Tri strategije za zaščito premoženja, ko delnice umetne inteligence padajo

Medtem ko se vlagatelji po svetu veselijo rasti vrednosti delnic, povezanih z umetno inteligenco (AI), bolj izkušeni analitiki že pritiskajo na zavoro. Na prvi pogled se zdi, da gre za zgodbo o tehnološkem napredku in novi industrijski revoluciji, a v ozadju se že kažejo prvi opozorilni znaki.

 

Analitiki Bloomberga Adria opozarjajo, da ima trenutna rast delnic prepoznavne simptome pregretega trga – majhno število tehnoloških velikanov potiska indekse proti rekordnim vrednostim, medtem ko širši del trga stagnira. Z drugimi besedami: trg ne diha več s polnimi pljuči.

"Deset največjih podjetij predstavlja približno 40 odstotkov indeksa S&P 500, kar je zgodovinsko visoka koncentracija," opozarjajo analitiki. Ta podatek spominja na obdobje pred pokom dot-com balona v začetku tretjega tisočletja, ko so indeksi prav tako temeljili na peščici delnic, ki so se zdele nepremagljive.

Do zdaj smo lahko opazili, da vrednotenja številnih AI-startupov niso usklajena z njihovimi prihodki, medtem ko kapital iz tveganih skladov (ali angleško venture funds) 'napihuje' pričakovanja namesto konkretnih rezultatov. Z drugimi besedami: številna podjetja – zlasti startupi in podjetja z visokimi pričakovanji – morda ne bodo preživela padca, saj so njihove marže in prihodki pogosto precenjeni.

Ti signali so dragocen opomnik, da baloni počijo nenadoma – pogosto brez veliko opozoril. Cilj ni paničariti, temveč graditi odpornost.

V takšnem okolju ni vprašanje, ali bo prišlo do korekcije, temveč kdaj in kako se bodo vlagatelji odzvali. Če se ponovi scenarij iz let 2000 in 2021, ko so tudi najstabilnejše tehnološke delnice izgubile dvomestne odstotke vrednosti, bo za male vlagatelje edina obramba pametno upravljanje tveganja.

Revolucija je v uporabi tehnologije

Zato predstavljamo tri ključne strategije, ki pomagajo zaščititi portfelj pred morebitnim pokom AI-balona – brez panike in s pravočasno pripravo.

Diverzifikacija v druge regije je ena od strategij, ki ima lahko veliko smisla. Po poročanju Bloomberga Adria ameriški kapital vse bolj vstopa na evropske trge, analitiki pa menijo, da je Evropa lahko "prepričljiva zgodba" za vlagatelje, ki iščejo alternativo zunaj ZDA.

Trenutne razmere kažejo, da je zdaj pravi čas za divergenco zunaj ZDA – še zlasti ob visokih ameriških vrednotenjih in negotovosti. Preusmeritev pozornosti z visokoovrednotenih ameriških tehnoloških delnic na trge in sektorje z bolj realnimi multiplikatorji je logičen korak.

Ko govorimo o regionalnih priložnostih – trga, kot sta slovenski in hrvaški, ostajata zelo poceni.

Kot drugo strategijo izpostavljamo zlato, ki deluje kot klasično varno zatočišče v času panike, vendar ga je smiselno dopolniti z naložbami, ki ščitijo pred specifičnimi gospodarskimi tveganji.

Foto: Bloomberg

Po mnenju analitikov Bloomberga Adria je najboljša zaščita dolgoročna strategija. Ne glede na kratkoročna nihanja in balone je najučinkovitejša obrambna taktika za male vlagatelje časovni horizont in doslednost.

To lahko razdelimo na dva ključna segmenta.

Prvi je dolgoročni horizont, saj so tržni baloni in krize po naravi kratkotrajni. Z dolgoročnim investicijskim pristopom (več kot deset let) se šoki sčasoma izravnajo, kapital pa postopoma nadomesti izgube.

Drugi segment so redna vplačevanja (DCA). Strategija Dollar-Cost Averaging (DCA) pomeni redno vlaganje fiksnega zneska denarja. Ko cene padejo – torej, ko pride do poka balona – za enak znesek kupite več delnic ali drugega premoženja. Na ta način padec cen postane vaša priložnost za dobiček, ne pa vir strahu.

Vse ima svojo ceno

Umetna inteligenca nedvomno spreminja svet – od poslovnih modelov do vsakdanjega življenja. Vendar, kot poudarjajo analitiki, se prava revolucija ne dogaja na borzi, temveč v uporabi tehnologije. Trg pa je nagnjen k pretiravanju – ko se navdušenje spremeni v evforijo, postaja meja med realno vrednostjo in pričakovanji vse tanjša.

Vlagatelji, ki želijo dolgoročno obstati, morajo zato ohraniti hladno glavo. Težava ni umetna inteligenca – težava nastane, ko plačujemo preveč za prihodnost, ki še ni tu.

Strategije, kot so diverzifikacija v regije z realnejšimi vrednotenji, vlaganje v zlato kot zaščita pred šoki ter disciplina skozi dolgoročni horizont in pristop DCA, niso le obrambni mehanizmi – so orodja za racionalno preživetje vsake evforije.

Baloni, naj gre za AI, dot-com ali kripto, imajo vedno skupno značilnost: počijo takrat, ko vlagatelji pozabijo, da ima tudi najbolj napredna tehnologija svojo ceno. Tisti, ki to pravočasno spoznajo, običajno preživijo padec.