Ocene analitikov: Kako visoke bodo dividende slovenskih blue chipov?

Ob vseh rekordnih ravneh nekaterih svetovnih indeksov se zdijo tudi slovenske delnice letos vroča roba. Indeks Ljubljanske borze SBI TOP je od začetka leta pridobil 12 odstotkov. Največ, za petino, so se podražile delnice Nove Ljubljanske banke (NLB), razlog pa so dobri poslovni rezultati v letu 2023.

Po lanski ničli se smeji tudi delničarjem Cinkarne Celje in Telekoma Slovenije, ki izplačujeta dobiček iz leta 2022. Pregledali smo napovedi analitikov za druge družbe prve kotacije, kakšne dividende si lahko obetajo delničarji?

Za NLB je banka po objavi dobrih rezultatov minuli teden napovedala, da bo za dividende letos namenila 220 milijonov evrov. Glede na strategijo in napovedi naj bi izplačala 130 milijonov evrov. Tudi letos bo dividenda izplačana v dveh tranšah, skupaj predlog uprave predvideva 11 evrov bruto za delnico.  

Z izplačilom dividend so pohiteli v Cinkarni Celje in Telekomu Slovenije, kjer lani zaradi prejete državne pomoči dobička delničarjem niso smeli deliti. Na skupščini Cinkarne Celje so izglasovali nasprotni predlog SDH, tako bo dividenda izplačana v višini 3,2 evra bruto. Delničarji Telekoma Slovenije so prav tako že potrdili izplačilo dividende, in sicer bodo v dveh tranšah prejeli 6,2 evra bruto dividende. S tem bodo izplačali skoraj celoten dobiček leta 2022.

Ali bi lahko obe družbi ob doseženem dobičku lani letos izplačali še eno dividendo? Mnenja analitikov so različna, saj ni znano, ali bi tudi v tem primeru morali državno pomoč vračati. "Če bi obe podjetji želeli izplačati dividendo za leto 2023, bi morali vrniti državno pomoč," meni Matjaž Dlesk, višji upravljavec področja upravljanja investicijskih skladov v Triglav Skladih.

Druge družbe še niso razkrile predlogov uprav glede višine dividend letos. Kaj pričakujejo analitiki?

Krka  

Čeprav prvi mož Krke Jože Colarič o višini dividend vnaprej ne želi govoriti, pa je jasno, da novomeški farmacevt sledi dolgoročni strategiji stabilne rasti dividend in za izplačilo vsako leto nameni vsaj 50 odstotkov dobička večinskih lastnikov. Bruto dividenda za delnico se je med letoma 2012 in 2022 v povprečju povečevala za 14,1 odstotka na leto.

Čisti dobiček je bil lani po prvi oceni 311,2 milijona evrov, kar je zaradi tečajnih razlik 14 odstotkov manj kot leta 2022. "S temi rezultati smo presegli zastavljene načrte," je poudaril predsednik uprave Colarič. Lani so tako dosegli rekordno prodajo, rast prodaje pa na večini prodajnih trgov.

Glede na napovedi analitikov, ki smo jih zbrali, se delničarjem Krke obeta dividenda od 6,6  do 7 evrov bruto za delnico. "Družba je sposobna ustvariti dovolj denarja za naložbe in dividende v prihodnosti, zato predvidevamo, da bo dividenda rasla tudi prihodnjih pet let," menijo v investicijski družbi Intercapital. Poleg tega je Krka po njihovih besedah že od nekdaj nadpovprečna izplačevalka dividend, v letu 2024 pričakujejo približno šestodstotno dividendno donosnost.

Zavarovalnica Triglav

"Načrtujemo, da bomo v zahtevnem letu 2023 ustvarili med 95 in 110 milijoni evrov dobička pred obdavčitvijo po obstoječem poročevalskem okviru," je ocenil predsednik uprave Zavarovalnice Triglav Andrej Slapar. To je nekoliko manj od lanskih načrtov. Ob napovedi poslovanja letos so opozorili, da ima lahko ukinitev dopolnilnega zdravstvenega zavarovanja vpliv na poslovanje.

Napovedi analitikov kažejo, da bi dividenda lahko bila med 1,75 in 2,5 evra bruto za delnico, kolikor je bila leta 2022. Glede na strategijo delničarjem izplačajo najmanj 50 odstotkov dobička. "Da bo dividenda v višini 2,5 evra za delnico, pričakujemo kljub udarcu, ki ga je družba lani utrpela zaradi naravnih nesreč in sprememb dopolnilnega zdravstvenega zavarovanja," menijo pri Intercapitalu.

Petrol

Največji slovenski trgovec z energenti je v preteklih dveh letih zaradi regulacije cen energentov imel rezultate, ki so zaostajali za načrti. "Za Petrol je glede na negotovost v energetiki napovedovanje izplačila dividend še posebno težavno," poudarjajo pri Intercapitalu.

V Petrolu so kritični predvsem zaradi vladne regulacije marž, ki so po njihovih besedah prenizke za pokrivanje stroškov. Dlesk kljub temu meni, da se lahko glede na rezultate za prva tri četrtletja spet nadejamo dividende.

"Medtem ko se je stanje v letu 2023 res izboljšalo, bi lahko vodstvo delovalo previdno, saj se celotna geopolitična situacija ni toliko izboljšala. Čeprav pričakujemo izboljšanje dobičkonosnosti, bi bila to vrnitev na raven iz leta 2021," ocenjujejo v Intercapitalu. Analitiki napovedujejo, da bo dividenda v višini 1,5 evra bruto.

Luka Koper

Luka Koper je lani imela 56,4 milijona evrov čistega dobička. Glede na preteklo leto so se zaradi normalizacije razmer na globalnem logističnem trgu in skrajšanja časa zadrževanja zabojnikov v skladišču zmanjšali prihodki iz skladiščnin v višini 21 milijonov evrov, so sporočili iz družbe.

V skladu s politiko izplačila dividend delničarjem izplačajo 50 odstotkov čistega dobička. "Odstopanja od te politike ne pričakujemo, zato ocenjujemo izplačilo dividend v višini 28,2 milijona evra oziroma dva evra bruto," menijo v Intercapitalu.

Pozavarovalnica Sava

Kljub lanskim poplavam analitiki predvidevajo višje izplačilo dividend kot leta 2022. Ta naj bi dosegla 1,7 evra bruto za delnico. Lani so denimo izplačali 1,5 evra bruto za delnico. Dividendna strategija predvideva, da delničarjem namenijo med 35 in 45 odstotkov dobička.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar