimi opcijami (ekstremen strah), indeks nihajnosti (ekstremen strah), razmerje med donosnostjo delnic in obveznic v zadnjih 20 trgovalnih dneh (ekstremen strah), razmerje med donosnostjo špekulativnih in najbolj kakovostnih obveznic (ekstremen strah).

Zakaj povečan strah?

Večino leta so bili vlagatelji optimistični glede umirjanja inflacije in pričakovane nadaljnje gospodarske rasti, in to navkljub povišanim obrestnim meram ameriške centralne banke (Fed). Pretekli teden pa je Fed, ki ga vodi Jerome Powell na podlagi analize statističnih podatkov sprejela odločitev, da ohrani obrestne mere v razponu med 5,25 in 5,5 odstotka.

V petek pa so razočarali podatki o zaposlovanju v ZDA, ki kažejo, da se je povečala stopnja brezposelnosti na 4,3 odstotka. Vlagatelji zdaj z razprodajo na borzi sugerirajo na to, da je Fed morda naredil napako, ko je ohranil obrestne mere, saj se je hkrati tudi povečala verjetnost nastanka recesije, razmišljajo nekateri analitiki.

"Gospodarstvo končno čuti vpliv rasti obrestnih mer od začetka leta 2023, investitorji pa se bojijo, da Fed reagira prepočasi in bi moral že ta mesec znižati obrestne mere. V prihodnjem mesecu pričakujemo znižanje za 50 bazičnih točk in kasneje hitrejše nižanje, kot je bilo prej pričakovano," meni Lojze Kozole iz Ilirike. 

"Ob tem imajo podjetja, povezana z navdušenjem nad umetno inteligenco, mešane poslovne rezultate za drugi kvartal," še dodaja Kozole. 

"Smo v obdobju popravka, še vedno pa menim, da je trend bikovskega trga nedotaknjen," je suvereno v petek za CNBC povedal Keith Lerner, glavni direktor za naložbe pri Truist Wealth. "Potrebno bo le nekaj časa, da prebrodimo razburkano obdobje."

Dodatno olje na ogenj prilivajo tudi geopolitična trenja na Bližnjem vzhodu. Bloomberg omenja povračilne ukrepe Irana po izraelskem napadu na Bejrut in Teheran. 

Zgodbo spremljamo in članek dopolnjujemo.

Ob 12:09 dodana izjava Aleš Lokarja iz Generali Investments.  Ob13:50 dodana izjava Lojzeta Kozoleta iz Ilirike. 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar