TACO trgovanje ali stava na Trumpovo popuščanje

Predsednik Donald Trump je zavrnil namige, da Wall Street meni, da na koncu ni pripravljen slediti skrajnim carinskim grožnjam, in dejal, da so njegovi ponavljajoči se umiki carin del strategije za doseganje trgovinskih dogovorov.

"To se imenuje pogajanje," je v sredo dejal Trump in dodal, da namerno "postavlja smešno visoko številko" in nato v okviru pogovorov "malo popusti". Trumpa so med dogodkom v Ovalni pisarni prosili, naj se odzove na poročila o tako imenovanem "TACO trgovanju", pri katerem vlagatelji izkoristijo padce trgov, potem ko predsednik zagrozi s carinami, ter napovedujejo, da bo na koncu popustil in da se bodo delnice ponovno dvignile.

Okrajšavo, ki v angleščini pomeni Trump Always Chickens Out (Trump se vedno umakne), je skoval kolumnist britanskega časopisa Financial Times, od takrat pa so jo sprejeli trgovci, ki se poskušajo orientirati v konstantnih spremembah carinske politike.

Zadnji takšen primer se je zgodil v petek, ko so delnice upadle po Trumpovi grožnji, da bo s 1. junijem uvedel 50-odstotne carine na evropsko blago, nato pa so se zvišale, ko je pristal na več kot enomesečno odložitev dajatev, da bi omogočil pogajanja.

Trumpovo carinsko politiko so zaznamovali pogosti umiki in prevetritve. Tukaj je nekaj primerov:

• Ko so Trumpove 145-odstotne dajatve na kitajski uvoz sprožile strah pred naraščajočimi stroški potrošniškega blaga in grozile z recesijo, je ameriški predsednik pristal na znižanje dajatev na večino tega blaga na 30 odstotkov. Razrešitev, ki je bila objavljena 12. maja in ki jo je podprl Peking, je sledila pogovorom v Ženevi in je omogočila vsaj 90 dni za dodatna pogajanja.
• Trump je aprila, ko je več deset ameriških trgovinskih partnerjev obremenil s 50-odstotnimi carinami, povzročil pretres na trgu in znižanje vrednosti ameriških zakladnih menic. Bela hiša je zanikala poročila o morebitnem odlogu, predsednik pa je na družbenih omrežjih pozval vlagatelje, naj "OSTANEJO MIRNI!", hkrati pa je to označil za "ODLIČEN ČAS ZA NAKUP!" Nekaj ur pozneje je Trump napovedal, da v želji po pogovorih ustavlja višje carine in jih za 90 dni vrača na 10 odstotkov. Delnice so se odzvale z najvišjo rastjo po letu 2008.
• Trumpova marčevska napoved, da bo uvedel 25-odstotno carino na uvožene avtomobile in avtomobilske dele, je sprožila intenzivno lobiranje proizvajalcev avtomobilov, ki so trdili, da bodo dajatve ohromile industrijo in spodkopale naložbe, izvedene v okviru Trumpovega ponovnega pogajanja o severnoameriškem trgovinskem sporazumu. Mesec dni pozneje je Trump popustil pritisku in ublažil ločene dajatve na kovine za avtomobilsko industrijo, hkrati pa ponudil začasno nadomestilo za vozila ameriške proizvodnje.
• Potrošniki so bili zaskrbljeni zaradi pričakovanih višjih cen zabavne elektronike zaradi Trumpovih aprilskih carin, ko je administracija s presenetljivo potezo izvzela pametne telefone, računalnike in drugo tehnologijo. Predstavniki administracije so dejali, da so bile te carine izjeme namenjene temu, da bi ministrstvo za trgovino imelo čas za ločeno trgovinsko preiskavo, usmerjeno v polprevodnike.

 

Vse te poteze so sledile Trumpovim prejšnjim umikom glede obsežnih carin za Kanado in Mehiko ter spremenjenim načrtom za pobiranje dajatev na nizkocenovne pakete.

Kljub temu se delniški trg vse bolj otepa Trumpovih carinskih groženj, kar zmanjšuje potencial trgovanja TACO. Nedavna analiza Dennisa DeBusschereja iz podjetja 22V Research je pokazala, da se je občutljivost indeksa S&P 500 na carine od aprila močno zmanjšala.

Bloomberg

 

Nekaj ​​več kot tretjino dnevnega gibanja indeksa S&P 500 je zdaj mogoče pojasniti z novicami, povezanimi s carinami – kar je v skladu z dolgoročno mediano za kateri koli dejavnik, ki lahko prevesi trg, kažejo podatki. To je manj kot 80 odstotkov v začetku aprila.

Referenčni indeks se je povečal po vsaki ključni objavi, povezani s carinami, ki je sprva vznemirila trge. Indeks S&P 500 je od 4. marca, ko so bile uvedene carine za Kanado, Mehiko in Kitajsko, pridobil odstotek, od 2. aprila, ko so bile napovedane tako imenovane vzajemne carine, pa je višji za štiri odstotke.

"Teza, ki stoji za trgovanjem TACO, je nakup ob upadu, povezanem s carinami," je zapisal Tom Essaye iz podjetja Sevens Report. "V bistvu je Trump vlagateljem dokazal, da dejansko ne bo sledil drakonskim carinam. Zato je treba kupiti vsako razprodajo, ki sledi dramatični grožnji s carinami."

Predsednik trdi, da je njegov pristop – grožnja z visokimi dajatvami in uporaba vzvodov za doseganje popuščanja – prinesel hiter uspeh. Ko je Trump obljubil 50-odstotno carino na blago iz Kolumbije, če država ne bo sprejela deportacij, je kolumbijski predsednik Gustavo Petro na koncu popustil in sprejel deportacijske lete.

Vendar analitiki opozarjajo, da ta taktika prinaša vedno manjše donose, ko Trump zmanjša grožnjo, saj je manj verjetno, da ga bodo nasprotne strani že od začetka obravnavale kot verodostojnega.

Vprašanje o trgovanju TACO je sprožilo ognjevit odziv Trumpa, ki je dejal, da ga kritizirajo, ker je preveč strog pri svojih izvršilnih ukrepih. Vprašanje je označil za "grdo". "Če ne bi uvedel 50-odstotne carine, se danes ne bi pogajali," je dejal Trump. "Žalostno je, da bodo zdaj, ko se bom z njimi dogovoril – gre za nekaj veliko bolj razumnega – rekli: Oh, bil je strahopetec. To je neverjetno."

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar