Savdska Arabija vse bolj privlačna za vlagatelje, ki iščejo rastoče trge

Množice svetovalcev, oblečenih v zahodnjaška oblačila, so postale običajen prizor v preddverjih najbolj luksuznih hotelov v Rijadu, medtem ko se prestolonaslednik Mohamed bin Salman loteva načrta, vrednega več milijard dolarjev, da bi Savdsko Arabijo naredil manj odvisno od nafte. V zadnjih mesecih pa je v Savdski Arabiji tudi vse več upravitelji skladov, ki si želijo čim prej pridobiti delež v naslednji veliki zgodbi o rasti trgov v razvoju.

Kraljevina, ki se je indeksu MSCI Emerging Markets pridružila šele leta 2019, je v preteklosti pritegnila zelo malo od milijard dolarjev, ki jih vlagatelji namenjajo svetovnim delniškim trgom. Upravljavce skladov je odvrnilo pomanjkanje likvidnosti v indeksu delnic Tadawul All Share, ki omejuje popolno tuje lastništvo in preveliko zanašanje države na fosilna goriva.

Zdaj, ko je Rusija zaradi vojne pod številnimi sankcijami, Kitajska pa izgublja privlačnost zaradi gospodarske upočasnitve, nekateri vlagatelji začenjajo gledati na Savdsko Arabijo v novi luči; privlači jih stalen tok reform, namenjenih spodbujanju več tujih naložb in obsega sredstev, ki so namenjena prehodu. Povečano zanimanje je pomagalo, da je indeks Tadawul letos zrasel za več kot 11 odstotkov, kar je več kot dvakrat več od donosa referenčne vrednosti indeksa MSCI.

"Savdska Arabija se zdaj počuti kot Kitajska," je dejal Fergus Argyle, ki je pred dvema letoma pomagal zagnati nov sklad za trge v razvoju za EFG New Capital, ki ima osemodstotno dodelitev savdskemu borznemu indeksu.

Argyle pravi, da je Savdska Arabija še vedno "zelo premalo zastopana" v portfeljih vlagateljev, tudi po tem, ko je indeks Tadawul letos pritegnil neto tuje prilive v višini več kot treh milijard dolarjev. To je le delček od 24 milijard dolarjev, ki so se prilile, ko se je indeks pred štirimi leti pridružil indeksu MSCI, vendar analitiki pravijo, da se bo obseg povečal, ko se bodo reforme začele izvajati.

Še vedno premajhna teža

Savdska borza je največja in najbolj likvidna na Bližnjem vzhodu in je dom največjega proizvajalca nafte na svetu – družbe Saudi Aramco - ki je s prodajo delnic leta 2019 zbral skoraj 30 milijard dolarjev. V zadnjih nekaj letih je borza, v kateri tradicionalno prevladujejo banke in naftna podjetja, dodala velika zdravstvena, maloprodajna in elektroenergetska podjetja.

Utež Savdske Arabije v indeksu MSCI Emerging Markets se je povzpela z 1,5 na skoraj 4,1 odstotka, saj tuje zanimanje raste in Savdska Arabija spodbuja več podjetij, da gredo na borzo. Savdska podjetja so z uvrstitvami na borzo zbrala 11,5 milijarde dolarjev od začetka leta 2022.

Depositphotos

 

Vlagatelji bi lahko zagotovili prilive v višini dodatnih 7,3 milijarde dolarjev, če bi Savdska Arabija dvignila raven največjega dovoljenega tujega lastništva na 100 odstotkov. Trenutno je postavljena pri malo manj kot polovici večine delnic. Elia Alchaar, analitik pri Arqaam Capital, meni, da bi to lahko vodilo tudi do "bistvenega povečanja" njegove teže v indeksih trgov v razvoju.

Naraščajoče zanimanje za Savdsko Arabijo odraža upad tuje udeležbe na kitajskem trgu, odsotnost Rusije v indeksu pa pomeni, da vlagatelji nimajo veliko drugih možnosti. Izbira bo postala še bolj omejena, če bo Južna Koreja dvignjena v indekse razvitega trga, kar bi se lahko zgodilo že prihodnje leto.

"Vidimo, da azijski institucionalni vlagatelji kažejo več zanimanja za ogled in srečanje s podjetji z Bližnjega vzhoda, ker si kot sklad za trge v razvoju morate prizadevati za diverzifikacijo svojih naložb," je dejal Harish Raman, vodja Asia ECM Syndicate pri Citigroup. "Latinska Amerika je relativno manj zanimiva za azijske vlagatelje, resno pa razmišljajo o Bližnjem vzhodu."

Vendar pa ni vstop na trg Savdske Arabije ni vedno enostaven, saj je ta še vedno usmerjen v domače naložbe. "Številne delnice, ki so šle prvič na borzo, sploh niso bile prodane tujim vlagateljem," je dejal Dominic Bokor-Ingram, upravljavec sklada pri Fiera Capital.​

*Prevedla Janja Zalar.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar