Borzni pregled: Turbulenca na obvezniških trgih, ohlajanje kriptotrga in najbolj vroča hrvaška delnica

Začnimo naprej v Sloveniji, kjer so v torek zvečer z ministrstva za finance sporočili, da se je država zadolžila za milijardo evrov z izdajo 30-letne državne obveznice s kuponsko obrestno mero 3,5 odstotka.

Obveznica zapade aprila 2055, pri čemer gre za prvo izdajo obveznice takšne ročnosti po letu 2020 in prvo tovrstno izdajo med državami letos. Razlog za izdajo, kot navajajo na ministrstvu za finance, je močno povpraševanje investitorjev po dolgoročnih finančnih instrumentih.

Na ministrstvu, ki ga vodi Klemen Boštjančič, so se pohvalili s potekom vpisa obveznic in zaključili, da je bila transakcija uspešna. Organizatorice izdaje so bile banke Deutsche Bank, Erste Group, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan in OTP banka Slovenija. Koliko se lahko zadolži letos Slovenija? Kdaj bo izdaja ljudske obveznice?

Turbulenca na obvezniških trgih – stroški zadolževanja držav rastejo

Razprodaja britanskih državnih obveznic je v zadnjih dneh povzročila, da je donosnost na 30-letni britanski obveznici zrasla na 5,4 odstotka, kar je najvišja raven v zadnjih 26 letih. Donosnost na 10-letni obveznici je zrasla na 4,86 odstotka, kar je največ po juliju 2008, kažejo podatki Bloombergovega terminala. Preverili smo, kaj se dogaja na trgu obveznic. 

Združeno kraljestvo pa ni osamljen primer. Tudi donosnost ameriških obveznic je v zadnjih dneh zrasla; v zadnjem mesecu pa se je povečala donosnost vseh državnih obveznic.

Kitajska centralna banka je sporočila, da bo prenehala odkupovati državne obveznice, kar je zadnji poskus, da bi zmanjšala stave na šibko gospodarsko rast, ki so spodkopale valuto ter zmanjšale zaupanje podjetij in potrošnikov, navaja Bloomberg. Kitajska valuta je medtem padla proti rekordno nizki vrednosti v tujini.

Ali je januarski učinek na borzi resničen?

Že desetletja velja priljubljena teorija, da se cene ameriških delnic v januarju običajno okrepijo bolj kot v drugih mesecih. Obstoj pojava, znanega kot januarski učinek, se je nekoč zdel nesporen, saj so študije pokazale, da so bile donosnosti januarja višje kot v povprečnem mesecu. Ta učinek je bil najbolj opažen pri delnicah majhnih podjetij v obdobju od leta 1940 do sredine 1970.

Več o januarskem učinku si lahko preberete tukaj.

In kako so se odrezale svetovne borze v minulem tednu?

Bloomberg Adria

Vsi večji svetovni borzni indeksi z izjemo japonskega Nikkei so zabeležili rast. Največja veselica je bila v Nemčiji, kjer je referenčni indeks DAX zabeležil 1,5-odstotno rast. Kot je videti, ima okvara nemškega gospodarskega motorja presenetljivo omejen vpliv na tamkajšnje delniške trge. 40 podjetij, ki sestavljajo referenčni nemški indeks DAX, naj bi po napovedih leta 2025 doseglo več kot 10-odstotno rast dobička na delnico, kar je največ med evropskimi podjetji.

Razlog? "Največji predstavniki nemškega borznega indeksa DAX so podjetja, ki delujejo globalno in njihovi prihodki niso odvisni le od razmer v domačem gospodarstvu," diskrepanco med ekonomskim bolnikom in borznim prvakom EU pojasnjuje Sašo Ivanović iz Triglav Skladov. Več o nemškem borznem dogajanju lahko preberete tukaj.

Na splošno je dogajanje na svetovnih borzah od sredine decembra zaznamovala negotovost. "Negotovost na borzi se je v zadnjih tednih začela z jastrebjim nagovorom predsednika Feda Jeroma Powlla," je povedal Domen Kregar iz borznoposredniške hiše Ilirika. "Na splošno konec koledarskega leta običajno prinese manjšo likvidnost na borzi, v tem tednu pa se bodo stvari vrnile v običajne tire," napoveduje in omeni konkreten padec ameriških delniških indeksov in kriptovalut.

"Vlagatelji v tem trenutku očitno niso najbolj navdušeni nad najbolj tveganimi in nihajnimi naložbami. Razpoloženju vlagateljev ne pomaga niti precej ostra retorika Trumpa in Elona Muska na družbenih omrežjih, ki povečuje negotovost in napetost v geopolitiki."

Bloomberg

 

Uradniki Feda sporočajo, da bodo rezi obresti verjetno še nekaj časa zadržani

Več uradnikov ameriške centralne banke Fed je v četrtek potrdilo, da bo ta verjetno dalj časa ohranila obrestne mere na sedanji ravni in jih ponovno znižala šele, ko se bo inflacija občutno znižala.

Predsednica bostonske centralne banke Susan Collins je povedala, da je počasnejši pristop k prilagajanju obrestnih mer upravičen, saj se uradniki soočajo s 'precejšnjo negotovostjo' glede gospodarskih obetov v ZDA. Temu mnenju so se pridružili kolegi iz drugih zveznih bank in guvernerka Michelle Bowman, je poročal Bloomberg.

Je zdaj čas za nakup kripta?

Največja in najstarejša kriptovaluta bitcoin je prejšnji teden začela nad 100 tisoč dolarjev na žeton, vendar se je proti koncu tedna pomaknila do najnižje cene slabih 92 tisoč dolarjev na žeton.

Kriptovalute so se pridružile upadu vrednosti ameriškim delnicam, saj je povečana zaskrbljenost zaradi počasnejšega zniževanja obrestnih mer v letu 2025 povzročila velike izgube.

"Trg digitalnih sredstev je bolj občutljiv in s tem nihajen na makroekonomske kazalnike in dogajanja v svetu. Tovrstna nihajnost in korekcije se bodo nadaljevale v prihodnjih tednih," je povedal Marko Pavlovič, ki upravlja kriptostrategije na platformi Iconomi. Pri poznavalcih smo preverili, ali je pravi čas za nakup kripta.

Ali nas v letu 2025 čaka eksplozija novih kripto ETF?

Prejšnji teden je minilo leto dni, odkar so v ZDA začeli trgovati skladi, ki kotirajo na borzi (ETF), ki neposredno vlagajo v bitcoin. To se je zgodilo 11. januarja 2024, dan po tem, ko je ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) skladom prižgala zeleno luč.

Kregar iz Ilirike pa glede obetov kriptovalut pove, da je na eni strani "jasno, da bo nova ameriška administracija naklonjena temu sektorju, na drugi strani pa kriptovalute kot naložbeni razred potrebujejo tržne razmere, v katerih so vlagatelji samozavestni in pripravljeni tvegati."

Po zadnjih podatkih je vseh 12 promptnih bitcoinovskih ETF od začetka trgovanja zbralo okoli 35 milijard dolarjev neto prilivov. Po podatkih Bloomberga je skupno premoženje v upravljanju vseh promptnih bitcoinovskih ETF trenutno približno 111,5 milijarde dolarjev.

ETF: bitcoin je bil šele začetek?

Težave evra: Se bo izenačil z dolarjem?

Skupna valuta držav članic evroobmočja vse od Trumpove izvolitve izgublja proti dolarju. Trump, ki bo svoj drugi mandat nastopil 20. januarja, že nekaj časa evropskim zaveznicam rožlja s carinami, spodbudni pa niso tudi makroekonomski kazalniki stare celine.

Zadnjič je evro z dolarjem trgoval po enaki vrednosti leta 2022, potem ko je ruska invazija Ukrajine povzročila energetsko krizo v Evropi in sprožila strahove pred recesijo, zaradi česar je valutni par padel na razmerje 1 : 1. Zdaj tržni opazovalci vidijo možnost, da se bo to ponovilo, navaja Bloomberg.

Kaj skupni valuti napovedujejo analitiki?

Top 10 delnic Slovencev

Ob začetku novega leta smo pogledali tudi top 10 delnic, s katerimi so v 2024 trgovali Slovenci. Leto 2024 je bilo za vlagatelje na borzi precej donosno. Ob takšnih donosnostih ne preseneča, da so se zbudili tudi mali vlagatelji. Podatka, koliko Slovenci vlagajo v tujino, nismo dobili; so nam pa podatke o najbolj trgovanih delnicah in skladih, ki kotirajo na borzi (ETF), posredovali iz nemškega brokerja Trade Republic in britanske neobanke Revolut ter naknadno tudi iz slovenske borznoposredniške hiše BKS.

Podatkov o prometu z omenjenimi delnicami ne razkrivajo. Pri Revolutu so nam še povedali, da je število uporabnikov trgovanja lani v Sloveniji zraslo za 81 odstotkov. Ob tem dodajajo, da ima pri njih odprt račun več kot 180 tisoč posameznikov in 4.300 poslovnih strank iz Slovenije. Trade Republic teh podatkov ne razkriva.

Top delnici: Nvidia in Tesla.

Goran Stanzl/Pixsell

 

Najbolj vroča hrvaška delnica

Intercapital, ena največjih hrvaških borznoposredniških hiš, je v torek zvišala priporočilo za nakup delnice Končar-Elektroindustrije, katere ciljna cena je 570 evrov. Sredino trgovanje z delnico na Zagrebški borzi je dalo slutiti, da so domači vlagatelji resno in brez težav sprejeli novo oceno, poroča Bloomberg Adria Hrvaška.

Končarjeva delnica je zadnji dve leti ena izmed najbolj prometnih delnic hrvaške borze. Samo v zadnjem letu je njena cena poskočila za skoraj 170 odstotkov, indeks Crobex pa se je v istem času dvignil za 25 odstotkov. To gibanje je posledica prepričanja, da bo Končar profitiral z zelenim prehodom, še navajajo pri Bloomberg Adria Hrvaška.

Bloomberg Adria

Za konec sledi še kratek pregled regionalnih borz. Največjo rast je minuli teden zabeležil hrvaški referenčni indeks CRO10, in sicer za 4,1 odstotka. Teden sta v solidnih zelenih številkah zaključila tudi slovenski SBITOP (1,4-odstotna rast) in severnomakedonski MBI (1,5-odstotna rast).

Na kaj bomo pozorni prihodnji teden?

Ponedeljek, 13. januar

• V ZDA bodo objavili podatke o bilanci zveznega proračuna.
• Banka Slovenije bo objavila podatke o bruto zunanjem dolgu, mednarodnih rezervah in plačilni bilanci.

Torek, 14. januar

• Inštitut Zew bo objavil ekonomsko razpoloženje v evroobmočju.
• V ZDA bodo objavili indeks cen proizvajalcev.
• V Južni Koreji bo potekala ustavna obtožnica predsednika Yoona Suk Yeola.
• Francoski premier Francois Bayrou bo predstavil novo usmeritev njegove vlade v parlamentu.
• Svetovna banka bo objavila polletno publikacijo o svetovnih gospodarskih obetih.

Sreda, 15. januar

• V Združenem kraljestvu, ZDA in Franciji bodo objavili podatke o inflaciji za december.
• Eurostat bo objavil podatke o industrijski proizvodnji za november.
• Banka Slovenije bo objavila četrtletne finančne račune za tretje četrtletje 2024.
• Surs bo objavil indekse vrednosti opravljenih gradbenih del za november.
• O prihodkih bodo poročale banke Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon, Wells Fargo in BlackRock.

Četrtek, 16. januar

• V Nemčiji in Italiji bodo objavili podatke o inflaciji za december.
• V ZDA bodo objavili podatke o maloprodaji za december in zahtevkih za brezposelnost.
• O prihodkih bosta poročala Bank of America in TSMC.

Petek, 17. januar

• Na Kitajskem bodo objavili podatke o BDP v zadnjem četrtletju 2024, brezposelnosti in industrijski proizvodnji.
• Eurostat bo objavil podatke o inflaciji.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar