Kripto: MiCA je začela veljati, a še ne ščiti vlagateljev

Konec leta 2024 so začela veljati vsa določila uredbe EU o trgih kriptosredstev MiCA (angleško Markets in Crypto-Assets), ki predpisuje delovanje ponudnikov kriptosredstev in prinaša večjo zaščito vlagateljev.

Vendar so države EU uvedle prehodna obdobja, do izteka katerih morajo ponudniki pridobiti licence za delovanje. To pomeni, da vlagateljev določila uredbe z začetkom leta še ne bodo začela varovati, ponudniki pa bodo lahko še nekaj časa, največ 18 mesecev, delovali brez licence po novi ureditvi.

Dovoljenje za delovanje brez licence

Stranke takoj po začetku uporabe MiCA morda ne bodo imele koristi od celotne zaščite, so sporočili iz Agencije za trg vrednostnih papirjev (ATVP). ATVP in Banka Slovenije sta regulatorja, ki v Sloveniji skrbita za izvajanje uredbe MiCA.

"Večina držav članic se je namreč odločila, da dovoli obstoječim nacionalnim ponudnikom storitev virtualnih valut, da delujejo brez licence MiCA v prehodnem obdobju do 18 mesecev po začetku uporabe MiCA," so zapisali pri ATVP. V Sloveniji bo prehodno obdobje trajalo šest mesecev, torej do konca junija 2025.

Madžarska brez prehodnega obdobja

Šestmesečno prehodno obdobje so izbrale tudi Italija, Poljska, Litva, Latvija, Finska in Luksemburg, kažejo podatki ATVP. Hrvaška je izbrala najdaljše obdobje, 18 mesecev, Avstrija 12 mesecev, Madžarska pa prehodnega obdobja sploh ne bo imela, kažejo podatki za sosednje države.

Vloge za pridobitev licence ponudnikov storitev virtualnih valut, med njimi so platforme za nakup in prodajo kriptovalut, je ATVP začel sprejemati šele novembra. Na spletni strani je objavil obrazec, ki ga morajo podjetja izpolniti za pridobitev tako imenovane licence CASP (angleško Crypto Asset Service Provider).

Bodo zahtevna pravila odvrnila ponudnike?

Gre za zelo zahtevno vlogo, obrazec ima 24 strani in 6.341 besed besedila. Že ob predstavitvi postopkov oktobra letos so predstavniki podjetij s področja kriptosredstev v neuradnih pogovorih povedali, da je regulacija zelo zahtevna in bo manjša podjetja odvrnila od potegovanja za pridobitev licence.

"Zanimanje slovenskih podjetij za pridobitev dovoljenja za opravljanje storitev v zvezi s kriptosredstvi je za zdaj majhno," so oktobra za Bloomberg Adria odgovorili iz ATVP. Pri ATVP so takrat ocenili, da bodo prejeli manj kot pet vlog za pridobitev dovoljenja, ko bo zakon sprejet in bo vložitev vlog sploh mogoča. Informacije, koliko vlog so medtem prejeli, nismo pridobili.

Večja podjetja so se medtem pridobivanja licenc raje lotila prek regulatorjev v drugih državah EU, saj bodo licence veljale za celotno območje EU. Takšno pot je izbralo tudi podjetje za vlaganje v kriptovalute in upravljanje kriptoimetja Iconomi, ki je nastalo v Sloveniji in ima slovensko vodstvo in razvoj, v pa EU posluje prek podjetja na Nizozemskem.

Do licence prek regulatorja v drugih državah EU

Tam regulator AFM, ki je primerljiv slovenskemu ATVP, že od aprila sprejema vloge za pridobitev dovoljenja oziroma licence za dovoljenja za opravljanje storitev v zvezi s kriptosredstvi in podjetjem svetuje pri pripravi vloge za pridobitev dovoljenja.

Pridobitev licence na Nizozemskem bo Iconomiju omogočilo ponujanje storitev v zvezi s kriptosredstvi na celotnem trgu EU. "Iconomi želi pridobiti dovoljenja za hrambo kriptosredstev, za posredništvo pri nakupu in prodaji ter za upravljanje portfeljev kriptosredstev," je povedal generalni direktor podjetja Iconomija Peter Curk. V letu 2025 nameravajo storitve ponuditi v državah EU, pozneje pa tudi drugje v regiji.

Slovenski državi zbor je konec oktobra po nekajmesečni zamudi vendarle sprejel zakon o izvajanju uredbe EU o trgih kriptosredstev, ki je v nacionalni pravni red prenesel uredbo EU MiCA in ki je kot regulatorja na tem področju določil ATVP in Banko Slovenije. Šele po sprejetju zakona je lahko začela ATVP sprejemati vloge za pridobitev licence CASP.

MiCA uvaja "minimalne zahteve" za podjetja

"MiCA prvič prinaša skupni regulacijski okvir za ponudnike kriptosredstev. S tem želimo zaščititi ljudi, ki želijo vlagati in držati kriptosredstva. Poskrbeti želimo, da so vlagatelji ustrezno zaščiteni, da obstaja ustrezno delujoč trg z integriteto. To pomeni, da morajo obstajati minimalne zahteve za podjetja, ki želijo dobiti dovoljenje za ponujanje teh storitev," je v intervjuju za Bloomberg Adria povedala predsednica Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (ESMA) Verena Ross.

Verena Ross je v pogovoru opozorila, da so naložbe v kriptosredstva kljub regulaciji MiCA še vedno zelo tvegane. "Vemo, da veliko državljanov in vlagateljev že zdaj kupuje kriptosredstva. Te dojemajo kot podobne naložbam v delnice ali obveznice. Vendar niso enaka in vztrajno opozarjamo, da tudi z MiCA kriptosredstva ne bodo postala varna naložba. Še vedno ostajajo visoko tvegana izbira zaradi produkta, ki ga predstavljajo," je povedala predsednica ESMA.