Meme delnice: Je mogoče zaslužiti na valu navdušenja ali ima s tem več sreča?

Meme delnice so v zadnjih letih postale eden zanimivejših fenomenov na finančnih trgih. Njihova cenovna gibanja pogosto niso odvisna predvsem od poslovanja podjetja, temveč od zanimanja vlagateljev na družbenih omrežjih, viralnih objav in množičnih nakupov. V takšnih primerih lahko cena delnice v zelo kratkem času večkratno zraste, a nato prav tako hitro izgubi velik del vrednosti.

Nedavno smo pisali o vlaganju v meme delnice prek ETF, posebej pa smo omenili tudi nekaj podjetij iz regije, ki bi jih lahko uvrstili v to kategorijo. Toda, koliko je smiselno neposredno vlagati v posamezne meme delnice? Ali lahko pomenijo legitimno naložbeno priložnost ali pa gre pri takšnih naložbah vendarle predvsem za špekulacijo?

Kaj so meme delnice?

Fenomen meme delnic je bil v ospredju na začetku leta 2021. Pandemija, vse večja priljubljenost trgovanja brez provizij in naraščajoči vpliv družbenih omrežij so namreč ustvarili idealne razmere za izjemno rast zanimanja malih vlagateljev.

Najbolj znan primer je bila ameriška družba GameStop. Cena njene delnice je v samo nekaj dneh močno poskočila, potem ko so se vlagatelji na Redditu in drugih družbenih omrežjih organizirali pri njenem nakupu ter poskušali izriniti vlagatelje, ki so stavili na padec njene vrednosti. Podoben primer je bila tudi delnica družbe AMC.

Meme delnice imajo nekaj skupnih značilnosti

Priljubljenost meme delnic pogosto poganjajo viralne objave in spletne skupnosti, usklajeno delovanje velikega števila malih vlagateljev pa lahko povzroči izjemno hitre premike cen. Njihova tržna cena se lahko močno oddalji od poslovnih temeljev podjetja, pri družbah z velikim številom stav na padec tečaja pa je večja tudi verjetnost tako imenovanega short squeeza. Posledica so izrazita nihajnost ter nagli skoki in padci cen.

Za nekatere vlagatelje takšne naložbe niso samo priložnost za zaslužek, temveč tudi način upiranja Wall Streetu in velikim institucionalnim vlagateljem. Prav delnice, pri katerih vlagatelji stavijo na padec, so zato pogosto v središču pozornosti spletnih skupnosti, ki ustvarjajo meme delnice. Kombinacija finančnih špekulacij, družbenih omrežij in zabave jih tako uvršča med najbolj nepredvidljive segmente finančnih trgov.

Je mogoče z meme delnicami zaslužiti?

Čeprav lahko meme delnice vlagateljem prinesejo izjemno velike donose, so lahko tudi izgube zelo velike. Tisti, ki so na primer v začetku leta 2021 kupili delnice GameStopa ali AMC, so lahko v nekaj mesecih večkratno povečali vrednost svoje naložbe. Vlagatelji, ki so vstopili šele, ko je evforija že dosegla vrhunec, pa so zelo verjetno iz naložbe izstopili z izgubo.

Glavna težava je, da rast cen meme delnic pogosto nima veliko skupnega s poslovanjem podjetja. Cene namesto tega poganjata predvsem zanimanje vlagateljske skupnosti in zagon, ki se ustvarja na družbenih omrežjih. Zato je skoraj nemogoče napovedati, kdaj bo zanimanje usahnilo in bodo prvi vlagatelji začeli prodajati svoje pozicije.

Takšna dinamika je bližje špekulaciji kot klasičnemu vlaganju, saj so zgodnji vlagatelji pri ustvarjanju dobička odvisni od prihoda novih kupcev. Poenostavljeno povedano: da bi lahko zaslužili, mora biti nekdo drug pripravljen delnico kupiti po še višji ceni. Tveganje dodatno povečujejo nenadne spremembe razpoloženja na trgu ter možnost vplivanja na tečaje z objavami vplivnežev ali usklajenim delovanjem uporabnikov na družbenih omrežjih. Ko začetno zanimanje upade, lahko cena zelo hitro izgubi velik del predhodno pridobljene vrednosti, sploh če se je tržna vrednost delnice medtem močno oddaljila od poslovnih rezultatov podjetja.

Nekoliko novejši primer meme delnice je SpaceX, podoben vzorec pa je bilo v zadnjih mesecih mogoče opaziti tudi pri tehnoloških podjetjih, kot sta Samsung in SK Hynix. V primeru SpaceX je močno zanimanje vlagateljev povzročilo nagel skok cene, ki mu je sledil prav tako hiter padec. Pri tem se poslovanje podjetja ni bistveno spremenilo, zato takšnih nihanj ni mogoče pojasniti s temeljnimi dejavniki. Primer dobro ponazarja, kako težko je pri tovrstnih naložbah oceniti, kdaj je cena postala previsoka in kdaj se bo razpoloženje vlagateljev obrnilo.

Z meme delnicami je vsekakor mogoče zaslužiti, vendar je težava v tem, da je takšne donose težko napovedati in še težje ponoviti. Kadar ceno delnice določajo predvsem navdušenje vlagateljev, družbena omrežja in vedenje drugih udeležencev na trgu, je skoraj nemogoče vedeti, kako dolgo bo trend trajal in kdaj se bo obrnil. Prav zato je takšno vlaganje bolj podobno špekulaciji oziroma kockanju (ali igram na srečo) kot klasičnemu dolgoročnemu vlaganju.

Za vlagatelje, ki želijo dolgoročno povečevati vrednost svojega portfelja, je veliko pomembnejše, da se osredotočijo na podjetja, katerih poslovni rezultati lahko upravičijo njihovo tržno vrednost. Navdušenje vlagateljev lahko kratkoročno močno vpliva na ceno delnice, dolgoročno pa njeno vrednost določajo predvsem dobički, denarni tokovi in poslovne perspektive podjetja.