Analitik svari: Evropske delnice lahko upadejo za sedem do osem odstotkov

Ameriške delnice so si po največjem padcu tega meseca nekoliko opomogle, saj je nafta brent padla pod 100 dolarjev za sod, donosi obveznic pa so ustavili svojo rast.

Terminske pogodbe za indeks S&P 500 so se zvišale za 0,2 odstotka, vendar so ostale na poti do prve zaporedne tedenske izgube od zgodnjih faz vojne na Bližnjem vzhodu. Medtem ko se je delnica Intela okrepila po napovedi visokih prihodkov, je večina proizvajalcev čipov v predprodajnem trgovanju padla. Delnici Alphabeta in Tesle sta se nekoliko zvišali, potem ko sta bili obe v četrtek razprodani.

Brent se je znižal na približno 98 dolarjev za sod. Donosnost državnih obveznic se je umaknila z letošnjih vrhov. Dolar je padel za 0,1 odstotka, zlato pa se je zmerno zvišalo.

Apetit po tveganju je ostal umirjen, potem ko so trge ta teden pretresli naraščajoča vojna na Bližnjem vzhodu in nove zaskrbljenosti glede tega, ali se bodo naložbe v umetno inteligenco obrestovale. Pozornost se zdaj obrača na konec tedna, ko bi se lahko napetosti med ZDA in Iranom okrepile pred nizom dobičkov podjetij, dejavnih na področju umetne inteligence, in odločitvami centralnih bank.

Michael Hewson, višji tržni analitik pri iForexu, je dejal, da ga je presenetilo, kako dobro so se trgi obdržali kljub strmemu porastu cen nafte. Kar zadeva dobiček, je "naslednji teden resnično pomemben teden in bi lahko bil odločilen glede tega, kam bodo trgi šli," je dejal. "Zdaj je veliko več živčnosti glede kapitalskih izdatkov, zlasti ko govorimo o umetni inteligenci in kje je donosnost naložbe."

V Evropi se je indeks Stoxx 600 povzpel za 0,4 odstotka, k čemur so prispevale rasti delnic programske opreme, potem ko je SAP poročal o prodaji izdelkov v oblaku, ki je bila boljša od pričakovane. Obveznice v regiji so si po več dneh izgub nekoliko opomogle.

Razpoloženje je dobilo dodatno spodbudo zaradi večjega od pričakovanega izboljšanja aktivnosti zasebnega sektorja v evroobmočju in Združenem kraljestvu v juliju. Kljub temu bi lahko najnovejše napetosti na Bližnjem vzhodu znova uničile optimizem.

"Če ne bi bilo ponovnega izbruha konflikta na Bližnjem vzhodu, bi bila slika videti spodbudna," je zapisal ekonomist pri ING Bert Colijn. "Ker se vrača negotovost, bodo poleti na gospodarstvo evroobmočja verjetno vplivali obnovljeni (čeprav blagi) stagflacijski pritiski."

Sebastian Raedler, vodja strategije za evropske delnice pri Bank of America, je opozoril, da delniški trgi upoštevajo scenarij, v katerem gre vse po načrtih, zaradi česar vlagatelji ne bodo deležni nadomestila za naraščajoča tveganja.

V svojem osnovnem scenariju Raedler predvideva padec delnic za približno sedem do osem odstotkov. Opozoril je na tveganja, vključno z vojno na Bližnjem vzhodu in enkratnim porastom kapitalskih izdatkov za umetno inteligenco, ki ima "veliko razpok".

"Trg je zelo samozadovoljen," je dejala Karen Georges, upraviteljica delniških skladov pri Ecofi v Parizu. "Moj občutek je, da bodo vlagatelji zaradi nizke prepoznavnosti čakali, da cene energije začnejo dotikati marže izpostavljenih podjetij, preden bodo ukrepali."