Kitajska robotska podjetja z IPO-ji vlagateljem predstavljajo naslednjo fazo umetne inteligence

Kitajska se predstavlja kot globalno središče naslednje faze umetne inteligence, medtem ko se množica robotskih podjetij pripravlja na prve javne ponudbe delnic (IPO), s katerimi bodo preverila zanimanje vlagateljev.

Unitree Robotics, eno najbolj prepoznavnih imen v panogi, potem ko so njegovi roboti, ki vadijo borilne veščine, pritegnili veliko pozornosti, je v ponedeljek prejel odobritev za kotacijo v Šanghaju. Njegov IPO bo prvi preizkus za to, kar bi lahko postal širši val javnih ponudb. Samo v Hongkongu je v postopku najmanj 46 podjetij, povezanih z robotiko, kar predstavlja več kot deset odstotkov vseh prijaviteljev, kaže poročilo. Med podjetji, ki so vložila vloge za IPO, sta tudi Leju Robotics in Deep Robotics.

"Kitajska podjetja humanoidne robotike so korak bližje IPO-jem, kar bo v drugi polovici leta 2026 okrepilo zanimanje trga za humanoide," je v zapisu napisal Sheng Zhong, vodja raziskav kitajskega industrijskega sektorja pri Morgan Stanleyju. "Sredstva iz večine IPO-jev kitajskih humanoidnih podjetij bodo namenjena raziskavam in razvoju, zlasti robotskim modelom."

Obsežen nabor načrtovanih IPO-jev robotskih podjetij odraža hiter vzpon kitajskega ekosistema umetne inteligence, kjer je vrsta kotacij v zadnjih šestih mesecih sprožila pravo vlagateljsko evforijo. Sklada se tudi s prizadevanji Pekinga, da visokotehnološke panoge premakne iz faze inovacij v obsežno uvajanje. Kitajska hiti določati tempo financiranja, industrializacije in nazadnje vodilne vloge na področju, ki ga izvršni direktor Nvidie Jensen Huang imenuje "fizična umetna inteligenca".

"To je desetletje robotike in Kitajska je v njem v ospredju," so v zapisu prejšnji mesec ocenili analitiki Barclaysa, med njimi Zornitsa Todorova. "Njena vodilna vloga je rezultat desetletja državno usmerjenih prizadevanj."

Po ocenah Barclaysa Kitajska pri uvajanju robotike že zdaj nima prave konkurence: leta 2025 naj bi predstavljala polovico svetovnih industrijskih robotov in 85 odstotkov humanoidnih robotov. Ob usklajeni industrijski politiki in močnem nadzoru nad dobavnimi verigami bi lahko humanoidni roboti do leta 2035 predstavljali približno 3,8 odstotka delovne zmogljivosti države.

Unitree je v ponedeljek izpostavil tudi izvršni direktor Nvidie Jensen Huang, ko je predstavil Nvidiine načrte na področju robotske umetne inteligence. Podjetji sodelujeta pri razvoju humanoidnih referenčnih robotov s petprstnimi rokami in vgrajenimi čipi, ki naj bi v raziskovalnih laboratorijih nadomestili okorne eksperimentalne robote.

Kitajska robotika z valom IPO-jev vstopa v novo fazo umetne inteligence. Foto: Depositphotos

Nekateri vlagatelji pa ostajajo previdnejši, zlasti pri ocenjevanju temeljnih kazalnikov podjetij. Številna robotska podjetja naj bi še več let poslovala z negativnim denarnim tokom, vse več pa je tudi skrbi, da bi lahko vrednotenja prehitela rast dobičkov.

Indeks delnic podjetij s področja humanoidnih robotov je letos izgubil približno 13 odstotkov, potem ko je leta 2025 pridobil 47 odstotkov. ChinaAMC CSI Robot ETF, eden večjih borzno trgovanih skladov, ki sledi delnicam, povezanim z robotiko, večji del letošnjega leta beleži neto odlive sredstev.

Tudi vrednotenja so visoka. Sektor se trguje pri približno 40-kratniku pričakovanega dobička, medtem ko je ta kazalnik pri indeksu CSI 300 okoli 14, kažejo podatki, ki jih je zbral Bloomberg.

"Vlagateljev, ki vstopajo pri tako visokih vrednotenjih, običajno ne prepričajo dolgoročni temelji poslovanja, ampak predvsem možnost hitrih zaslužkov," je dejal Shen Meng, direktor pekinške investicijske banke Chanson & Co. "To kaže, da razpoloženje na trgu bolj poganja trenutna dinamika kot pa dolgoročno prepričanje v panogo."

Previdnost je v torkovem komentarju izrazila tudi državna publikacija China Securities Journal. Opozorila je, da bi lahko vrednotenja podjetij pred vstopom na borzo prehitela njihove dejanske poslovne temelje, saj številna še ne ustvarjajo dobička. Če rast ali komercializacija ne bosta dosegli pričakovanj, se povečuje tveganje za ostrejši popravek.

Jensen Huang. Foto: Bloomberg

Kljub temu se lahko podjetja, ki razmišljajo o vstopu na borzo, oprejo na letošnjo uspešnost kitajskih tehnoloških IPO-jev. Številne kotacije so bile več tisočkrat presežno vpisane, delnice pa so ob borznem debiju močno zrasle. Dve od teh podjetij, razvijalca modelov umetne inteligence Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co. in MiniMax Group, sta bila prejšnji mesec vključena v indeks Hang Seng Tech, potem ko sta od januarske uvrstitve na borzo zabeležila izrazito rast.

Za vlagatelje lahko robotska podjetja pomenijo tudi priložnost za izpostavljenost hitri rasti ene najnaprednejših panog, je dejal Zhou Nan, ustanovitelj in naložbeni direktor družbe Shenzhen Long Hui Fund Management Co.

"Ob nadaljnjem napredku umetne inteligence ima robotski sektor velik dolgoročni potencial za rast," je dejal Zhou. "Robotika naj bi postala pomemben vir vrednosti za podjetja ter postopoma dopolnjevala ali nadomeščala človeško delo pri širokem naboru uporab."