Dolar skorajda nadoknadil izgube iz zadnjih tednov

Dolar se je v več kot dveh tednih močno okrepil in si tako povrnil približno polovico izgub, ki jih je prejšnji teden povzročil presenetljiv ukrep finančnega ministra Scotta Bessenta za podporo trgu obveznic, saj so podatki o inflaciji okrepili stave, da bo ameriška centralna banka Fed do konca leta začela zviševati obrestne mere.

Indeks Bloomberg Dollar Spot je dan končal z 0,2-odstotno rastjo, kar je sledilo višjim donosom državnih obveznic, kar je največja rast od 10. avgusta. Do gibanja je prišlo, potem ko je indeks cen osebne potrošnje PCE, ki je priljubljeno merilo inflacije Feda, julija še naprej naraščal s 3,7-odstotno letno stopnjo, kar je skoraj dvakrat več od cilja centralne banke.

''Indeks osebne potrošnje ni bil dramatično močan, vendar je bil dovolj trden, da je vlagatelje spomnil, da inflacija ni povsem izginila,'' je dejal Nathan Thooft iz podjetja Manulife Investment Management.

Podatki so trgovce prepričali, da je verjetnost zvišanja obrestnih mer naslednji mesec približno 40-odstotna, do decembra pa se pričakuje zvišanje za četrt odstotne točke.

Gibanje dolarja je izbrisalo približno polovico padca, ki je bil opažen po tem, ko je Bessent pred tednom dni razkril načrte za povečanje nakupov državnih obveznic. Ta poteza, katere cilj je znižanje dolgoročnih obrestnih mer, je pretresla tuje vlagatelje in ponovno sprožila ugibanja, da bodo politike Trumpove administracije povzročile umik dolarja kot zatočišča in rezervne valute.

Tečaj dolarja se je v sredo okrepil v primerjavi s konkurenco v skupini 10 valut, razen z avstralsko valuto, pri čemer sta bila novozelandski dolar in švicarski frank med najslabšimi. Jen je zdrsnil za kar 0,2 odstotka na 159,45 za ameriški dolar.

Rast dolarja so ublažili ločeni podatki, ki so pokazali, da je inflaciji prilagojena potrošnja v ZDA julija ostala nespremenjena, kar se je pridružilo nizu poročil, ki kažejo na ohlajanje gospodarstva. Trgovci zdaj večinoma pričakujejo petkov govor predsednika Feda Kevina Warsha na vodilnem simpoziju v Jackson Holu v Wyomingu, da bi dobili vpogled v to, v katero smer se bodo obrestne mere verjetno gibale.

''Čeprav je razpoloženje dolarja nekoliko prizadeto zaradi nenehnih znakov povečanega političnega aktivizma, se trg morda sprašuje, kako agresivni bodo oblikovalci politik pri zatiranju donosnosti,'' je dejal Alex Cohen, strateg za devizni trg pri Bank of America. ''Obstajajo tudi jasna dvosmerna tveganja, povezana z govorom predsednika Warsha v Jackson Holu, ki ostaja negotov.''

Indeks relativne moči za Bloombergov merilnik dolarja – merilo zagona – je prejšnji teden zdrsnil pod 30, kar je najnižja vrednost od januarja, kar kaže na to, da se razprodaja bliža mejam. Ta teden se je kazalnik RSI gibal navzgor, kar pomeni, da se je nakupni zagon izboljšal.

Ker se je Warsh odpovedal prejšnji praksi napovedovanja verjetne poti obrestnih mer, bi lahko njegovi javni komentarji v petek na trge vnesli novo volatilnost. Če bo izrazil pripravljenost za zvišanje obrestnih mer, če bo to potrebno, bi to podprlo dolar, menita stratega pri Standard Chartered Bank, Steven Englander in John Davies.

''Vlagatelji bi si oddahnili, če bi nakazal, da bi podprl zvišanje, če umirjanje inflacije zastalo,'' sta zapisala v opombi. ''Po našem mnenju bi bil najslabši izid za dolar izogibanje razpravi o kratkoročni politiki.''