Strategi pri Morgan Stanleyju menijo, da močni dobički ameriških podjetij, katerih motor je živahen tehnološki sektor, zasenčujejo strahove, da bi lahko konflikt na Bližnjem vzhodu obremenil delnice.
Ekipa pod vodstvom Michaela Wilsona je v zadnjem mesecu zapisala, da so se popravki dobičkov za indeks S&P 500 v več časovnih obdobjih premaknili navzgor. Ocene za drugo četrtletje so se zvišale za dva odstotka, napovedi za koledarsko leto 2026 in naslednjih 12 mesecev pa za tri oziroma štiri odstotke.
Sezona poročanja za prvo četrtletje je prinesla robustne rezultate, saj je mediana podjetij iz indeksa S&P 500 zabeležila presenetljivo rast dobička na delnico v višini šest odstotkov. To je največ v štirih letih, so povedali strategi.
Wilson je dejal, da so hiperskalerji in proizvajalci polprevodnikov "pomembno prispevali k tej trajnosti", saj so imeli koristi od naraščajočega povpraševanja po storitvah v oblaku in solidnih zaostankov pri naročilih. "Moč ni omejena le na te kohorte," saj so se popravki navzgor okrepili tudi v finančnem, industrijskem in potrošniškem cikličnem sektorju, kar kaže na trajnejšo rast dobička.
Pričakuje se, da bo vpliv iranske vojne ostal neenakomeren in nesistemski, pri čemer bodo stroškovni pritiski vplivali na podjetja od primera do primera in ne na celotne sektorje, je dejal Wilson. Energetska podjetja pa so podporna sila za skupne dobičke, saj višje cene nafte spodbujajo rast njihovega dobička.
Kljub vztrajnim dobičkom in ameriškim delnicam na rekordnih vrednostih ostajajo tveganja koncentracije za vlagatelje problem, saj je sedem delnic od začetka leta ustvarilo približno 80 odstotkov donosov S&P 500.
Kljub temu so strategi pri Goldman Sachs pod vodstvom Bena Sniderja dejali, da porast porabe za infrastrukturo umetne inteligence ne kaže znakov upočasnitve, saj so analitiki od začetka sezone objave poslovnih rezultatov še dodatno zvišali svoje ocene porabe za hiperskalerje.
"Porast ocen porabe povzroča podobno povečanje ocen dobička podjetij, ki se ukvarjajo z infrastrukturo umetne inteligence, kar pomaga izboljšati obete dobička za širši trg in preusmerja tveganja za naše ocene dobička na delnico za S&P 500 navzgor," so zapisali Snider in njegovi kolegi.
.webp){kind=icon}
